اوان

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: اجتناب
اطمینان تحلیل: ۷۶ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۵T۰۰:۰۰:۰۰+۰۰:۰۰

برداشت از سلامت مالی
امتیاز قطعی سلامت مالی ۵۶ از ۱۰۰ و وضعیت «نیازمند توجه» است. جهش ۸۵۶٫۷٪ درآمد و بازگشت حاشیه عملیاتی نیمه دوم به ۵٫۹٪ از یک پایه بسیار ضعیف رخ داده است. در برابر آن، نسبت جاری ۰٫۲۹، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۵٫۱۵ و بدهی‌های جاری ۳٬۱۸۱٬۱۹۸ میلیون ریال در برابر دارایی جاری ۹۲۱٬۴۴۸ میلیون ریال قرار دارد. نبود بدهی بهره‌دار، بدهی خالص را منفی نشان می‌دهد، اما ریسک اصلی بدهی‌های عملیاتی و کسری سرمایه در گردش است. جریان نقد نیمه دوم مثبت است، ولی جریان نقد مستقیم کل سال ۱۴۰۴ منفی باقی مانده است.

افق کوتاه‌مدت
اجتناب — اطمینان ۷۸ از ۱۰۰
حجم ۲٫۶۶ برابر میانگین و قیمت بالای میانگین‌هاست، اما کراس مرگ فقط سه جلسه قبل رخ داده و BOS در ۱۰٬۸۲۰ تأیید نشده است.
- تکمیل و روشن شدن آثار پذیره‌نویسی.
- تثبیت بالاتر از ۱۰٬۸۲۰ با حجم پایدار.
- حفظ SMA۲۰۰ حدود ۱۰٬۰۳۵ و SMA۵۰ حدود ۹٬۹۷۶.

افق میان‌مدت
اجتناب — اطمینان ۷۹ از ۱۰۰
رشد کم‌پایه و بازگشت سود، کسری شدید سرمایه در گردش و اهرم ۵٫۱۵ را جبران نمی‌کند.
- افزایش نسبت جاری به‌طور معنادار و نزدیک شدن به یک.
- کاهش بدهی جاری و تقویت حقوق مالکانه پس از افزایش سرمایه.
- تکرار سود عملیاتی و جریان نقد مثبت.

افق بلندمدت
اجتناب — اطمینان ۷۳ از ۱۰۰
تا زمانی که ساختار سرمایه و سرمایه در گردش اصلاح نشود، رشد درآمد به‌تنهایی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت کافی نیست.
- تکمیل افزایش سرمایه بدون فشار عملیاتی جدید.
- چند دوره سودآوری و جریان نقد پایدار.
- کاهش نسبت بدهی به حقوق مالکانه از سطوح فعلی.

سناریوی مثبت
- پذیره‌نویسی عمومی حقوق مالکانه را تقویت و کسری سرمایه در گردش را کاهش دهد.
- رشد درآمد کم‌پایه به سود عملیاتی پایدار و حاشیه بالاتر تبدیل شود.
- جریان نقد عملیاتی سالانه مثبت شود.
- قیمت بالاتر از ۱۰٬۸۲۰ با حجم پایدار تثبیت شود.

سناریوی منفی
- افزایش سرمایه نتواند نسبت جاری و بدهی‌های جاری را بهبود دهد یا رقیق‌شدن سهم غالب شود.
- حاشیه عملیاتی ۵٫۹٪ دوباره به زیان برگردد.
- جریان نقد کل سال منفی باقی بماند و بدهی‌های عملیاتی افزایش یابد.
- قیمت میانگین‌های ۱۰٬۰۳۵ و ۹٬۹۷۶ را از دست بدهد.

محرک‌ها
- تکمیل پذیره‌نویسی عمومی و مشخص شدن اثر آن بر حقوق مالکانه.
- بهبود محسوس نسبت جاری و کاهش بدهی جاری.
- تکرار سود عملیاتی و جریان نقد مثبت در گزارش‌های ۱۴۰۵.
- تأیید شکست ۱۰٬۸۲۰ با حجم.

ریسک‌ها
- نسبت جاری ۰٫۲۹ و کسری بسیار بزرگ سرمایه در گردش.
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۵٫۱۵.
- حاشیه عملیاتی ۵٫۹٪ و حاشیه خالص ۱٫۹٪ بسیار نازک‌اند.
- رشد ۸۵۶٫۷٪ از پایه بسیار پایین و احتمالاً غیرقابل تکرار با همان نرخ.
- جریان نقد عملیاتی مستقیم کل سال ۱۴۰۴ منفی است.
- پذیره‌نویسی عمومی و ریسک رقیق‌شدن مالکیت.
- تمرکز ۵۱٫۱۶٪ مالکیت در بزرگ‌ترین سهامدار.
- کراس مرگ تازه و نبود شکست ساختاری تأییدشده.

شرایط ورود
- ورود فقط پس از روشن شدن نتیجه پذیره‌نویسی و بهبود قابل مشاهده سرمایه در گردش.
- تثبیت بالاتر از ۱۰٬۸۲۰ با حجم و حفظ میانگین‌های ۱۰٬۰۳۵ و ۹٬۹۷۶.
- تأیید جریان نقد سالانه مثبت و حاشیه سود پایدار.

شرایط ابطال تحلیل
- عدم بهبود نسبت جاری پس از افزایش سرمایه.
- بازگشت سود عملیاتی به زیان یا تداوم جریان نقد سالانه منفی.
- تثبیت زیر SMA۲۰۰ و SMA۵۰.
- افزایش بیشتر بدهی‌های جاری یا اهرم.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
در شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ درآمد قطعی Rimersi ۸۳۵٬۲۰۴ میلیون ریال، سود عملیاتی ۴۹٬۳۴۵ میلیون ریال و سود خالص ۱۵٬۸۵۶ میلیون ریال است. رشد نیمه دوم چشمگیر است، اما صورت سالانه مستقیم هنوز سود عملیاتی منفی و حاشیه بسیار نازک را نشان می‌دهد.
- رشد درآمد شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۸۵۶٫۷٪
- حاشیه سود عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵٫۹٪
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۱٫۹٪
- رشد نیمه دوم چشمگیر است، اما صورت سالانه مستقیم هنوز سود عملیاتی منفی و حاشیه بسیار نازک را نشان می‌دهد.
- رشد درآمد و حاشیه‌های سود باید با هم سنجیده شوند؛ رشد فروش بدون حفظ حاشیه، الزاماً به بهبود ارزش اقتصادی منجر نمی‌شود.
- ارقام canonical این بخش فقط از ردیف‌های مستقیم صورت مالی کپی شده‌اند؛ متریک‌های شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ در صورت مشتق‌بودن از خروجی قطعی Rimersi آمده‌اند.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه نسبت به حجم بدهی‌ها کوچک است و پذیره‌نویسی برای تقویت سرمایه اهمیت محوری دارد.
- جمع حقوق مالکانه پایان سال ۱۴۰۴: ۶۱۸٬۸۹۷ میلیون ریال
- سود انباشته پایان سال ۱۴۰۴: ۱۴۱٬۶۸۶ میلیون ریال
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵٫۱۵
- حقوق مالکانه نسبت به حجم بدهی‌ها کوچک است و پذیره‌نویسی برای تقویت سرمایه اهمیت محوری دارد.
- ترکیب سرمایه ثبت‌شده، سود یا زیان انباشته و اهرم کل برای سنجش کیفیت حقوق مالکانه مهم‌تر از رقم اسمی سرمایه به‌تنهایی است.
- هرگونه تصمیم بلندمدت باید تغییرات حقوق مالکانه را همراه با جریان نقد و بدهی‌های جاری بررسی کند.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی دوره منتخب ۷۲٬۲۲۰ میلیون ریال است. تفکیک Rimersi برای نیمه دوم جریان نقد مثبت نشان می‌دهد، ولی fact مستقیم کل سال همچنان منفی است؛ این تضاد باید در ۱۴۰۵ حل شود.
- جریان خالص نقد عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۷۲٬۲۲۰ میلیون ریال
- خالص تغییر موجودی نقد شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۴۸٬۷۹۳ میلیون ریال
- تفکیک Rimersi برای نیمه دوم جریان نقد مثبت نشان می‌دهد، ولی fact مستقیم کل سال همچنان منفی است؛ این تضاد باید در ۱۴۰۵ حل شود.
- جریان نقد عملیاتی مثبت زمانی باکیفیت‌تر است که بدون افزایش نامتعارف بدهی یا فروش دارایی تکرار شود.
- تغییر موجودی نقد باید همراه با جریان سرمایه‌گذاری و تأمین مالی تفسیر شود، نه به‌صورت مستقل.

سود هر سهم و سرمایه
EPS منتخب ۴۲ ریال است. EPS سالانه مثبت و رو به رشد است، اما مقدار آن در برابر ریسک ترازنامه و حاشیه کم کافی نیست.
- سود پایه هر سهم سالانه ۱۴۰۴: ۴۲ ریال
- رشد EPS سالانه ۱۴۰۴: ۴۰٫۰٪
- EPS سالانه مثبت و رو به رشد است، اما مقدار آن در برابر ریسک ترازنامه و حاشیه کم کافی نیست.
- رشد EPS بدون بررسی سود عملیاتی، اقلام غیرعملیاتی و تغییر سرمایه می‌تواند گمراه‌کننده باشد.
- در این بسته شواهد ارزش‌گذاری قابل‌ردیابی برای تبدیل EPS به قیمت منصفانه وجود ندارد؛ بنابراین هدف قیمتی ساخته نشده است.

بدهی و تأمین مالی
بدهی بهره‌دار تقریباً صفر است، اما بدهی‌های جاری غیر‌بهره‌دار نسبت به دارایی‌های جاری بسیار سنگین‌اند.
- نسبت جاری شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۰٫۲۹
- نسبت آنی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۰٫۲۹
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵٫۱۵
- خالص بدهی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: -۵۵٬۴۳۰ میلیون ریال
- بدهی بهره‌دار تقریباً صفر است، اما بدهی‌های جاری غیر‌بهره‌دار نسبت به دارایی‌های جاری بسیار سنگین‌اند.
- ریسک تأمین مالی فقط با بدهی بهره‌دار سنجیده نمی‌شود؛ بدهی‌های جاری غیر‌بهره‌دار و کسری سرمایه در گردش نیز اهمیت دارند.
- پوشش هزینه مالی باید در کنار پایداری سود عملیاتی و سررسید بدهی‌ها تفسیر شود.

تخمین سود
پیش‌بینی عددی ۱۴۰۵ به نتیجه پذیره‌نویسی و جزئیات گزارش سه‌ماهه وابسته است و با داده فعلی قابل اتکا نیست.
- سود پایه هر سهم سالانه ۱۴۰۴: ۴۲ ریال
- رشد EPS سالانه ۱۴۰۴: ۴۰٫۰٪
- رشد درآمد شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۸۵۶٫۷٪
- حاشیه سود عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵٫۹٪
- پیش‌بینی عددی ۱۴۰۵ به نتیجه پذیره‌نویسی و جزئیات گزارش سه‌ماهه وابسته است و با داده فعلی قابل اتکا نیست.
- به‌دلیل نبود ورودی کامل و قابل‌ردیابی برای پیش‌بینی، نه سود آینده و نه قیمت هدف عددی تولید نشده است.
- شرط لازم برای ارتقای برآورد، انتشار گزارش جدید با درآمد، حاشیه سود، جریان نقد و سرمایه قابل‌اتکا است.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی از ترکیب کیفیت سود، نقدینگی و اهرم، نبود ارزش‌گذاری قابل‌ردیابی، و تأیید ناقص یا تضاد سیگنال‌های تکنیکال شکل می‌گیرند.
- امتیاز سلامت مالی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵۶ از ۱۰۰
- نسبت جاری شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۰٫۲۹
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵٫۱۵
- جایگاه قیمت نسبت به میانگین‌های متحرک: پایانی ۱۰٬۷۳۰؛ SMA۵۰ برابر ۹٬۹۷۶٫۲ و SMA۲۰۰ برابر ۱۰٬۰۳۴٫۷۵
- نسبت حجم آخرین روز به میانگین ۲۰روزه: ۲٫۶۶
- ساختار قیمت روزانه: روند up؛ BOS bullish در ۱۰٬۸۲۰ (تأییدنشده)؛ CHoCH bullish در ۱۰٬۵۴۰ (تأییدنشده)
- نسبت جاری ۰٫۲۹ و کسری بسیار بزرگ سرمایه در گردش.
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۵٫۱۵.
- حاشیه عملیاتی ۵٫۹٪ و حاشیه خالص ۱٫۹٪ بسیار نازک‌اند.
- رشد ۸۵۶٫۷٪ از پایه بسیار پایین و احتمالاً غیرقابل تکرار با همان نرخ.
- جریان نقد عملیاتی مستقیم کل سال ۱۴۰۴ منفی است.
- پذیره‌نویسی عمومی و ریسک رقیق‌شدن مالکیت.
- تمرکز ۵۱٫۱۶٪ مالکیت در بزرگ‌ترین سهامدار.
- کراس مرگ تازه و نبود شکست ساختاری تأییدشده.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
اوان یک چرخش عملیاتی کم‌پایه و مومنتوم حجمی دارد، اما نسبت جاری ۰٫۲۹، اهرم ۵٫۱۵، حاشیه سود ناچیز و جریان نقد منفی کل سال ریسک را غالب می‌کنند. تا تکمیل افزایش سرمایه و اصلاح واقعی سرمایه در گردش، سیگنال «اجتناب» است.
- امتیاز سلامت مالی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵۶ از ۱۰۰
- جایگاه قیمت نسبت به میانگین‌های متحرک: پایانی ۱۰٬۷۳۰؛ SMA۵۰ برابر ۹٬۹۷۶٫۲ و SMA۲۰۰ برابر ۱۰٬۰۳۴٫۷۵
- نسبت حجم آخرین روز به میانگین ۲۰روزه: ۲٫۶۶
- ساختار قیمت روزانه: روند up؛ BOS bullish در ۱۰٬۸۲۰ (تأییدنشده)؛ CHoCH bullish در ۱۰٬۵۴۰ (تأییدنشده)
- سناریوی صعودی: پذیره‌نویسی عمومی حقوق مالکانه را تقویت و کسری سرمایه در گردش را کاهش دهد.
- سناریوی نزولی: افزایش سرمایه نتواند نسبت جاری و بدهی‌های جاری را بهبود دهد یا رقیق‌شدن سهم غالب شود.
- نتیجه تحلیلی کلی «avoid» با اطمینان ۷۶ از ۱۰۰ است؛ این سیگنال عمومی و مشروط است.

گزارش ۳ ماهه
کدال، «اطلاعات و صورت‌های مالی میاندوره‌ای  دوره ۳ ماهه منتهی به  ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ (حسابرسی نشده)» را در ۱۴۰۵/۰۴/۲۸ ۱۵:۲۷:۳۳ ثبت کرده است؛ اما ارقام پیوست آن در داده ساختاریافته این بسته موجود نیست و نباید از عنوان اعلان، عدد مالی استخراج یا حدس زده شود.
- تا زمانی که پیوست مالی به‌صورت ساختاریافته و قابل‌ردیابی در بسته نباشد، تحلیل سه‌ماهه باید «داده ناکافی» تلقی شود.
- اعلان کدال صرفاً وجود گزارش را اثبات می‌کند و جایگزین ارقام صورت مالی نیست.

گزارش ۶ ماهه
دوره منتخب، شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ است که Rimersi آن را به‌صورت قطعی از اختلاف سالانه و شش‌ماهه اول تفکیک کرده است. رشد نیمه دوم چشمگیر است، اما صورت سالانه مستقیم هنوز سود عملیاتی منفی و حاشیه بسیار نازک را نشان می‌دهد.
- درآمد عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۸۳۵٬۲۰۴ میلیون ریال
- سود عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۴۹٬۳۴۵ میلیون ریال
- حاشیه سود عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵٫۹٪
- سود خالص شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۱۵٬۸۵۶ میلیون ریال
- جریان خالص نقد عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۷۲٬۲۲۰ میلیون ریال
- متریک‌های شش‌ماهه دوم مشتق قطعی Rimersi هستند؛ facts در بخش‌های مالی فقط از ارقام مستقیم سالانه آمده‌اند.
- درآمد دوره ۸۳۵٬۲۰۴ میلیون ریال، سود عملیاتی ۴۹٬۳۴۵ میلیون ریال و سود خالص ۱۵٬۸۵۶ میلیون ریال است.
- تفکیک Rimersi برای نیمه دوم جریان نقد مثبت نشان می‌دهد، ولی fact مستقیم کل سال همچنان منفی است؛ این تضاد باید در ۱۴۰۵ حل شود.

گزارش ۹ ماهه
داده نه‌ماهه مستقیم یا متریک دوره نه‌ماهه در بسته ساختاریافته موجود نیست؛ بنابراین تحلیل عددی این بخش انجام نشده است.
- برای تکمیل این بخش، صورت مالی نه‌ماهه با ردیف‌ها و سلول‌های قابل‌ردیابی لازم است.
- نبود داده با صفر بودن عملکرد اشتباه گرفته نشده است.

گزارش سالیانه
آخرین مجموعه سالانه قابل استفاده مربوط به سال نامشخص است. facts سالانه ۱۴۰۴ نشان می‌دهند چرخش نیمه دوم برای جبران زیان عملیاتی و خروج نقد نیمه اول کافی نبوده است.
- facts سالانه ۱۴۰۴ نشان می‌دهند چرخش نیمه دوم برای جبران زیان عملیاتی و خروج نقد نیمه اول کافی نبوده است.
- مقایسه سالانه با دوره شش‌ماهه باید با رعایت طول دوره انجام شود.
- canonical facts سالانه در همان پنج بخش مالی قرار گرفته‌اند تا محدودیت کلیدهای schema رعایت شود.

خلاصه وضعیت
رشد فروش و سود نیمه دوم جهش کرده، ولی نقدینگی و اهرم همچنان در محدوده پرخطر باقی مانده‌اند.
- امتیاز سلامت مالی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵۶ از ۱۰۰
- سودآوری: ۵٫۹٪ | تغییر امتیاز +۶۲
- رشد درآمد: ۸۵۶٫۷٪ | تغییر امتیاز +۱۷
- نقدینگی: ۰٫۲۹ | تغییر امتیاز +۹
- کنترل بدهی: ۵٫۱۵ | تغییر امتیاز ۰
- کیفیت جریان نقد: ۴۵۵٫۵٪ | تغییر امتیاز +۱۰۰
- رشد فروش و سود نیمه دوم جهش کرده، ولی نقدینگی و اهرم همچنان در محدوده پرخطر باقی مانده‌اند.
- بهبود امتیاز کل می‌تواند با افت یک زیرشاخص مهم هم‌زمان باشد؛ بنابراین جهت هر مؤلفه جداگانه بررسی شده است.
- روند مالی با روند قیمت یکسان فرض نشده و تعارض‌های بنیادی و تکنیکال در توصیه نهایی منعکس شده‌اند.

جمع‌بندی نهایی
اوان یک چرخش عملیاتی کم‌پایه و مومنتوم حجمی دارد، اما نسبت جاری ۰٫۲۹، اهرم ۵٫۱۵، حاشیه سود ناچیز و جریان نقد منفی کل سال ریسک را غالب می‌کنند. تا تکمیل افزایش سرمایه و اصلاح واقعی سرمایه در گردش، سیگنال «اجتناب» است.