سبهان

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد، سود عملیاتی و سود خالص رشد قابل‌توجهی داشته‌اند؛ حاشیه سود خالص سالانه ۳۴٫۰۶ درصد است.
- حاشیه سود ناخالص سالانه: ۴۳٫۸۱٪
- حاشیه سود عملیاتی سالانه: ۳۱٫۱۸٪
- حاشیه سود خالص سالانه: ۳۴٫۰۶٪
- رشد درآمد سالانه: ۵۶٪
- رشد ۵۶ درصدی درآمد با رشد ۵۰ درصدی سود خالص همراه شده است.
- حاشیه سود خالص سالانه اندکی کمتر از سطح تقریبی ۳۵٫۳ درصد سال ۱۴۰۳ است.
- هزینه مالی تنها حدود ۴٫۳ درصد سود عملیاتی است و فعلاً فشار عمده‌ای بر سودآوری ندارد.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان سال ۱۴۰۴ به ۱۴٬۲۳۷٬۶۰۶ میلیون ریال رسیده و حدود ۷۰٫۷ درصد منابع شرکت از حقوق مالکانه تأمین شده است.
- سهم حقوق مالکانه از کل منابع: ۷۰٫۶۷٪
- سهم سود انباشته از حقوق مالکانه: ۴۵٫۶۳٪
- حقوق مالکانه نسبت به پایان سال ۱۴۰۳ از ۱۱۸۶۲۴۳۶ به ۱۴٬۲۳۷٬۶۰۶ میلیون ریال افزایش یافته است.
- سود انباشته ۶۴۹۷۲۲۳ میلیون ریالی پشتوانه مهم ساختار سرمایه است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ از سود خالص بیشتر بوده و پس از سرمایه‌گذاری نیز ۵٬۱۸۲٬۰۷۷ میلیون ریال جریان نقد مثبت باقی مانده است.
- پوشش سود خالص با جریان نقد عملیاتی: ۱۰۳٫۴۰٪
- جریان نقد قبل از تأمین مالی: ۵٬۱۸۲٬۰۷۷ میلیون ریال
- جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ نسبت به رقم مقایسه‌ای گزارش‌شده ۱۴۵ درصد رشد کرده است.
- خروج نقد تأمین مالی بخش زیادی از نقد ایجادشده قبل از تأمین مالی را جذب کرده، اما مانده نقد همچنان افزایش یافته است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه سال ۱۴۰۴ برابر ۸۵۷ ریال و EPS شش‌ماهه ۱۴۰۴ برابر ۲۷۹ ریال است؛ سرمایه ثبت‌شده در هر دو گزارش ۷٬۴۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال بوده است.
- رشد EPS سالانه: ۴۹٪
- تطبیق ساده سود و سرمایه با EPS: ۸۶۱ ریال در برابر ۸۵۷ ریال گزارش‌شده
- رشد EPS بدون افزایش سرمایه ثبت‌شده رخ داده است.
- میانگین موزون تعداد سهام، EPS رقیق‌شده و سود منتسب به سهامداران به‌صورت ردیف مستقل در شاخص نامزدها یافت نشد.

بدهی و تأمین مالی
ساختار مالی پایان ۱۴۰۴ محافظه‌کارانه است؛ نسبت بدهی به حقوق مالکانه حدود ۰٫۴۲ و نسبت جاری ۲٫۲۰ است.
- نسبت جاری: ۲٫۲۰
- نسبت آنی: ۱٫۳۵
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۴۲
- پوشش هزینه مالی با سود عملیاتی: ۲۳٫۳۰ برابر
- نبود تسهیلات بلندمدت و پوشش بالای هزینه مالی، ریسک تأمین مالی را محدود کرده است.
- تسهیلات جاری ۸۰۹۴۶۲ میلیون ریالی با موجودی نقد ۱۷۱۷۱۱۶ میلیون ریالی پوشش داده می‌شود.

تخمین سود
هیچ ردیف یا دوره‌ای با ماهیت برآورد سود آتی در شاخص نامزدها شناسایی نشد؛ ارقام سال ۱۴۰۴ عملکرد تحقق‌یافته و حسابرسی‌شده‌اند.
- برای ارائه برآورد سود، اطلاعات بودجه فروش، نرخ‌های آتی یا گزارش پیش‌بینی مستقل لازم است.
- برون‌یابی مکانیکی عملکرد شش‌ماهه با وجود دسترسی به عملکرد واقعی سالانه، مبنای مناسبی برای برآورد نیست.

ریسک‌ها
ریسک اصلی مشاهده‌شده تمرکز ۳۸٫۹ درصدی دارایی جاری در موجودی کالا و خروج نقد قابل‌توجه تأمین مالی است؛ ریسک اهرمی و نقدینگی فعلاً پایین‌تر است.
- سهم موجودی کالا از دارایی جاری: ۳۸٫۹۰٪
- خروج نقد تأمین مالی: ۴٬۱۰۷٬۱۱۴ میلیون ریال
- تمرکز بدهی در سررسید جاری: ۷۸٫۵۶٪
- کاهش سرعت گردش یا افت ارزش موجودی می‌تواند کیفیت نقدینگی را ضعیف کند.
- تکرار برخی گزارش‌های شش‌ماهه با ارقام یکسان، بدون اطلاعات تفصیلی درباره نوع صورت‌ها، ریسک دوباره‌شماری ایجاد می‌کند.
- فقدان گزارش‌های سه‌ماهه و نه‌ماهه امکان سنجش نوسان فصلی کامل را محدود می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
سبهان در سال ۱۴۰۴ رشد قدرتمند درآمد و سود، جریان نقد عملیاتی باکیفیت و ترازنامه کم‌اهرم نشان می‌دهد. مهم‌ترین نقاط مراقبت، تمرکز موجودی و خروج نقد تأمین مالی است.
- برآیند عملکرد سال ۱۴۰۴: رشد درآمد ۵۶٪، رشد سود خالص ۵۰٪، نسبت جاری ۲٫۲۰
- روند بلندمدت درآمد و سود از ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ صعودی است.
- جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ اندکی بیش از سود خالص بوده و از کیفیت سود حمایت می‌کند.
- نبود داده سه‌ماهه، نه‌ماهه و پیش‌بینی سود، تحلیل فصلی و آینده‌نگر را محدود می‌کند.

گزارش ۳ ماهه
در میان فایل‌های فهرست‌شده گزارش سه‌ماهه قابل‌ردیابی وجود ندارد.
- نبود دوره سه‌ماهه مانع ارزیابی عملکرد فصل نخست و نوسان درون‌سال می‌شود.

گزارش ۶ ماهه
در شش‌ماهه ۱۴۰۴ درآمد ۵۱٫۶ درصد و سود خالص ۳۴٫۳ درصد نسبت به شش‌ماهه ۱۴۰۳ رشد کرده است.
- رشد درآمد شش‌ماهه: ۵۱٫۶۰٪
- رشد سود خالص شش‌ماهه: ۳۴٫۲۵٪
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه: ۲۵٫۰۸٪
- جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه: ۳٬۶۹۴٬۵۴۸ میلیون ریال
- شتاب رشد درآمد در شش‌ماهه ۱۴۰۴ قوی بوده است.
- کاهش حاشیه سود خالص نشان می‌دهد رشد هزینه‌ها یا اقلام غیرعملیاتی بخشی از رشد درآمد را جذب کرده است.
- دو فایل ۰۲۱da۴a۳-e۹۰۵-۴۲۶۹-۹dc۷-aa۸۹۲c۶۷۰۷۹۸.xls و dfb۳۲۵e۴-۱d۱۸-۴ced-۸a۰a-۹۶۳e۸۷۶a۹۲۲۰.xls در ردیف‌های مالی شناخته‌شده ارقام یکسان شش‌ماهه ۱۴۰۴ دارند.

گزارش ۹ ماهه
در میان فایل‌های فهرست‌شده گزارش نه‌ماهه قابل‌ردیابی وجود ندارد.
- نبود گزارش نه‌ماهه، ارزیابی مسیر تحقق سود در سه فصل نخست را محدود می‌کند.

گزارش سالیانه
درآمد سالانه از ۴٬۴۷۳٬۰۸۴ میلیون ریال در ۱۴۰۰ به ۱۸٬۷۰۱٬۸۷۸ میلیون ریال در ۱۴۰۴ و سود خالص از ۱۱۳۵۳۰۴ به ۶٬۳۷۰٬۱۸۹ میلیون ریال رسیده است.
- عملکرد سال ۱۴۰۰: درآمد ۴۴۷۳۰۸۴، سود خالص ۱٬۱۳۵٬۳۰۴ میلیون ریال
- عملکرد سال ۱۴۰۱: درآمد ۵۸۰۰۰۳۰، سود خالص ۱٬۴۷۱٬۸۴۶ میلیون ریال
- عملکرد سال ۱۴۰۲: درآمد ۱۰۱۲۳۹۶۰، سود خالص ۳٬۱۲۰٬۰۷۹ میلیون ریال
- عملکرد سال ۱۴۰۳: درآمد ۱۲۰۲۳۱۶۴، سود خالص ۴٬۲۴۷٬۵۰۵ میلیون ریال
- عملکرد سال ۱۴۰۴: درآمد ۱۸۷۰۱۸۷۸، سود خالص ۶٬۳۷۰٬۱۸۹ میلیون ریال
- رشد مرکب سالانه درآمد ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴: ۴۳٫۰٪
- رشد مرکب سالانه سود خالص ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴: ۵۳٫۹٪
- تمام نقاط سالانه موجود روند صعودی درآمد و سود خالص را نشان می‌دهند.
- حاشیه سود خالص از حدود ۲۵٫۴ درصد در ۱۴۰۰ به ۳۴٫۱ درصد در ۱۴۰۴ افزایش یافته است.
- قابلیت اتکای سال ۱۴۰۴ از دوره‌های قدیمی‌تر بیشتر است، زیرا عنوان ستون آن حسابرسی‌شده است.

خلاصه وضعیت
هر ۱۲ فایل بررسی شد. مجموعه شامل پنج گزارش سالانه و هفت گزارش شش‌ماهه است؛ دو جفت گزارش شش‌ماهه در ردیف‌های شناخته‌شده ارقام یکسان دارند.
- گزارش سالانه ۱۴۰۰: درآمد ۴۴۷۳۰۸۴، سود خالص ۱۱۳۵۳۰۴
- گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۰: درآمد ۲۱۰۱۰۴۷، سود خالص ۶۶۴۹۵۳
- گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۱: درآمد ۲۲۷۷۶۸۸، سود خالص ۱۹۸۹۰۸
- گزارش سالانه ۱۴۰۱: درآمد ۵۸۰۰۰۳۰، سود خالص ۱۴۷۱۸۴۶
- گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۲: درآمد ۴۵۴۸۹۸۰، سود خالص ۱۲۰۲۹۱۳
- گزارش سالانه ۱۴۰۲: درآمد ۱۰۱۲۳۹۶۰، سود خالص ۳۱۲۰۰۷۹
- گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۳ شماره یک: درآمد ۵۴۳۰۷۴۵، سود خالص ۱۵۳۸۱۰۷
- گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۳ شماره دو: درآمد ۵۴۳۰۷۴۵، سود خالص ۱۵۳۸۱۰۷
- گزارش سالانه ۱۴۰۳: درآمد ۱۲۰۲۳۱۶۴، سود خالص ۴۲۴۷۵۰۵
- گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۴ شماره یک: درآمد ۸۲۳۳۰۱۰، سود خالص ۲۰۶۴۸۶۳
- گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۴ شماره دو: درآمد ۸۲۳۳۰۱۰، سود خالص ۲۰۶۴۸۶۳
- گزارش سالانه ۱۴۰۴: درآمد ۱۸۷۰۱۸۷۸، سود خالص ۶۳۷۰۱۸۹
- روند سالانه درآمد و سود خالص صعودی و شتاب رشد در سال ۱۴۰۴ بالا بوده است.
- روند شش‌ماهه پس از افت سود در ۱۴۰۱ از سال ۱۴۰۲ بهبود یافته است.
- ارقام یکسان دو جفت فایل شش‌ماهه باید هنگام تجمیع داده‌ها فقط یک‌بار شمارش شوند، مگر اینکه نوع صورت‌ها با اطلاعات تکمیلی تفکیک شود.

جمع‌بندی نهایی
بررسی هر ۱۲ workbook نشان می‌دهد سبهان تا پایان سال ۱۴۰۴ از روند رو به رشد درآمد و سود، حاشیه سود مناسب، جریان نقد عملیاتی قوی و ساختار سرمایه کم‌اهرم برخوردار است. درآمد و سود خالص سال ۱۴۰۴ به‌ترتیب ۵۶ و ۵۰ درصد رشد کرده‌اند و جریان نقد عملیاتی اندکی بیش از سود خالص بوده است. نسبت جاری ۲٫۲۰ و نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۴۲ وضعیت نقدینگی و اهرم را مناسب نشان می‌دهد. تمرکز موجودی در دارایی جاری، خروج نقد تأمین مالی و نبود داده‌های سه‌ماهه، نه‌ماهه و پیش‌بینی سود مهم‌ترین محدودیت‌ها و نقاط مراقبت هستند.