تحلیل بنیادی سهامتصویر بنیادی امید از نظر رشد درآمد، سود، سرمایه و حقوق مالکانه مثبت است؛ با این حال کاهش حاشیه سود و تبدیل ضعیف سود به نقد در سال ۱۴۰۴ مانع از ارزیابی کاملاً مثبت می‌شود.
پوشش داده‌ها کامل نیست؛ منبع هر عدد را بررسی کنید.صورت سود و زیان درآمد و سود شرکت در سال مالی ۱۴۰۴ به رکورد جدید رسید، اما حاشیه سود نسبت به سال قبل کاهش یافت. دوره شش‌ماهه ۱۴۰۴ نیز جهش محسوسی نسبت به دوره مشابه داشت. - حاشیه سود ناخالص سال ۱۴۰۴: ۵۲٫۴۳٪ - حاشیه سود عملیاتی سال ۱۴۰۴: ۴۳٫۲۵٪ - حاشیه سود خالص سال ۱۴۰۴: ۴۱٫۲۰٪ - افت حاشیه سود خالص سالانه: -۲۲٫۵۳pp - درآمد سالانه از ۶٬۰۰۵٬۳۸۳ میلیون ریال در ۱۴۰۰ به ۶۷٬۸۲۱٬۰۲۸ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده است. - جهش سال ۱۴۰۴ از نظر درآمد سریع‌تر از رشد سود بوده و به کاهش حاشیه‌ها منجر شده است. - هزینه مالی صفر و سود عملیاتی بالا نشان می‌دهد سود گزارش‌شده متکی به بدهی بهره‌دار نیست. حقوق مالکانه حقوق مالکانه در پایان سال ۱۴۰۴ به ۶۴٬۳۰۲٬۸۴۱ میلیون ریال رسید؛ افزایش سرمایه و رشد سود انباشته مهم‌ترین اجزای آن بودند. - رشد حقوق مالکانه: ۵۳٫۷۱٪ - رشد سرمایه ثبت‌شده: ۵۹٫۶۹٪ - رشد حقوق مالکانه از ترکیب افزایش سرمایه و سود انباشته ایجاد شده است. - کاهش قدر مطلق سهام خزانه نسبت به سال قبل اثر مثبت بر حقوق مالکانه داشته است. - مازاد تجدید ارزیابی در ساختار حقوق مالکانه نقشی ندارد. جریان وجوه نقد جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ با وجود سود خالص بالا منفی شد و موجودی نقد پایان سال به‌شدت کاهش یافت؛ این مهم‌ترین نقطه ضعف گزارش اخیر است. - افت موجودی نقد سال ۱۴۰۴: -۹۴٫۵۹٪ - نوسان جریان نقد عملیاتی: ۹۰۵۹۸۷۷ to -۳۹۷۶۹۷۰ - تفاوت شدید بین سود حسابداری و جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ نیازمند بررسی تغییرات سرمایه در گردش و زمان‌بندی تسویه معاملات است. - جهش نقد در شش‌ماهه و افت شدید آن تا پایان سال نشان‌دهنده نوسان زیاد در چرخه تسویه و مدیریت نقدینگی است. - تطابق مانده نقد جدول جریان وجوه نقد با موجودی نقد صورت وضعیت مالی، سازگاری داخلی رقم پایان سال را تأیید می‌کند. سود هر سهم و سرمایه EPS گزارش اصلی از ۵۰۰ ریال در سال ۱۴۰۰ به ۸۱۶ ریال در سال ۱۴۰۴ رسیده است، اما افزایش‌های سرمایه و تجدید ارائه EPS دوره‌های قبل مقایسه مستقیم را محدود می‌کند. - رشد EPS مقایسه‌ای سال ۱۴۰۴: ۷۸٫۱۷٪ - رشد EPS شش‌ماهه: ۳۰۱٫۷۰٪ - رقم EPS سال ۱۴۰۳ در گزارش اصلی ۷۳۱ ریال است، ولی در گزارش سال ۱۴۰۴ به‌صورت تجدیدارائه‌شده ۴۵۸ ریال نمایش داده شده است. - افزایش سرمایه از ۲۱۷۷۹۰۰۰ به ۳۴٬۷۷۹٬۰۰۰ میلیون ریال بر قابلیت مقایسه EPS دوره‌ها اثر دارد. - EPS رقیق‌شده، میانگین موزون سهام و سود منتسب به مالکان در شاخص قطعی ارائه‌شده قابل ردیابی نبود. بدهی و تأمین مالی شرکت در پایان سال ۱۴۰۴ بدهی بهره‌دار جاری یا بلندمدت گزارش نکرده است، اما بدهی‌های جاری رشد کرده و نقد پایان سال بسیار محدود شده است. - نسبت جاری پایان سال ۱۴۰۴: ۳٫۹۹ - نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۳۵ - رشد بدهی جاری: ۸۲٫۰۹٪ - بدهی بهره‌دار شناسایی‌شده: ۰ - ریسک اصلی تأمین مالی از وام بانکی ناشی نمی‌شود، بلکه به ساختار بدهی‌های جاری و چرخه تسویه مربوط است. - نسبت جاری مناسب است، اما وجه نقد فقط بخش کوچکی از بدهی جاری پایان سال را پوشش می‌دهد. - تغییر بسیار بزرگ بدهی و نقد بین شش‌ماهه و پایان سال، ماهیت نوسانی سرمایه در گردش شرکت را نشان می‌دهد. تخمین سود در صفحات گزارش تفسیری برخی دوره‌های قدیمی اطلاعات برآوردی وجود دارد، اما شاخص قطعی ارائه‌شده سلول‌های دقیق و قابل اتکای برآورد سود جاری را مشخص نکرده است؛ بنابراین برآورد عددی درج نشد. - هیچ برآورد سود یا EPS جاری با سلول دقیق A۱ و دوره روشن برای سال بعد قابل انتخاب نبود. - استفاده از ارقام برآوردی قدیمی گزارش‌های تفسیری بدون نگاشت دقیق سلول می‌تواند باعث اختلاط با سرستون‌ها یا ارقام محقق‌شده شود. ریسک‌ها ریسک اصلی، ضعف تبدیل سود به وجه نقد و نوسان شدید سرمایه در گردش است؛ نبود بدهی بهره‌دار و نسبت جاری مناسب بخشی از این ریسک را تعدیل می‌کند. - جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴: -۳۹۷۶۹۷۰ - کاهش نقد پایان سال: -۹۴٫۵۹٪ - رشد بدهی جاری: ۸۲٫۰۹٪ - کیفیت سود سال ۱۴۰۴ به دلیل جریان نقد عملیاتی منفی نیازمند احتیاط است. - تجدید ارائه ارقام تاریخی، تحلیل روند بلندمدت را با عدم قطعیت همراه می‌کند. - افزایش سرمایه می‌تواند رشد EPS گزارش اصلی دوره‌ها را از رشد اقتصادی واقعی شرکت متفاوت کند. - نبود تسهیلات مالی و هزینه مالی، ریسک نرخ بهره را پایین نگه داشته است. گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی تصویر بنیادی امید از نظر رشد درآمد، سود، سرمایه و حقوق مالکانه مثبت است؛ با این حال کاهش حاشیه سود و تبدیل ضعیف سود به نقد در سال ۱۴۰۴ مانع از ارزیابی کاملاً مثبت می‌شود. - رشد درآمد و سود سال ۱۴۰۴ قوی و حسابرسی‌شده است. - حاشیه سود خالص از حدود ۶۳٫۷۲ درصد به ۴۱٫۲۰ درصد کاهش یافته است. - جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ منفی و مانده نقد پایان سال بسیار پایین‌تر از ابتدای سال است. - ساختار سرمایه با حقوق مالکانه بالا و نبود بدهی بهره‌دار، نقطه قوت مهم شرکت است. - برای ارزیابی پایداری عملکرد، گزارش شش‌ماهه و سالانه بعدی باید از نظر جریان نقد و حاشیه سود پیگیری شود. گزارش ۳ ماهه در فایل‌های فهرست‌شده گزارش مستقل سه‌ماهه با پایان دوره قابل ردیابی وجود ندارد. - نبود دوره سه‌ماهه امکان بررسی سرعت شروع سال مالی را محدود می‌کند. گزارش ۶ ماهه شش‌ماهه ۱۴۰۴ نسبت به شش‌ماهه ۱۴۰۳ جهش بزرگی در درآمد، سود و EPS داشت و حاشیه سود خالص نیز بهبود یافت. - رشد درآمد شش‌ماهه: ۱۷۹٫۸۸٪ - رشد سود خالص شش‌ماهه: ۲۹۷٫۸۹٪ - حاشیه سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۶۵٫۹۴٪ - جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۳۰۵۱۵۷۶۶ - عملکرد شش‌ماهه ۱۴۰۴ از نظر سودآوری بسیار قوی‌تر از شش‌ماهه ۱۴۰۳ بود. - بخش عمده وجه نقد ایجادشده در شش‌ماهه تا پایان سال باقی نمانده است؛ بنابراین تحلیل صرف دوره میانی می‌تواند گمراه‌کننده باشد. گزارش ۹ ماهه گزارش مستقلی با ماهیت نه‌ماهه در فایل‌ها وجود ندارد؛ تاریخ ۳۰ شهریور پایان سال مالی شرکت و گزارش‌های آن سالانه است. - گزارش‌های منتهی به ۳۰ شهریور در بخش سالانه طبقه‌بندی شده‌اند و نباید نه‌ماهه تلقی شوند. گزارش سالیانه سال مالی ۱۴۰۴ با رشد ۱۷۵٫۵ درصدی درآمد و ۷۸٫۱ درصدی سود خالص همراه بود، ولی حاشیه سود و جریان نقد عملیاتی تضعیف شدند. - رشد درآمد سالانه: ۱۷۵٫۵۰٪ - رشد سود خالص سالانه: ۷۸٫۱۰٪ - رشد سود ناخالص سالانه: ۹۳٫۰۳٪ - رشد سود عملیاتی سالانه: ۷۰٫۴۸٪ - روند سالانه از ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ در مجموع صعودی است. - سال ۱۴۰۴ از نظر مقیاس فعالیت نقطه جهش محسوب می‌شود. - کاهش حاشیه سود و جریان نقد عملیاتی منفی نشان می‌دهد کیفیت رشد درآمد باید جداگانه بررسی شود. خلاصه وضعیت روند بلندمدت درآمد و سود صعودی ولی پرنوسان است؛ شش‌ماهه ۱۴۰۳ افت سود داشت و شش‌ماهه ۱۴۰۴ جهش کرد، در حالی که پایان سال ۱۴۰۴ با فشار نقدینگی همراه شد. - تغییر درآمد سال ۱۴۰۱: ۳۱٪ - تغییر درآمد سال ۱۴۰۲: ۱۲۴٪ - تغییر درآمد سال ۱۴۰۳: ۳۹٪ - تغییر درآمد سال ۱۴۰۴: ۱۷۵٪ - افت سود شش‌ماهه ۱۴۰۳: -۱۹٪ - جهش سود شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۲۹۸٪ - تمام ۹ فایل فهرست‌شده در روند بررسی شدند و دوره‌های اصلی از سال ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ را پوشش می‌دهند. - روند درآمد سالانه پیوسته صعودی است، اما سود شش‌ماهه در ۱۴۰۳ افت و در ۱۴۰۴ جهش داشته است. - تجدید ارائه ارقام سال‌های قبل به‌ویژه ۱۴۰۰، ۱۴۰۲ و EPS سال ۱۴۰۳ باید در مقایسه‌های بلندمدت لحاظ شود. - روند نقدی از روند سود حسابداری ناپایدارتر است. جمع‌بندی نهایی امید در سال ۱۴۰۴ رشد بسیار قوی درآمد، سود، EPS، سرمایه و حقوق مالکانه را ثبت کرده و فاقد بدهی بهره‌دار گزارش‌شده است. با این حال، رشد درآمد از سود سریع‌تر بوده، حاشیه سود خالص حدود ۲۲٫۵ واحد درصد کاهش یافته، جریان نقد عملیاتی منفی شده و مانده نقد پایان سال حدود ۹۴٫۶ درصد افت کرده است. بنابراین چشم‌انداز عملیاتی مثبت است، اما پایداری سود به بهبود تبدیل سود به نقد و کنترل بدهی‌های جاری وابسته است.