شاروم

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در نیمه نخست ۱۴۰۴ درآمد و سود خالص نسبت به دوره مشابه افزایش یافته، اما سود ناخالص و سود عملیاتی کاهش یافته‌اند. عملکرد سالانه ۱۴۰۳ نیز با وجود رشد درآمد، افت شدید سود خالص را نشان می‌دهد.
- حاشیه سود ناخالص نیمه نخست ۱۴۰۴: ۲۰٫۳۰٪
- حاشیه سود خالص نیمه نخست ۱۴۰۴: ۶٫۹۷٪
- درآمد نیمه نخست ۱۴۰۴ حدود ۱۲٫۸ درصد و سود خالص حدود ۱۹٫۷ درصد نسبت به دوره مشابه رشد کرده است.
- کاهش سود ناخالص و عملیاتی هم‌زمان با رشد درآمد، نشانه فشار بر بهای تمام‌شده و هزینه‌های عملیاتی است.
- در سال ۱۴۰۳ درآمد رشد کرد، اما سود خالص نسبت به ۱۴۰۲ حدود ۴۵٫۳ درصد کاهش یافت.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان نیمه نخست ۱۴۰۴ به ۴٬۳۶۹٬۵۲۹ میلیون ریال رسیده و نسبت به پایان ۱۴۰۳ حدود ۶ درصد کاهش یافته است؛ افت سود انباشته عامل اصلی کاهش است.
- تغییر حقوق مالکانه نسبت به پایان ۱۴۰۳: -۶٫۰۵٪
- تغییر سود انباشته نسبت به پایان ۱۴۰۳: -۱۱٫۴۸٪
- سرمایه ثبت‌شده نسبت به پایان سال ثابت مانده است.
- حقوق مالکانه از ۴۶۵۰۹۵۵ به ۴٬۳۶۹٬۵۲۹ میلیون ریال کاهش یافته است.
- نبود مازاد تجدید ارزیابی و سایر اندوخته‌ها باعث می‌شود کیفیت حقوق مالکانه عمدتاً به سرمایه و سود انباشته وابسته باشد.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی نیمه نخست ۱۴۰۴ مثبت و به‌مراتب بهتر از دوره مشابه است، اما خروج سنگین نقد از تأمین مالی موجب کاهش ۵۹۷۳۵۵ میلیون ریالی موجودی نقد شده است.
- رشد جریان نقد عملیاتی: ۱۶۶٫۱۹٪
- کاهش نقد طی دوره: ۵۸٫۳۹٪
- عملیات و سرمایه‌گذاری در مجموع ۶۰۲٬۶۳۹ میلیون ریال نقد مثبت پیش از تأمین مالی ایجاد کرده‌اند.
- خروج ۱۱۹۹۹۹۴ میلیون ریالی از تأمین مالی تمام جریان نقد قبل از تأمین مالی را جذب کرده است.
- بهبود جریان نقد عملیاتی مثبت است، اما افت موجودی نقد همچنان ریسک نقدینگی را بالا نگه می‌دارد.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم نیمه نخست ۱۴۰۴ برابر ۳۵۹ ریال است که نسبت به ۳۰۰ ریال دوره مشابه رشد کرده؛ سرمایه ثبت‌شده در سطح ۲٬۰۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال ثابت مانده است.
- رشد سود پایه هر سهم: ۱۹٫۶۷٪
- ثبات سرمایه باعث شده رشد سود خالص مستقیماً در رشد سود پایه هر سهم منعکس شود.
- رقم سود تقلیل‌یافته، میانگین موزون سهام و سود منتسب به مالکان به‌صورت ردیف‌های قابل ردیابی در شاخص نامزدها شناسایی نشد.

بدهی و تأمین مالی
ساختار مالی شرکت پرریسک است: بدهی‌ها ۵٫۶۷ برابر حقوق مالکانه‌اند، نسبت جاری کمتر از یک است و موجودی نقد نسبت به پایان سال حدود ۵۸ درصد کاهش یافته است.
- نسبت جاری: ۰٫۸۴
- نسبت آنی تقریبی: ۰٫۷۰
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۵٫۶۷
- پوشش هزینه مالی با سود عملیاتی: ۲٫۲۹
- بدهی‌های جاری نسبت به پایان ۱۴۰۳ نزدیک به ۴۰ درصد افزایش یافته‌اند.
- جمع بدهی‌ها نسبت به پایان ۱۴۰۳ حدود ۳۳٫۴ درصد رشد کرده است.
- مجموع تسهیلات مالی جاری و بلندمدت ۱۰٬۳۵۲٬۲۱۰ میلیون ریال است و ریسک تأمین مالی را بالا نگه می‌دارد.

تخمین سود
فایل‌های ارائه‌شده شامل صورت‌های مالی تاریخی و حسابرسی‌شده‌اند و ردیف قابل اتکایی برای برآورد سود آینده یا بودجه شناسایی نشد.
- برآورد سود سال ۱۴۰۴ یا دوره‌های بعد نباید صرفاً از ارقام تاریخی این فایل‌ها استنتاج شود.
- برای پیش‌بینی معتبر به بودجه فروش، نرخ‌های محصول و نهاده، برنامه تولید و مفروضات هزینه مالی نیاز است.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌ها شامل سرمایه در گردش منفی، اهرم مالی بالا، افت نقد، رشد بدهی‌های جاری و ناپایداری حاشیه سود است.
- کسری سرمایه در گردش: -۳۳۵۰۱۴۸ million IRR
- افت موجودی نقد نسبت به پایان ۱۴۰۳: -۵۷٫۹۷٪
- افت سود عملیاتی دوره مشابه: -۷٫۲۵٪
- نسبت جاری کمتر از یک و کسری سرمایه در گردش، مهم‌ترین هشدار کوتاه‌مدت است.
- رشد بدهی هم‌زمان با کاهش حقوق مالکانه موجب افزایش حساسیت شرکت به نرخ تأمین مالی می‌شود.
- بهبود سود خالص نیمه نخست ۱۴۰۴ مثبت است، اما افت سود ناخالص و عملیاتی پایداری این رشد را محدود می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
شاروم در نیمه نخست ۱۴۰۴ رشد درآمد، سود خالص، سود هر سهم و جریان نقد عملیاتی را ثبت کرده است؛ با این حال، کاهش حاشیه عملیاتی، افت نقد، کسری سرمایه در گردش و اهرم مالی بالا مانع از ارزیابی کاملاً مثبت می‌شود.
- رشد درآمد نیمه نخست ۱۴۰۴: ۱۲٫۸۲٪
- رشد سود خالص نیمه نخست ۱۴۰۴: ۱۹٫۶۶٪
- اهرم بدهی: ۵٫۶۷x
- کیفیت عملکرد نیمه نخست ۱۴۰۴ از منظر سود خالص و جریان نقد عملیاتی بهتر شده است.
- رشد فروش بدون رشد سود عملیاتی، احتمال فشار هزینه تولید یا هزینه‌های عملیاتی را مطرح می‌کند.
- تا زمان بهبود نسبت جاری، تثبیت نقد و کنترل بدهی، ریسک ترازنامه بالا باقی می‌ماند.

گزارش ۳ ماهه
در مجموعه فایل‌ها صورت مالی سه‌ماهه دارای داده قابل ردیابی شناسایی نشد.
- نبود گزارش سه‌ماهه، تحلیل روند فصلی ابتدای سال را محدود می‌کند.

گزارش ۶ ماهه
آخرین گزارش شش‌ماهه مربوط به ۱۴۰۴/۰۶/۳۱ و حسابرسی‌شده است؛ درآمد و سود خالص رشد کرده‌اند، ولی سود ناخالص و عملیاتی کاهش یافته‌اند.
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۱۰۳۰۳۷۵۸ million IRR
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۷۱۸۵۷۴ million IRR
- رشد سود خالص شش‌ماهه: ۱۹٫۶۶٪
- فروش شش‌ماهه ۱۴۰۴ از ۹۱۳۳۱۴۹ به ۱۰٬۳۰۳٬۷۵۸ میلیون ریال رسیده است.
- سود خالص از ۶۰۰۵۱۸ به ۷۱۸٬۵۷۴ میلیون ریال افزایش یافته است.
- افت ۵٫۳ درصدی سود ناخالص و ۷٫۳ درصدی سود عملیاتی در کنار رشد فروش، هشدار فشار حاشیه سود است.

گزارش ۹ ماهه
در مجموعه فایل‌ها صورت مالی نه‌ماهه دارای داده قابل ردیابی شناسایی نشد.
- نبود گزارش نه‌ماهه، ارزیابی شتاب سودآوری پیش از پایان سال را محدود می‌کند.

گزارش سالیانه
درآمد سالانه از ۵٬۶۴۳٬۳۶۴ میلیون ریال در ۱۴۰۰ به ۱۹٬۷۷۳٬۰۱۲ میلیون ریال در ۱۴۰۳ رسیده، اما سود خالص ۱۴۰۳ نسبت به ۱۴۰۲ حدود ۴۵ درصد افت کرده است.
- درآمد سالانه ۱۴۰۰: ۵۶۴۳۳۶۴ million IRR
- درآمد سالانه ۱۴۰۱: ۹۷۶۱۳۴۷ million IRR
- درآمد سالانه ۱۴۰۲: ۱۸۲۵۵۰۷۰ million IRR
- درآمد سالانه ۱۴۰۳: ۱۹۷۷۳۰۱۲ million IRR
- افت سود خالص سالانه ۱۴۰۳: -۴۵٫۳۳٪
- روند درآمد سالانه طی ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۳ صعودی بوده است.
- سود خالص سالانه از ۱٬۱۶۶٬۷۰۹ میلیون ریال در ۱۴۰۱ به ۲٬۵۵۴٬۷۳۱ میلیون ریال در ۱۴۰۲ رسید و سپس در ۱۴۰۳ به ۱٬۳۹۶٬۶۸۷ میلیون ریال کاهش یافت.
- واگرایی میان رشد درآمد و افت سود در ۱۴۰۳ نشان‌دهنده نوسان جدی حاشیه سود است.

خلاصه وضعیت
روند گزارش‌های شش‌ماهه نوسانی است: درآمد از ۴٬۰۷۰٬۰۸۶ میلیون ریال در ۱۴۰۱ به ۱۰٬۳۰۳٬۷۵۸ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده، اما سود خالص پس از اوج ۱۴۰۲ افت کرده و در ۱۴۰۴ فقط بخشی از آن را بازیابی کرده است.
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۱: ۴۰۷۰۰۸۶ million IRR
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۲: ۱۰۱۲۲۰۴۲ million IRR
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۳: ۹۱۳۳۱۴۹ million IRR
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۱۰۳۰۳۷۵۸ million IRR
- بازیابی سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۱۹٫۶۶٪
- سود خالص شش‌ماهه به‌ترتیب در ۱۴۰۱، ۱۴۰۲، ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ برابر ۶۰۴۲۹۴، ۱۸۸۷۰۷۴، ۶۰۰۵۱۸ و ۷۱۸٬۵۷۴ میلیون ریال بوده است.
- جهش سود ۱۴۰۲ پایدار نمانده و سود ۱۴۰۴ هنوز بسیار کمتر از اوج ۱۴۰۲ است.
- روند درآمد باثبات‌تر از روند سود است؛ بنابراین کنترل حاشیه سود برای ارزیابی آتی اهمیت بیشتری دارد.

جمع‌بندی نهایی
عملکرد نیمه نخست ۱۴۰۴ شاروم از نظر رشد درآمد، سود خالص، سود هر سهم و جریان نقد عملیاتی بهبود یافته است. در مقابل، افت سود ناخالص و عملیاتی، کاهش حدود ۵۸ درصدی نقد، نسبت جاری ۰٫۸۴، بدهی معادل ۵٫۶۷ برابر حقوق مالکانه و رشد بدهی‌های جاری ریسک مالی قابل‌توجهی ایجاد کرده‌اند. نتیجه کلی متعادل متمایل به احتیاط است: روند عملیاتی اخیر بهتر شده، اما پایداری سود و توان نقدینگی هنوز نیازمند بهبود جدی است.