سیسکو

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: نگهداری
اطمینان تحلیل: ۷۰ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۲۲

برداشت از سلامت مالی
پرسود وضعیت سلامت مالی را «اطلاعات کافی نیست» اعلام کرده، زیرا دو دوره شش‌ماهه متوالی در داده قطعی موجود نیست. بنابراین رشد سود و اقلام ترازنامه قابل تفسیرند، اما نباید امتیاز سلامت مالی فرضی برای آن ساخته شود.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۷۸ از ۱۰۰
روند، BOS و تقاطع بلندمدت صعودی‌اند، اما قیمت حدود ۴۸٪ بالاتر از SMA۵۰ و نزدیک دو برابر SMA۲۰۰ است و حجم روز آخر فقط ۴۱٪ متوسط ۲۰روزه بوده است.
- پرهیز از تعقیب قیمت تا اصلاح یا بازگشت حجم.
- حفظ سطح شکست ۳٬۵۷۹ ریال و SMA۵۰ برابر ۳٬۵۴۱٫۳ ریال.

افق میان‌مدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۷۲ از ۱۰۰
رشد سالانه ۸۶٪ درآمد و ۸۳٪ سود خالص همراه با روند صعودی، دید میان‌مدت را مثبت می‌کند؛ نبود امتیاز سلامت مالی و رشد بدهی نیازمند احتیاط است.
- تأیید گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵ و حفظ رشد سود.
- ورود مرحله‌ای پس از اصلاح یا افزایش حجم معتبر.

افق بلندمدت
نگهداری — اطمینان ۶۸ از ۱۰۰
رشد عملیاتی و حقوق مالکانه قوی است، اما افزایش تسهیلات و کاهش وجه نقد، همراه با نبود دو دوره شش‌ماهه برای سنجش سلامت مالی، مانع سیگنال خرید قوی می‌شود.
- کنترل بدهی جاری و بلندمدت.
- حفظ جریان نقد عملیاتی مثبت و بهبود مانده نقد.

سناریوی مثبت
- درآمد سالانه ۸۶٪، سود عملیاتی ۶۸٪، سود خالص ۸۳٪ و EPS حدود ۸۲٪ رشد گزارش‌شده دارند.
- جریان نقد عملیاتی سالانه ۹۷٪ رشد کرده و حقوق مالکانه ۵۶٪ افزایش یافته است.
- قیمت بالاتر از هر دو میانگین و آخرین تقاطع از نوع طلایی است.

سناریوی منفی
- قیمت بسیار بالاتر از میانگین‌ها و حجم روز آخر پایین‌تر از متوسط است؛ ریسک اصلاح و شکست کاذب وجود دارد.
- تسهیلات بلندمدت ۴۹٪ و تسهیلات جاری ۲۰٪ رشد کرده‌اند و موجودی نقد ۵۱٪ کاهش یافته است.
- در گزارش سه‌ماهه ۱۴۰۴، با وجود رشد درآمد، سود خالص و EPS حدود ۴٪ افت کرده‌اند.
- امتیاز سلامت مالی و شواهد ارزش‌گذاری معتبر در بسته موجود نیست.

محرک‌ها
- ارقام گزارش شش‌ماهه مجموعه منتهی به ۱۴۰۵/۰۳/۳۱.
- آثار ثبت افزایش سرمایه بر ساختار سرمایه و ظرفیت تولید.
- تداوم رشد فروش در گزارش‌های ماهانه.

ریسک‌ها
- رشد بدهی‌های بهره‌دار و کاهش مانده نقد.
- فاصله زیاد قیمت با میانگین‌های ۵۰ و ۲۰۰روزه و حجم ضعیف روز آخر.
- نبود داده کافی برای امتیاز سلامت مالی متوالی.
- تمرکز ۸۴٫۴۱٪ سهام نزد سهامدار عمده و کاهش اعلام‌شده بخشی از دارایی آن.

شرایط ورود
- ورود تازه پس از اصلاح کنترل‌شده یا بازگشت حجم به بالای متوسط ۲۰روزه.
- حفظ ناحیه ۳۵۷۹ تا ۳٬۵۴۱ ریال به‌عنوان حمایت ساختاری/میانگین ۵۰روزه.
- تأیید رشد سود و کنترل بدهی در گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵.

شرایط ابطال تحلیل
- شکست پایدار سطح ۳۵۷۹ و SMA۵۰ برابر ۳٬۵۴۱٫۳ ریال.
- ادامه رشد بدهی همراه با افت جریان نقد عملیاتی یا کاهش بیشتر وجه نقد.
- افت معنادار حاشیه سود یا سود خالص در گزارش بعدی.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
سال مالی ۱۴۰۴ رشد بسیار قوی فروش، سود عملیاتی، سود خالص و EPS را نشان می‌دهد؛ گزارش سه‌ماهه قبلی هشدار می‌دهد که تبدیل رشد فروش به سود همیشه یکنواخت نیست.
- درآمد عملیاتی دوره منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۴۱۰٬۸۳۷٬۷۳۶ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۶٪
- سود ناخالص دوره منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۸۵٬۳۷۵٬۲۹۶ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۴٪
- سود عملیاتی دوره منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۷۱٬۵۵۸٬۶۶۰ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۶۸٪
- سود خالص دوره منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۳۷٬۷۰۸٬۸۱۱ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۳٪
- رشد ۸۶٪ درآمد و ۸۳٪ سود خالص عملکرد سالانه قوی را نشان می‌دهد.
- هزینه مالی ۲۸٪ افزایش یافته و در دوره سه‌ماهه نیز فشار بر سود خالص دیده می‌شود.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه و سود انباشته به‌طور محسوس افزایش یافته‌اند و سرمایه ثبت‌شده ثابت مانده است.
- سود (زیان) انباشته پایان ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۴۳٬۲۵۷٬۰۵۰ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۱۱۴٪
- جمع حقوق مالکانه پایان ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۱۷۱٬۳۴۹٬۴۱۵ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۵۶٪
- حقوق مالکانه ۵۶٪ و سود انباشته ۱۱۴٪ رشد کرده‌اند.
- سرمایه ثبت‌شده در گزارش سالانه ثابت است؛ آثار افزایش سرمایه جدید باید در گزارش بعدی بررسی شود.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی تقریباً دو برابر شده، اما سرمایه‌گذاری سنگین و افزایش تأمین مالی باعث کاهش مانده نقد شده‌اند.
- خالص جریان نقد فعالیت‌های عملیاتی دوره منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۵۸٬۹۵۱٬۰۰۲ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۹۷٪
- خالص تغییر موجودی نقد دوره منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: −۱٬۹۰۶٬۳۶۸ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۱۶۵٪
- CFO سالانه ۹۷٪ رشد کرده است.
- خروج نقد سرمایه‌گذاری ۱۱۰٪ بیشتر شده و وجه نقد پایان دوره پایین آمده است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS سالانه ۴۴۴ ریال و سرمایه ثبت‌شده ۸۵٬۰۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال است؛ EPS نسبت به سال قبل رشد قوی دارد.
- سود پایه هر سهم دوره منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۴۴۴ ریال به‌ازای هر سهم؛ تغییر گزارش‌شده ۸۲٪
- EPS سالانه ۸۲٪ رشد گزارش‌شده دارد.
- پایداری EPS به کنترل هزینه مالی و بدهی وابسته است.

بدهی و تأمین مالی
کل بدهی تقریباً ثابت است، ولی ترکیب آن با رشد ۴۹٪ بدهی بلندمدت و ۲۰٪ بدهی جاری بهره‌دار، همراه با کاهش نقد، نیازمند پایش است.
- تسهیلات مالی جاری پایان ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۸۴٬۰۸۶٬۵۷۴ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۲۰٪
- جمع بدهی‌ها پایان ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۲۹۵٬۶۷۸٬۴۴۳ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۰٪
- کل بدهی تقریباً بدون رشد است، اما بدهی بهره‌دار افزایش یافته.
- کاهش ۵۱٪ موجودی نقد انعطاف کوتاه‌مدت را محدود می‌کند.

تخمین سود
بسته شامل پیش‌بینی رسمی سود یا مدل ارزش‌گذاری قابل اتکا نیست؛ جهت سودآوری فقط به‌صورت مشروط و بر پایه گزارش‌های مستقیم تفسیر شده است.
- هیچ EPS آینده، قیمت هدف یا نرخ رشد فرضی ساخته نشده است.
- بهبود یا تضعیف سودآوری به شروط گزارش‌شده در افق‌های زمانی وابسته است.

ریسک‌ها
ریسک‌های مالی، تکنیکال، نقدشوندگی، تمرکز مالکیت و اطلاعیه‌های کدال به‌صورت جداگانه در جمع‌بندی لحاظ شده‌اند.
- رشد بدهی‌های بهره‌دار و کاهش مانده نقد.
- فاصله زیاد قیمت با میانگین‌های ۵۰ و ۲۰۰روزه و حجم ضعیف روز آخر.
- نبود داده کافی برای امتیاز سلامت مالی متوالی.
- تمرکز ۸۴٫۴۱٪ سهام نزد سهامدار عمده و کاهش اعلام‌شده بخشی از دارایی آن.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
سیسکو از نظر رشد سالانه و روند تکنیکال وضعیت قوی دارد، اما قیمت کشیده، حجم روز آخر ضعیف، افزایش بدهی و نبود امتیاز سلامت مالی، خرید هیجانی را نامناسب می‌کند. نگهداری و تجمیع میان‌مدت فقط پس از اصلاح یا تأیید گزارش شش‌ماهه منطقی است.
- توصیه کلی hold با اطمینان ۷۰ از ۱۰۰ است.
- این سیگنال تحلیلی عمومی است و وعده بازده یا توصیه شخصی محسوب نمی‌شود.

گزارش ۳ ماهه
برای این نماد فایل مستقیم سه‌ماهه در بسته وجود دارد؛ مقادیر زیر از همان گزارش و بدون برآورد استخراج شده‌اند.
- درآمد عملیاتی سه‌ماهه مستقیم موجود: ۱۵۰٬۴۵۶٬۸۱۵ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۲۲٪
- سود ناخالص سه‌ماهه مستقیم موجود: ۳۴٬۴۹۹٬۰۷۸ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۴۴٪
- سود عملیاتی سه‌ماهه مستقیم موجود: ۳۰٬۶۸۲٬۸۱۳ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۲۸٪
- هزینه مالی سه‌ماهه مستقیم موجود: −۱۴٬۱۵۹٬۷۰۲ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۵۰٪
- سود خالص سه‌ماهه مستقیم موجود: ۱۳٬۷۵۰٬۶۰۶ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۴٪
- سود پایه هر سهم سه‌ماهه مستقیم موجود: ۱۶۲ ریال به‌ازای هر سهم؛ تغییر گزارش‌شده −۴٪
- روند سه‌ماهه باید با گزارش سالانه و گزارش شش‌ماهه بعدی مقایسه شود.
- هیچ عددی خارج از فایل مستقیم سه‌ماهه برآورد نشده است.

گزارش ۶ ماهه
گزارش شش‌ماهه جدید در فهرست کدال دیده می‌شود، اما فایل عددی قابل ردیابی آن در بسته نیست؛ نتیجه‌گیری عددی انجام نشده است.
- برای تکمیل تحلیل سلامت مالی، فایل شش‌ماهه مستقیم لازم است.

گزارش ۹ ماهه
گزارش نه‌ماهه مستقیم و مستقل با سلول‌های قابل ردیابی در این بسته شناسایی نشد؛ گزارش سالانه با پایان ماه نهم برای شرکت با سال مالی متفاوت، به‌عنوان نه‌ماهه بازطبقه‌بندی نشده است.
- نبود داده مستقیم به‌عنوان محدودیت تحلیل ثبت شده و با برآورد پر نشده است.

گزارش سالیانه
آخرین گزارش سالانه مستقیم موجود، مبنای مرور روند درآمد، سود و EPS قرار گرفته است؛ هیچ پیش‌بینی یا تعدیل خارج از گزارش انجام نشده است.
- درآمد عملیاتی سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۴۱۰٬۸۳۷٬۷۳۶ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۶٪
- سود ناخالص سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۸۵٬۳۷۵٬۲۹۶ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۴٪
- سود عملیاتی سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۷۱٬۵۵۸٬۶۶۰ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۶۸٪
- هزینه مالی سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: −۲۹٬۶۴۷٬۳۵۰ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۲۸٪
- سود خالص سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۳۷٬۷۰۸٬۸۱۱ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۳٪
- سود پایه هر سهم سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۴۴۴ ریال به‌ازای هر سهم؛ تغییر گزارش‌شده ۸۲٪
- اعداد و درصدهای نمایش‌داده‌شده مستقیماً از گزارش سالانه آمده‌اند.
- روند سالانه باید کنار نقدینگی، بدهی و وضعیت تکنیکال تفسیر شود.

خلاصه وضعیت
روند سالانه سودآوری بسیار مثبت و تکنیکال صعودی است، اما نبود امتیاز سلامت مالی، رشد بدهی بهره‌دار و کاهش نقد، تصویر را مشروط می‌کنند.
- تعارض میان گزارش‌های مالی و قیمت در توصیه نهایی لحاظ شده است.
- ارزش‌گذاری به علت نبود داده معتبر امتیازدهی نشده است.

جمع‌بندی نهایی
سیسکو از نظر رشد سالانه و روند تکنیکال وضعیت قوی دارد، اما قیمت کشیده، حجم روز آخر ضعیف، افزایش بدهی و نبود امتیاز سلامت مالی، خرید هیجانی را نامناسب می‌کند. نگهداری و تجمیع میان‌مدت فقط پس از اصلاح یا تأیید گزارش شش‌ماهه منطقی است.