کهمدا

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: نگهداری
اطمینان تحلیل: ۸۲ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۱

برداشت از سلامت مالی
موتور قطعی سلامت مالی برای کهمدا امتیاز تولید نکرده، زیرا دو دوره شش‌ماهه متوالی لازم در snapshot موجود نیست. صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی، درآمد ۱۳,۹۶۱,۵۷۷، سود عملیاتی ۷,۲۷۹,۶۶۴، سود خالص ۷,۱۶۱,۱۸۲ و جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال نشان می‌دهد. در مقابل، بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴,۹۶۷,۱۸۲ و هزینه مالی ۲٬۶۵۸٬۴۴۶- میلیون ریال، مهم‌ترین ریسک ساختار سرمایه‌اند.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۸۶ از ۱۰۰
قیمت حدود ۳۰٪ بالاتر از SMA۵۰ و ۱۲۲٪ بالاتر از SMA۲۰۰ است، در حالی که حجم روز آخر فقط ۰٫۶۷ برابر میانگین ۲۰روزه است؛ ورود تعقیبی مناسب نیست.
- ورود جدید پس از تثبیت یا پولبک موفق نزدیک SMA۵۰.
- شکست سقف جدید باید با حجم بالاتر از میانگین همراه باشد.

افق میان‌مدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۸۰ از ۱۰۰
صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی رشد درآمد، سود عملیاتی، سود خالص و جریان نقد عملیاتی را نشان می‌دهد؛ انباشت تدریجی پس از اصلاح قابل بررسی است.
- حفظ حاشیه سود و جریان نقد عملیاتی قوی.
- کنترل بدهی بلندمدت و هزینه مالی.
- عدم شکست SMA۵۰ حوالی ۳,۶۳۴.

افق بلندمدت
نگهداری — اطمینان ۷۸ از ۱۰۰
حقوق مالکانه و سود انباشته قوی‌اند، اما بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴٬۹۶۷٬۱۸۲ میلیون ریال و هزینه مالی سنگین، ریسک ساختار سرمایه را بالا می‌برد. نبود سلامت مالی قطعی نیز مانع افزایش وزن تهاجمی است.
- کاهش بدهی بلندمدت و هزینه مالی.
- حفظ نسبت پوشش عملیاتی و جریان نقد.
- محاسبه‌پذیرشدن سلامت مالی دو‌دوره‌ای و بررسی ارزش‌گذاری.

سناریوی مثبت
- رشد درآمد و سود عملیاتی و سود خالص در صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده.
- جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال و جریان قبل از تأمین مالی ۱٬۹۰۵٬۵۱۹ میلیون ریال مثبت است.
- حقوق مالکانه ۲۶,۴۷۳,۰۱۷ و سود انباشته ۸٬۴۹۶٬۷۶۰ میلیون ریال است.
- روند تکنیکی up و قیمت بالاتر از هر دو میانگین است.

سناریوی منفی
- قیمت بسیار دور از SMA۲۰۰ و حجم روز آخر پایین‌تر از میانگین است.
- بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴٬۹۶۷٬۱۸۲ میلیون ریال و نسبت به مبنای مقایسه رشد کرده است.
- هزینه مالی ۲٬۶۵۸٬۴۴۶- میلیون ریال بخش بزرگی از سود عملیاتی را مصرف می‌کند.
- خروج نقد سرمایه‌گذاری ۷٬۸۱۳٬۹۰۴- میلیون ریال بسیار سنگین است.
- سلامت مالی و ارزش‌گذاری قطعی وجود ندارد.

محرک‌ها
- تداوم رشد فروش و سود در گزارش‌های بعدی.
- کاهش بدهی بلندمدت یا هزینه تأمین مالی.
- گزارش‌های ماهانه و شفافیت معاملات اشخاص وابسته.
- اصلاح سالم قیمت و بازگشت حجم.

ریسک‌ها
- بدهی بهره‌دار بلندمدت و هزینه مالی سنگین.
- خروج نقد بزرگ سرمایه‌گذاری.
- کشیدگی قیمت نسبت به میانگین‌های متحرک.
- حجم ضعیف در آخرین روز.
- پیچیدگی گزارش به‌دلیل وجود جداول تلفیقی و شرکت اصلی؛ این تحلیل فقط جداول شرکت اصلی را به‌طور سازگار استفاده کرده است.

شرایط ورود
- برای ورود جدید، پولبک موفق و حفظ SMA۵۰ حوالی ۳,۶۳۴ ترجیح دارد.
- یا شکست معتبر سقف جدید با حجم بالاتر از میانگین ۲۰روزه.
- پایش کاهش بدهی بلندمدت و هزینه مالی در گزارش بعدی.

شرایط ابطال تحلیل
- شکست پایدار SMA۵۰ و تغییر روند price action.
- افزایش بیشتر بدهی بلندمدت یا هزینه مالی.
- افت معنادار جریان نقد عملیاتی یا حاشیه سود.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی رشد درآمد، سود ناخالص، سود عملیاتی و سود خالص را نشان می‌دهد؛ بااین‌حال هزینه مالی ۲٬۶۵۸٬۴۴۶- میلیون ریال سنگین است.
- موتور قطعی سلامت مالی برای کهمدا امتیاز تولید نکرده، زیرا دو دوره شش‌ماهه متوالی لازم در snapshot موجود نیست. صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی، درآمد ۱۳,۹۶۱,۵۷۷، سود عملیاتی ۷,۲۷۹,۶۶۴، سود خالص ۷,۱۶۱,۱۸۲ و جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال نشان می‌دهد. در مقابل، بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴,۹۶۷,۱۸۲ و هزینه مالی ۲٬۶۵۸٬۴۴۶- میلیون ریال، مهم‌ترین ریسک ساختار سرمایه‌اند.

حقوق مالکانه
سرمایه ۱۶,۵۰۰,۰۰۰، سود انباشته ۸,۴۹۶,۷۶۰ و حقوق مالکانه ۲۶٬۴۷۳٬۰۱۷ میلیون ریال، پایه سرمایه‌ای قوی ایجاد کرده‌اند.
- موتور قطعی سلامت مالی برای کهمدا امتیاز تولید نکرده، زیرا دو دوره شش‌ماهه متوالی لازم در snapshot موجود نیست. صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی، درآمد ۱۳,۹۶۱,۵۷۷، سود عملیاتی ۷,۲۷۹,۶۶۴، سود خالص ۷,۱۶۱,۱۸۲ و جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال نشان می‌دهد. در مقابل، بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴,۹۶۷,۱۸۲ و هزینه مالی ۲٬۶۵۸٬۴۴۶- میلیون ریال، مهم‌ترین ریسک ساختار سرمایه‌اند.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال قوی است؛ خروج سرمایه‌گذاری ۷,۸۱۳,۹۰۴- بخش عمده آن را مصرف کرده و پس از خروج تأمین مالی، افزایش خالص نقد فقط ۵۲٬۲۳۲ میلیون ریال مانده است.
- موتور قطعی سلامت مالی برای کهمدا امتیاز تولید نکرده، زیرا دو دوره شش‌ماهه متوالی لازم در snapshot موجود نیست. صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی، درآمد ۱۳,۹۶۱,۵۷۷، سود عملیاتی ۷,۲۷۹,۶۶۴، سود خالص ۷,۱۶۱,۱۸۲ و جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال نشان می‌دهد. در مقابل، بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴,۹۶۷,۱۸۲ و هزینه مالی ۲٬۶۵۸٬۴۴۶- میلیون ریال، مهم‌ترین ریسک ساختار سرمایه‌اند.

سود هر سهم و سرمایه
EPS شش‌ماهه ۴۳۴ ریال بر سرمایه ۱۶٬۵۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال ثبت شده؛ بدون ارزش‌گذاری بازار، درباره ارزندگی قیمت نتیجه قطعی نمی‌توان داد.
- موتور قطعی سلامت مالی برای کهمدا امتیاز تولید نکرده، زیرا دو دوره شش‌ماهه متوالی لازم در snapshot موجود نیست. صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی، درآمد ۱۳,۹۶۱,۵۷۷، سود عملیاتی ۷,۲۷۹,۶۶۴، سود خالص ۷,۱۶۱,۱۸۲ و جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال نشان می‌دهد. در مقابل، بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴,۹۶۷,۱۸۲ و هزینه مالی ۲٬۶۵۸٬۴۴۶- میلیون ریال، مهم‌ترین ریسک ساختار سرمایه‌اند.

بدهی و تأمین مالی
دارایی جاری ۲۸,۴۰۱,۶۴۶ در برابر بدهی جاری ۱۳٬۲۸۱٬۶۰۷ میلیون ریال است؛ نقدینگی جاری مناسب به نظر می‌رسد، اما بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴٬۹۶۷٬۱۸۲ میلیون ریال و بدهی کل ۲۸٬۳۵۸٬۵۰۳ میلیون ریال سنگین‌اند.
- موتور قطعی سلامت مالی برای کهمدا امتیاز تولید نکرده، زیرا دو دوره شش‌ماهه متوالی لازم در snapshot موجود نیست. صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی، درآمد ۱۳,۹۶۱,۵۷۷، سود عملیاتی ۷,۲۷۹,۶۶۴، سود خالص ۷,۱۶۱,۱۸۲ و جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال نشان می‌دهد. در مقابل، بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴,۹۶۷,۱۸۲ و هزینه مالی ۲٬۶۵۸٬۴۴۶- میلیون ریال، مهم‌ترین ریسک ساختار سرمایه‌اند.

تخمین سود
عملکرد شش‌ماهه قوی است، اما بدون مفروضات فروش، هزینه مالی، برنامه سرمایه‌گذاری و ارزش‌گذاری، EPS آینده یا قیمت هدف برآورد نشده است.
- هیچ قیمت هدف، بازده تضمین‌شده یا نسبت ارزش‌گذاری اختراعی تولید نشده است.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی: بدهی بهره‌دار بلندمدت و هزینه مالی سنگین.؛ خروج نقد بزرگ سرمایه‌گذاری.؛ کشیدگی قیمت نسبت به میانگین‌های متحرک.؛ حجم ضعیف در آخرین روز.؛ پیچیدگی گزارش به‌دلیل وجود جداول تلفیقی و شرکت اصلی؛ این تحلیل فقط جداول شرکت اصلی را به‌طور سازگار استفاده کرده است.
- بدهی بهره‌دار بلندمدت و هزینه مالی سنگین.
- خروج نقد بزرگ سرمایه‌گذاری.
- کشیدگی قیمت نسبت به میانگین‌های متحرک.
- حجم ضعیف در آخرین روز.
- پیچیدگی گزارش به‌دلیل وجود جداول تلفیقی و شرکت اصلی؛ این تحلیل فقط جداول شرکت اصلی را به‌طور سازگار استفاده کرده است.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
بنیاد عملیاتی و نقدی قوی با اهرم بلندمدت و کشیدگی قیمت روبه‌روست. برای دارنده نگهداری و برای ورود جدید انتظار تا اصلاح یا شکست پرحجم مناسب‌تر است.
- موتور قطعی سلامت مالی برای کهمدا امتیاز تولید نکرده، زیرا دو دوره شش‌ماهه متوالی لازم در snapshot موجود نیست. صورت شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی، درآمد ۱۳,۹۶۱,۵۷۷، سود عملیاتی ۷,۲۷۹,۶۶۴، سود خالص ۷,۱۶۱,۱۸۲ و جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال نشان می‌دهد. در مقابل، بدهی بهره‌دار بلندمدت ۱۴,۹۶۷,۱۸۲ و هزینه مالی ۲٬۶۵۸٬۴۴۶- میلیون ریال، مهم‌ترین ریسک ساختار سرمایه‌اند.

گزارش ۳ ماهه
رقم مستقیم سه‌ماهه مستقل جدید در حقایق کانونیک بسته وجود ندارد؛ گزارش ماهانه به سود فصلی تبدیل نشده است.
- فقط داده مستقیم بسته استفاده شده و هیچ رقم فصلی برآورد نشده است.

گزارش ۶ ماهه
شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت اصلی منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ درآمد ۱۳,۹۶۱,۵۷۷، سود عملیاتی ۷,۲۷۹,۶۶۴، سود خالص ۷,۱۶۱,۱۸۲ و جریان نقد عملیاتی ۹٬۷۱۹٬۴۲۳ میلیون ریال دارد.
- ارقام مستقیم شش‌ماهه، در صورت وجود، در بخش‌های مالی کانونیک ثبت شده‌اند.

گزارش ۹ ماهه
ارقام نه‌ماهه مستقیم و هم‌مبنای شرکت اصلی در داده منتخب استفاده نشده‌اند.
- در نبود رقم مستقیم هم‌مبنا، نتیجه‌گیری عددی انجام نشده است.

گزارش سالیانه
صورت سالانه کامل جدید شرکت اصلی در حقایق منتخب این بسته وجود ندارد؛ نتیجه‌گیری بلندمدت بر شش‌ماهه حسابرسی‌شده و ترازنامه همان دوره استوار است.
- اقلام سالانه یا پایان‌سال مستقیم در بخش‌های مالی کانونیک ثبت شده‌اند.

خلاصه وضعیت
قیمت ۴,۷۱۰ بالاتر از SMA۵۰ برابر ۳,۶۳۴٫۲۸ و SMA۲۰۰ برابر ۲,۱۲۶٫۴۲ است؛ روند up است، اما حجم آخرین روز فقط ۰٫۶۷ برابر میانگین ۲۰روزه و شکست‌ها تأییدنشده‌اند.
- قیمت پایانی: ۴,۷۱
- SMA۵۰: ۳,۶۳۴٫۲۸
- SMA۲۰۰: ۲,۱۲۶٫۴۲
- بازده یک‌روزه: ۲٫۳۹٪
- نسبت حجم روز به میانگین ۲۰روزه: ۰٫۶۷
- روند price action: up
- تأیید ساختار price action: خیر
- سطح شکست ساختاری: ۱,۸۹۵
- سیگنال تکنیکی باید در کنار بنیاد، نقدشوندگی و رویدادهای کدال تفسیر شود.

جمع‌بندی نهایی
بنیاد عملیاتی و نقدی قوی با اهرم بلندمدت و کشیدگی قیمت روبه‌روست. برای دارنده نگهداری و برای ورود جدید انتظار تا اصلاح یا شکست پرحجم مناسب‌تر است.