کلر

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد و سود خالص به‌ترتیب ۵۵ و ۷۱ درصد رشد کرده‌اند؛ بااین‌حال صورت سالانه حسابرسی‌نشده است و سود عملیاتی بالاتر از سود ناخالص به درآمدهای عملیاتی جانبی بااهمیت اشاره دارد.
- حاشیه سود ناخالص سال ۱۴۰۴ حدود ۴۹٫۵ درصد و حاشیه سود خالص حدود ۶۱٫۶ درصد است.
- افزایش هزینه مالی از ۱۴۵۱۹۲- به ۴۶۸۸۵۸- میلیون ریال با رشد تسهیلات جاری هم‌جهت است.
- برای درآمد غیرعملیاتی و سود فروش دارایی زیستی، ردیف کاندیدای قابل ردیابی وجود نداشت.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه سال ۱۴۰۴ به ۱۹۵۸۴۳۶۷ میلیون ریال رسیده است. افزایش شدید سرمایه ثبت‌شده و هم‌زمان کاهش مازاد تجدید ارزیابی، مقایسه مستقیم اقلام حقوق مالکانه و EPS را دشوار می‌کند.
- سرمایه ثبت‌شده از ۶۵۵۰۰۰ به ۷۳۶۴۳۳۱ میلیون ریال افزایش یافته است.
- کاهش ۹۲ درصدی مازاد تجدید ارزیابی هم‌زمان با افزایش سرمایه، احتمال انتقال بخشی از مازاد به سرمایه را مطرح می‌کند؛ جزئیات انتقال در ردیف‌های کاندیدا موجود نیست.
- برای منافع فاقد کنترل ردیف قابل ردیابی وجود نداشت.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ مثبت و قوی است و خروج نقد سرمایه‌گذاری را پوشش می‌دهد. موجودی نقد پایان دوره به ۱۵۳۵۳۶۲۳ میلیون ریال رسیده، اما تطبیق آن نیازمند یک قلم میانی خارج از شاخص کاندیدا است.
- جریان نقد عملیاتی معادل حدود ۸۵٫۱ درصد سود خالص است و کیفیت نقدی سود را در سطح قابل‌قبولی نشان می‌دهد.
- جریان نقد قبل از تأمین مالی مثبت است؛ بنابراین سرمایه‌گذاری‌ها از جریان داخلی پوشش داده شده‌اند.
- اختلاف ۴۴۴۶۹۷۹ میلیون ریالی بین مانده محاسباتی و مانده پایان دوره احتمالاً به اثر تسعیر یا قلم مشابه در ردیف میانی مربوط است، اما کاندیدای دقیق آن موجود نیست.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه سال ۱۴۰۴ برابر ۱۴۶۵ ریال است. افزایش بیش از ده‌برابری سرمایه باعث شده مقایسه EPS تاریخی بدون توجه به تجدید ارائه و تعداد سهام گمراه‌کننده باشد.
- EPS پایه نسبت به رقم تجدید ارائه‌شده ۸۶۴ ریالی سال ۱۴۰۳ حدود ۷۰ درصد رشد دارد.
- رقم EPS سال ۱۴۰۳ در گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۴ برابر ۹۷۱۷ ریال و در گزارش سالانه ۱۴۰۴ پس از تجدید ارائه برابر ۸۶۴ ریال است؛ این تفاوت عمدتاً با تغییر سرمایه سازگار است.
- برای EPS رقیق‌شده، سود منتسب و میانگین موزون سهام کاندیدای قابل ردیابی وجود نداشت.

بدهی و تأمین مالی
شرکت در پایان ۱۴۰۴ نقد خالص مثبت دارد، اما تسهیلات جاری و کل بدهی‌ها با سرعت زیادی افزایش یافته‌اند. رشد نقد و دارایی جاری فعلاً فشار بدهی کوتاه‌مدت را پوشش می‌دهد.
- نسبت جاری حدود ۱٫۶۲ و نسبت سریع حدود ۱٫۴۵ است.
- نقد خالص پس از کسر تسهیلات جاری و بلندمدت حدود ۱۰۳۰۳۰۶۸ میلیون ریال است.
- نسبت کل بدهی به حقوق مالکانه حدود ۶۹ درصد و پوشش هزینه مالی بر مبنای سود عملیاتی حدود ۲۶٫۳ برابر است.
- رشد ۲۸۸ درصدی تسهیلات جاری و ۱۶۷ درصدی کل بدهی، با وجود نقدینگی قوی، نیازمند پایش است.

تخمین سود
برآورد خطی مبتنی بر عملکرد شش‌ماهه ۱۴۰۴، درآمد ۱۴۶۱۷۰۴۴ و سود خالص ۹۰۰۲۸۴۲ میلیون ریالی را نشان می‌دهد. عملکرد سالانه گزارش‌شده از این برآورد ساده بالاتر بوده است.
- برآورد خطی درآمد سالانه از شش‌ماهه: ۱۴۶۱۷۰۴۴ میلیون ریال
- برآورد خطی سود خالص سالانه از شش‌ماهه: ۹۰۰۲۸۴۲ میلیون ریال
- برآورد خطی، اثر فصل‌پذیری، تغییر نرخ فروش و اقلام عملیاتی جانبی را لحاظ نمی‌کند.
- با انتشار صورت سالانه ۱۴۰۴، این برآورد صرفاً برای سنجش شتاب نیمه دوم کاربرد دارد و جایگزین رقم واقعی نیست.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌ها شامل حسابرسی‌نشده بودن آخرین صورت سالانه، رشد سریع بدهی جاری، جهش هزینه مالی، تغییر شدید سرمایه و ابهام در ترکیب سود عملیاتی و تطبیق جریان نقد است.
- نسبت جاری: ۱٫۶۲
- نقد خالص: ۱۰۳۰۳۰۶۸ میلیون ریال
- پوشش هزینه مالی: ۲۶٫۳۵ برابر
- رشد سرمایه ثبت‌شده: ۱۰۲۴٫۳۳٪
- سود عملیاتی ۱۲۳۵۳۱۶۰ میلیون ریالی از سود ناخالص ۸۶۴۱۳۸۳ میلیون ریالی بیشتر است؛ پایداری اقلام عملیاتی جانبی باید جداگانه بررسی شود.
- مقایسه EPS سال ۱۴۰۳ بین گزارش شش‌ماهه و سالانه به دلیل ارقام ۹۷۱۷ و ۸۶۴ ریالی نیازمند توجه به تجدید ارائه ناشی از افزایش سرمایه است.
- اختلاف بین مانده نقد ابتدای دوره به‌علاوه خالص تغییر نقد و مانده پایان دوره بدون دسترسی به قلم میانی قابل توضیح قطعی نیست.
- آخرین صورت سالانه حسابرسی‌نشده است؛ بنابراین احتمال تعدیل ارقام وجود دارد.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
روند عملیاتی و سودآوری «کلر» صعودی و نقدینگی آن قوی است، اما کیفیت نتیجه‌گیری به‌دلیل حسابرسی‌نشده بودن سال ۱۴۰۴، تغییر بزرگ سرمایه، رشد بدهی و وجود اقلام عملیاتی جانبی بااهمیت متوسط ارزیابی می‌شود.
- درآمد سالانه از ۴۶۸۳۲۱۱ میلیون ریال در ۱۴۰۰ به ۱۷۴۶۲۴۰۴ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده است.
- سود خالص سالانه در همین بازه از ۱۷۳۰۸۸۵ به ۱۰۷۵۷۸۶۹ میلیون ریال افزایش یافته است.
- نقد خالص مثبت و جریان نقد عملیاتی قوی، رشد بدهی جاری را تا حدی خنثی می‌کند.
- برای تصمیم‌گیری نهایی باید صورت حسابرسی‌شده، منشأ اقلام عملیاتی جانبی و جزئیات افزایش سرمایه بررسی شود.

گزارش ۳ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده صورت مالی سه‌ماهه قابل ردیابی وجود ندارد.
- نبود دوره سه‌ماهه مانع ارزیابی دقیق شتاب فصل اول و فصل‌پذیری می‌شود.

گزارش ۶ ماهه
درآمد و سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴ نسبت به دوره مشابه به‌ترتیب حدود ۲۶٫۲ و ۸۸٫۴ درصد رشد کرده‌اند و شتاب سود از شتاب فروش بیشتر بوده است.
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۷۳۰۸۵۲۲ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۴۵۰۱۴۲۱ میلیون ریال
- سود عملیاتی شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۴۷۴۵۴۶۶ میلیون ریال
- درآمد شش‌ماهه از ۳۴۸۲۰۲۷ میلیون ریال در ۱۴۰۱ به ۵۲۷۱۱۲۷ در ۱۴۰۲، ۵۷۹۱۵۳۵ در ۱۴۰۳ و ۷۳۰۸۵۲۲ در ۱۴۰۴ رسیده است.
- سود خالص شش‌ماهه از ۱۲۹۳۳۷۵ میلیون ریال در ۱۴۰۱ به ۲۲۲۴۳۵۴، ۲۳۸۸۷۶۸ و سپس ۴۵۰۱۴۲۱ میلیون ریال افزایش یافته است.

گزارش ۹ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده صورت مالی نه‌ماهه قابل ردیابی وجود ندارد.
- نبود دوره نه‌ماهه، سنجش شتاب فصل سوم و دقت برآورد پایان سال را محدود می‌کند.

گزارش سالیانه
درآمد سالانه طی سال‌های ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ روند صعودی داشته و در ۱۴۰۴ رشد آن شتاب گرفته است. سود خالص نیز در همه سال‌های قابل مقایسه مثبت و رو به افزایش بوده است.
- رشد درآمد سالانه ۱۴۰۴: ۵۵٫۱۳٪
- رشد سود خالص سالانه ۱۴۰۴: ۷۰٫۷۹٪
- حاشیه سود خالص سال ۱۴۰۴: ۶۱٫۶۱٪
- درآمد سالانه برای ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ به‌ترتیب ۴۶۸۳۲۱۱، ۷۹۸۶۴۱۹، ۱۰۶۳۶۵۴۹، ۱۱۲۵۶۷۲۱ و ۱۷۴۶۲۴۰۴ میلیون ریال است.
- سود خالص سالانه برای همین دوره به‌ترتیب ۱۷۳۰۸۸۵، ۳۵۶۷۱۶۶، ۳۷۸۴۲۸۳، ۶۲۹۸۷۶۸ و ۱۰۷۵۷۸۶۹ میلیون ریال است.
- صورت‌های ۱۴۰۰ جهت ارائه به حسابرس و صورت‌های ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ در فایل‌های سالانه مربوط حسابرسی‌نشده معرفی شده‌اند.

خلاصه وضعیت
مجموع نه فایل یک روند پنج‌ساله سالانه و چهار دوره شش‌ماهه را پوشش می‌دهد. جهت کلی فروش، سود و نقد صعودی است، اما ساختار سرمایه و بدهی در ۱۴۰۴ تغییر اساسی کرده است.
- رشد درآمد سالانه از ۶ درصد در ۱۴۰۳ به حدود ۵۵ درصد در ۱۴۰۴ شتاب گرفته است.
- رشد سود خالص شش‌ماهه از ۷ درصد در ۱۴۰۳ به حدود ۸۸ درصد در ۱۴۰۴ افزایش یافته است.
- سود خالص سالانه سریع‌تر از درآمد رشد کرده، اما سود عملیاتی بالاتر از سود ناخالص نشان می‌دهد بخشی از این شتاب نیازمند بررسی ترکیب درآمدهای عملیاتی جانبی است.
- افزایش سرمایه، کاهش مازاد تجدید ارزیابی، رشد نقد و رشد بدهی جاری مهم‌ترین تغییرات ساختاری آخرین گزارش هستند.

جمع‌بندی نهایی
برآیند نه فایل برای نماد «کلر» نشان‌دهنده رشد قوی فروش، سود و جریان نقد عملیاتی است. درآمد و سود خالص سال ۱۴۰۴ به‌ترتیب حدود ۵۵ و ۷۱ درصد رشد کرده‌اند و شرکت در پایان دوره نقد خالص مثبت دارد. در مقابل، رشد ۲۸۸ درصدی تسهیلات جاری، افزایش هزینه مالی، تغییر بیش از ده‌برابری سرمایه، کاهش مازاد تجدید ارزیابی و حسابرسی‌نشده بودن آخرین صورت‌ها از مهم‌ترین محدودیت‌ها و ریسک‌ها هستند. نتیجه کلی مثبت است، ولی پایداری سود و قابلیت مقایسه EPS باید پس از بررسی صورت حسابرسی‌شده و جزئیات افزایش سرمایه تأیید شود.