فصبا

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: صبر
اطمینان تحلیل: ۷۷ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۲۲

برداشت از سلامت مالی
موتور پرسود به علت نبود دو دوره شش‌ماهه متوالی امتیاز سلامت مالی نداده است. در داده مستقیم، جریان نقد عملیاتی قوی و نقد پایان دوره بالاتر است، اما دارایی جاری از بدهی جاری کمتر، هزینه مالی سنگین و سود خالص ۸۱٪ پایین‌تر است؛ بنابراین سلامت مالی با احتیاط بالا تفسیر می‌شود.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۷۹ از ۱۰۰
قیمت بالای میانگین‌ها است، ولی حجم زیر متوسط و مقاومت ۲۹۹۱ هنوز شکست معتبر ندارد.
- تثبیت بالای ۲۹۹۱ با حجم بالاتر از میانگین ۲۰روزه
- حفظ سطح ساختاری ۲۷۵۳

افق میان‌مدت
صبر — اطمینان ۸۱ از ۱۰۰
افت ۷۴٪ سود عملیاتی و ۸۱٪ سود خالص بر مزیت تکنیکال غالب است.
- کاهش هزینه مالی در گزارش بعدی
- بازگشت رشد سود ناخالص و عملیاتی

افق بلندمدت
نگهداری — اطمینان ۵۸ از ۱۰۰
جریان نقد عملیاتی مثبت و سهامدار عمده می‌توانند حمایت ایجاد کنند، اما پایداری سود باید اثبات شود.
- دارایی جاری حداقل به سطح بدهی جاری نزدیک شود
- EPS از روند نزولی خارج شود

سناریوی مثبت
- شکست معتبر ۲۹۹۱ همراه با حجم و گزارش جدیدی که بازیابی حاشیه سود را نشان دهد، می‌تواند تضاد بنیادی-تکنیکال را کاهش دهد.
- تداوم جریان نقد عملیاتی مثبت می‌تواند فشار بدهی جاری را مدیریت کند.

سناریوی منفی
- ادامه افت سود و افزایش هزینه مالی می‌تواند رشد فروش را بی‌اثر کند.
- شکست ناموفق ۲۹۹۱ و از دست رفتن ۲۷۵۳ می‌تواند روند صعودی کوتاه‌مدت را برگرداند.

محرک‌ها
- صورت مالی شش‌ماهه ۱۴۰۵ حسابرسی‌شده
- شکست حجمی ۲۹۹۱
- کاهش هزینه مالی و بازیابی سود ناخالص

ریسک‌ها
- افت شدید سود و EPS
- رشد قدر مطلق هزینه مالی
- بدهی جاری بیشتر از دارایی جاری
- سلامت مالی محاسبه‌نشده
- حجم ضعیف در نزدیکی مقاومت
- تمرکز مالکیت ۵۶٫۹۶٪

شرایط ورود
- تثبیت بالای ۲۹۹۱ با حجم بالاتر از متوسط
- مشاهده توقف افت سود در گزارش جدید
- کاهش فاصله دارایی جاری و بدهی جاری

شرایط ابطال تحلیل
- شکست پایدار زیر ۲۷۵۳
- تداوم افت دو رقمی سود عملیاتی و خالص
- افزایش بیشتر تسهیلات و هزینه مالی
- منفی‌شدن جریان نقد عملیاتی

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
در ۹ماهه ۱۴۰۴ فروش اندکی رشد کرده، اما سود ناخالص، عملیاتی، خالص و EPS سقوط کرده‌اند و هزینه مالی به‌شدت افزایش یافته است.
- تغییر درآمد ۹ماهه: +۵٪
- تغییر سود ناخالص ۹ماهه: -۵۵٪
- تغییر سود عملیاتی ۹ماهه: -۷۴٪
- تغییر سود خالص ۹ماهه: -۸۱٪
- تغییر EPS ۹ماهه: -۸۱٪
- تغییر هزینه مالی: علامت گزارش: -۱۳۱٪
- افت سود با وجود رشد فروش نشان‌دهنده فشار جدی بر حاشیه و هزینه‌ها است.
- کاهش ۸۱٪ سود خالص و EPS، مهم‌ترین ضعف بنیادی بسته است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه مثبت است، اما سهام خزانه منفی و کاهش سود انباشته نسبت به مبنای مقایسه، کیفیت آن را محدود می‌کند.
- سرمایه ۵۰,۰۰۰,۰۰۰ و حقوق مالکانه ۷۳٬۸۰۷٬۴۱۵ میلیون ریال است.
- سهام خزانه ۱۱٬۲۹۴٬۲۴۴- میلیون ریال بخشی از حقوق مالکانه را کاهش داده است.

جریان وجوه نقد
برخلاف افت سود، جریان نقد عملیاتی ۹ماهه قوی و مانده نقد رو به افزایش است؛ این مهم‌ترین عامل تعدیل‌کننده ریسک است.
- مقایسه جریان عملیاتی و سود خالص: ۵۰,۷۹۰,۹۸۷ در برابر ۶٬۶۰۹٬۵۶۸ میلیون ریال
- تغییر مانده نقد: از ۵,۲۵۹,۸۷۲ به ۲۰٬۲۲۰٬۱۴۳ میلیون ریال
- جریان عملیاتی مثبت، افت سود را از منظر نقد به‌طور کامل بی‌اهمیت نمی‌کند، اما نشان می‌دهد کیفیت وصول نقد بهتر از صورت سود است.
- جریان سرمایه‌گذاری منفی و تأمین مالی منفی، ولی خالص تغییر نقد مثبت است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS ۹ماهه به ۱۳۹ ریال رسیده و ۸۱٪ افت کرده است؛ سرمایه در دوره ثابت مانده است.
- تغییر EPS ۹ماهه: -۸۱٪
- بدون بازیابی سود عملیاتی و کاهش هزینه مالی، بازگشت EPS دشوار است.

بدهی و تأمین مالی
بدهی جاری از دارایی جاری بیشتر است و تسهیلات مالی جاری بالا رفته؛ در عین حال نقد پایان دوره افزایش یافته است.
- پوشش بدهی جاری: دارایی جاری ۱۱۹,۹۰۰,۱۲۹؛ بدهی جاری ۱۲۷٬۹۲۹٬۲۷۴ میلیون ریال
- بدهی مالی جاری: ۳۰٬۴۸۰٬۳۸۱ میلیون ریال
- فشار نقدینگی ترازنامه و هزینه مالی بالا با جریان نقد عملیاتی مثبت در تضاد است.
- نبود بدهی مالی بلندمدت یک نکته مثبت است، اما بدهی مالی جاری تمرکز ریسک را بالا می‌برد.

تخمین سود
به علت افت ۸۱٪ سود و نبود برآورد رسمی و ارزش‌گذاری در بسته، سود آینده عددگذاری نمی‌شود. سناریوی بهبود فقط با بازسازی حاشیه و کاهش هزینه مالی معتبر است.
- تغییر درآمد ۹ماهه: +۵٪
- تغییر سود عملیاتی ۹ماهه: -۷۴٪
- تغییر سود خالص ۹ماهه: -۸۱٪
- تغییر هزینه مالی: علامت گزارش: -۱۳۱٪
- رشد فروش به تنهایی برای پیش‌بینی رشد سود کافی نیست.
- گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵ اعلام‌شده در کدال می‌تواند مسیر تازه سود را روشن کند.

ریسک‌ها
ریسک بنیادی فصبا بالا است: افت شدید سود، هزینه مالی رو به رشد، نقدینگی فشرده و نبود امتیاز سلامت مالی قطعی.
- سلامت مالی قطعی: اطلاعات کافی نیست
- تغییر سود خالص ۹ماهه: -۸۱٪
- تغییر هزینه مالی: علامت گزارش: -۱۳۱٪
- پوشش بدهی جاری: دارایی جاری ۱۱۹,۹۰۰,۱۲۹؛ بدهی جاری ۱۲۷٬۹۲۹٬۲۷۴ میلیون ریال
- حجم روز آخر: ۰٫۸۵ برابر میانگین ۲۰روزه
- مالکیت ۵۶٫۹۶٪ سهامدار عمده تمرکز حاکمیتی را افزایش می‌دهد.
- شکست تکنیکال بدون حجم می‌تواند نامعتبر باشد.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
تکنیکال میان‌مدت مثبت با بنیادی ضعیف در تضاد است؛ نتیجه کلی «صبر» تا تأیید بهبود سود و شکست حجمی مقاومت است.
- امتیاز بنیادی: ۳۸/۱۰۰
- امتیاز تکنیکال: ۶۲/۱۰۰
- امتیاز سلامت مالی: محاسبه نشده
- امتیاز ارزش‌گذاری: محاسبه نشده
- امتیاز کنترل ریسک: ۳۲/۱۰۰
- امتیاز نقدشوندگی: ۶۴/۱۰۰
- امتیاز ترکیبی: ۴۷/۱۰۰
- در شرایط فعلی، دنبال‌کردن صرف روند قیمت بدون تأیید سود ریسک بالایی دارد.
- ارزش‌گذاری مستقیم در بسته موجود نیست.

گزارش ۳ ماهه
صورت مستقیم سه‌ماهه مستقل در facts این بسته انتخاب نشده است؛ اعداد ۹ماهه مبنای مالی اصلی‌اند.
- هیچ عدد سه‌ماهه‌ای از تفاضل دوره‌ها ساخته نشده است.

گزارش ۶ ماهه
کدال گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵ حسابرسی‌شده را اعلام کرده، اما ارقام آن در financial_candidates این بسته برای facts فعلی وارد نشده‌اند.
- گزارش شش‌ماهه جدید: اعلان حسابرسی‌شده موجود
- نسخه بعدی بسته باید این گزارش را به‌صورت مستقیم وارد کند تا روند به‌روز شود.

گزارش ۹ ماهه
۹ماهه ۱۴۰۴ تصویر روشنی از افت حاشیه دارد: فروش +۵٪، سود ناخالص -۵۵٪، سود عملیاتی -۷۴٪ و سود خالص/EPS -۸۱٪.
- تغییر درآمد ۹ماهه: +۵٪
- تغییر سود ناخالص ۹ماهه: -۵۵٪
- تغییر سود عملیاتی ۹ماهه: -۷۴٪
- تغییر سود خالص ۹ماهه: -۸۱٪
- تغییر EPS ۹ماهه: -۸۱٪
- تغییر هزینه مالی: علامت گزارش: -۱۳۱٪
- جریان نقد عملیاتی مثبت مانع نتیجه کاملاً منفی می‌شود، اما افت سود غالب است.

گزارش سالیانه
بسته برای تحلیل اصلی فصبا، دوره ۹ماهه ۱۴۰۴ را ارائه می‌کند و facts سالانه جدید هم‌مقیاس کافی ندارد.
- سلامت مالی قطعی: اطلاعات کافی نیست
- هیچ عدد سالانه از تعمیم ۹ماهه ساخته نشده است.

خلاصه وضعیت
روند گزارش‌ها از منظر سود نزولی، از منظر نقد عملیاتی مثبت و از منظر قیمت میان‌مدت صعودی اما کم‌حجم است.
- تغییر درآمد ۹ماهه: +۵٪
- تغییر سود ناخالص ۹ماهه: -۵۵٪
- تغییر سود خالص ۹ماهه: -۸۱٪
- مقایسه جریان عملیاتی و سود خالص: ۵۰,۷۹۰,۹۸۷ در برابر ۶٬۶۰۹٬۵۶۸ میلیون ریال
- جایگاه نسبت به میانگین‌ها: قیمت ۲,۹۶۴؛ SMA۵۰=۲۷۹۳٫۳۴؛ SMA۲۰۰=۲۵۵۱٫۶۱
- حجم روز آخر: ۰٫۸۵ برابر میانگین ۲۰روزه
- این تضاد نیازمند تأیید گزارش سود جدید قبل از ورود است.

جمع‌بندی نهایی
فصبا از نظر قیمت بالای میانگین‌ها و جریان نقد عملیاتی نکات مثبت دارد، اما سقوط سود و هزینه مالی بالا ریسک غالب است. توصیه، صبر برای گزارش جدید و شکست حجمی مقاومت است.