غسالم

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد و سود شرکت رشد قابل‌توجهی داشته، اما رشد بهای تمام‌شده و هزینه مالی موجب کاهش حاشیه‌های سود شده است.
- رشد سالانه درآمد: ۶۴٫۲۳٪
- رشد سالانه سود عملیاتی: ۵۳٫۰۹٪
- رشد سالانه سود خالص: ۴۵٫۱۱٪
- حاشیه سود خالص: ۱۹٫۵۵٪
- رشد ۶۴٫۲۳ درصدی درآمد به رشد ۴۵٫۱۱ درصدی سود خالص تبدیل شده است؛ بنابراین بخشی از رشد فروش در هزینه‌ها جذب شده است.
- حاشیه سود ناخالص از حدود ۳۴٫۱۵ درصد به ۳۱٫۳۴ درصد و حاشیه سود عملیاتی از حدود ۲۳٫۷۵ درصد به ۲۲٫۱۴ درصد کاهش یافته است.
- قدر مطلق هزینه مالی نسبت به رقم مقایسه‌ای حدود ۲۱۰٫۳۸ درصد افزایش یافته است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان ۱۴۰۴ به ۱۷٬۹۸۷٬۱۳۴ میلیون ریال رسیده و رشد آن عمدتاً از افزایش سود انباشته ناشی شده است.
- رشد حقوق مالکانه: ۳۰٫۲۳٪
- رشد سود انباشته: ۵۷٫۶۸٪
- حدود ۶۳٫۱۵ درصد حقوق مالکانه پایان ۱۴۰۴ از سود انباشته تشکیل شده است.
- سرمایه ثبت‌شده نسبت به رقم مقایسه‌ای ثابت مانده و رشد حقوق مالکانه عمدتاً عملیاتی و ناشی از انباشت سود است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی مثبت باقی مانده و نقد پایان سال جهش کرده است، اما تبدیل سود به وجه نقد نسبتاً ضعیف بوده است.
- تبدیل سود خالص به جریان نقد عملیاتی: ۳۰٫۶۱٪
- رشد نقد پایان دوره: ۶۱۲٫۷۷٪
- جریان نقد عملیاتی با وجود رشد سود خالص، ۱۰٫۵۶ درصد کمتر از رقم مقایسه‌ای ۲٬۱۴۷٬۶۳۲ میلیون ریال است.
- تغییر جریان سرمایه‌گذاری از خروج نقد به ورود نقد، نقش مهمی در افزایش مانده نقد داشته است.
- جمع نقد ابتدای دوره و خالص تغییر نقد، ۱٬۶۳۹ میلیون ریال بیشتر از نقد پایان دوره است؛ اثر احتمالی یک قلم تعدیلی در شاخص نامزدها قابل ردیابی نبود.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم سال ۱۴۰۴ به ۱٬۰۵۲ ریال رسیده و سرمایه ثبت‌شده ۶٬۰۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال ثابت مانده است.
- رشد سود پایه هر سهم: ۴۴٫۱۱٪
- رشد EPS در شرایط ثبات سرمایه ثبت‌شده ناشی از افزایش سود بوده است.
- سود قابل انتساب، میانگین موزون تعداد سهام و EPS تقلیل‌یافته در شاخص نامزدها شناسایی نشد؛ بازسازی مستقل EPS ممکن نیست.

بدهی و تأمین مالی
نقدینگی جاری همچنان مناسب است، ولی بدهی‌ها و تسهیلات مالی در سال ۱۴۰۴ افزایش چشمگیری داشته‌اند.
- نسبت جاری: ۳٫۴۸
- نسبت آنی تقریبی: ۳٫۰۱
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۴۱٫۸۰٪
- خالص وجه نقد پس از تسهیلات: ۶۸۷٬۵۰۹ میلیون ریال
- جمع بدهی‌ها نسبت به رقم تجدیدارائه‌شده سال ۱۴۰۳ حدود ۱۳۶٫۲۰ درصد افزایش یافته است.
- تسهیلات مالی جاری از صفر به ۱٬۴۲۷٬۲۷۸ میلیون ریال رسیده و هم‌زمان هزینه مالی افزایش یافته است.
- با وجود افزایش بدهی، شرکت در پایان سال همچنان دارای خالص وجه نقد مثبت است.

تخمین سود
در فایل‌ها بودجه، پیش‌بینی رسمی سود یا گزارش سال ۱۴۰۵ وجود ندارد؛ بنابراین برآورد عددی قابل اتکا ارائه نشد.
- رشد تاریخی سود مبنای کافی برای پیش‌بینی نیست، زیرا حاشیه سود، هزینه مالی و تبدیل سود به نقد در سال ۱۴۰۴ تضعیف شده‌اند.
- برای برآورد سود آتی به مفروضات فروش، نرخ محصولات، بهای نهاده‌ها، حجم تولید و برنامه تأمین مالی نیاز است.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی شامل افت حاشیه سود، افزایش هزینه مالی و بدهی، و فاصله زیاد میان سود حسابداری و جریان نقد عملیاتی است.
- افزایش قدر مطلق هزینه مالی: ۲۱۰٫۳۸٪
- افت حاشیه سود خالص: ۲٫۵۸ واحد درصد
- نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص: ۳۰٫۶۱٪
- افزایش بدهی جاری و ایجاد تسهیلات مالی جدید، حساسیت شرکت به نرخ‌های تأمین مالی را بیشتر کرده است.
- تجدید ارائه ارقام ۱۴۰۳ در گزارش ۱۴۰۴، مقایسه روند را نیازمند استفاده از آخرین ارقام مقایسه‌ای می‌کند.
- نبود گزارش‌های سه‌ماهه و نه‌ماهه امکان ارزیابی نوسان فصلی و زمان‌بندی شناسایی سود را محدود می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
غسالم در سال ۱۴۰۴ رشد قوی فروش و سود، افزایش حقوق مالکانه و تقویت مانده نقد را ثبت کرده است؛ در مقابل، افت حاشیه‌ها، افزایش بدهی و هزینه مالی و تبدیل ضعیف‌تر سود به نقد نیازمند توجه است.
- روند بلندمدت درآمد در تمام پنج گزارش سالانه و چهار گزارش شش‌ماهه صعودی است.
- ترازنامه هنوز از نقدینگی جاری مناسب و خالص وجه نقد مثبت برخوردار است.
- کیفیت رشد سال ۱۴۰۴ از نظر حاشیه سود و جریان نقد عملیاتی ضعیف‌تر از رشد اسمی درآمد و سود بوده است.

گزارش ۳ ماهه
هیچ گزارش سه‌ماهه در مجموعه فایل‌ها وجود ندارد.
- ارزیابی عملکرد فصل نخست و نوسان‌های کوتاه‌مدت با داده‌های موجود ممکن نیست.

گزارش ۶ ماهه
در شش‌ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۶/۳۱، درآمد و سود خالص به‌ترتیب ۴۱٫۷۳ و ۶۴٫۵۷ درصد رشد کرده‌اند، ولی جریان نقد عملیاتی کاهش یافته است.
- رشد درآمد شش‌ماهه: ۴۱٫۷۳٪
- رشد سود عملیاتی شش‌ماهه: ۵۱٫۸۷٪
- رشد سود خالص شش‌ماهه: ۶۴٫۵۷٪
- تغییر جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه: -۲۱٫۸۰٪
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه از حدود ۱۸٫۲۶ درصد به ۲۱٫۲۰ درصد افزایش یافته است.
- خروج نقد سرمایه‌گذاری ۲۴۱۵۴۸۰ میلیون ریالی باعث منفی شدن جریان نقد قبل از تأمین مالی شده است.
- ورود نقد ۹۶۵۹۲۶ میلیون ریالی از تأمین مالی، افزایش نقد پایان دوره را پشتیبانی کرده است.

گزارش ۹ ماهه
هیچ گزارش نه‌ماهه در مجموعه فایل‌ها وجود ندارد.
- امکان بررسی عملکرد نه‌ماهه و میزان تحقق سود پیش از پایان سال وجود ندارد.

گزارش سالیانه
آخرین گزارش سالانه حسابرسی‌شده مربوط به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ است و رشد قابل‌توجه درآمد، سود و حقوق مالکانه را نشان می‌دهد.
- رشد درآمد سال ۱۴۰۴: ۶۴٫۲۳٪
- رشد سود خالص سال ۱۴۰۴: ۴۵٫۱۱٪
- رشد حقوق مالکانه سال ۱۴۰۴: ۳۰٫۲۳٪
- درآمد سالانه از ۵٬۹۵۸٬۱۰۰ میلیون ریال در ۱۴۰۰ به ۳۲٬۰۹۶٬۲۳۸ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده است.
- رشد مقیاس فعالیت با افزایش سرمایه ثبت‌شده از ۴۴۸۴۰۰۰ به ۶٬۰۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال و رشد سود انباشته همراه بوده است.
- افت حاشیه سود و افزایش اهرم مالی، مهم‌ترین نقاط ضعف آخرین گزارش سالانه هستند.

خلاصه وضعیت
هر ۹ فایل بررسی شد؛ مجموعه شامل پنج گزارش سالانه ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ و چهار گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ است و درآمد در هر دو زنجیره روند صعودی دارد.
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۱: ۵٬۶۷۵٬۵۱۹ میلیون ریال
- درآمد سالانه ۱۴۰۰: ۵٬۹۵۸٬۱۰۰ میلیون ریال
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۳: ۱۰٬۹۱۱٬۵۳۳ میلیون ریال
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۲: ۷٬۰۲۷٬۷۰۴ میلیون ریال
- درآمد سالانه ۱۴۰۱: ۱۲٬۸۱۳٬۶۳۹ میلیون ریال
- درآمد سالانه ۱۴۰۴: ۳۲٬۰۹۶٬۲۳۸ میلیون ریال
- درآمد سالانه ۱۴۰۲: ۱۶٬۶۸۹٬۷۰۲ میلیون ریال
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۱۳٬۷۵۵٬۵۳۵ میلیون ریال
- درآمد سالانه ۱۴۰۳: ۱۹٬۵۴۲٬۸۸۶ میلیون ریال
- درآمد سالانه در توالی ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ بدون کاهش بوده است: ۵۹۵۸۱۰۰، ۱۲۸۱۳۶۳۹، ۱۶۶۸۹۷۰۲، ۱۹۵۴۲۸۸۶ و ۳۲٬۰۹۶٬۲۳۸ میلیون ریال.
- درآمد شش‌ماهه در توالی ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ نیز بدون کاهش بوده است: ۵۶۷۵۵۱۹، ۷۰۲۷۷۰۴، ۱۰۹۱۱۵۳۳ و ۱۳٬۷۵۵٬۵۳۵ میلیون ریال.
- برای تحلیل مقایسه‌ای سال ۱۴۰۳ باید ارقام تجدیدارائه‌شده گزارش ۱۴۰۴ بر ارقام اولیه گزارش مستقل ۱۴۰۳ مقدم دانسته شود.

جمع‌بندی نهایی
مجموع ۹ گزارش غسالم روند پایدار رشد مقیاس فعالیت را نشان می‌دهد. در سال ۱۴۰۴ درآمد به ۳۲۰۹۶۲۳۸ و سود خالص به ۶٬۲۷۴٬۹۷۵ میلیون ریال رسیده و حقوق مالکانه و مانده نقد نیز تقویت شده‌اند. با این حال، افت حاشیه سود، افزایش بیش از سه‌برابری قدر مطلق هزینه مالی، رشد بدهی و تبدیل تنها ۳۰٫۶۱ درصد سود خالص به جریان نقد عملیاتی، کیفیت رشد را تعدیل می‌کند. وضعیت نقدینگی کوتاه‌مدت همچنان مناسب و خالص وجه نقد مثبت است، اما پیگیری هزینه‌ها، سرمایه در گردش و تأمین مالی در گزارش‌های بعدی ضروری است.