حریل

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در صورت‌های شرکت اصلی، درآمد و سودآوری سال ۱۴۰۴ جهش کرده و شش‌ماهه ۱۴۰۴ نیز شتاب قوی‌تری از دوره مشابه نشان می‌دهد.
- رشد سالانه درآمد: ۸۸٫۱۶٪
- رشد سالانه سود خالص: ۵۹٫۲۰٪
- حاشیه سود خالص سالانه: ۱۲٫۴۳٪
- رشد درآمد، سود ناخالص و سود عملیاتی هم‌زمان است و صرفاً به اقلام غیرعملیاتی متکی نیست.
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴ حدود ۲۶٫۱۷ درصد و بالاتر از حاشیه سالانه ۱۴۰۴ است، بنابراین ترکیب سود در نیمه نخست بسیار قوی بوده است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان ۱۴۰۴ جهش کرده، اما بخش عمده این افزایش ناشی از مازاد تجدید ارزیابی و غیرنقدی است.
- رشد حقوق مالکانه: ۱۹۱٫۳۳٪
- سهم تجدید ارزیابی از حقوق مالکانه: ۵۹٫۰۳٪
- سود انباشته مثبت و رو به رشد است.
- برای ارزیابی ارزش دفتری باید اثر بزرگ تجدید ارزیابی از رشد سودآور و نقدی تفکیک شود.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ قوی بوده و پس از خروج نقد سرمایه‌گذاری و تأمین مالی، موجودی نقد افزایش یافته است؛ بااین‌حال ستون جاری این صورت حسابرسی‌نشده درج شده است.
- رشد جریان نقد عملیاتی: ۱۱۳٫۴۰٪
- افزایش موجودی نقد: ۷۵۴۴۰۱ میلیون ریال
- جریان نقد قبل از تأمین مالی مثبت است؛ بنابراین سرمایه‌گذاری‌ها از جریان عملیاتی پوشش داده شده‌اند.
- اختلاف ۱۲۳۵ میلیون ریالی میان جمع ساده نقد ابتدا و تغییر نقد با مانده پایان احتمالاً مربوط به ردیف تطبیقی خارج از کلیدهای قطعی فهرست نامزدهاست.

سود هر سهم و سرمایه
EPS شرکت اصلی در سال و شش‌ماهه ۱۴۰۴ رشد چشمگیر داشته و سرمایه ثبت‌شده در مقایسه سالانه ثابت مانده است.
- رشد EPS سالانه: ۶۸٫۷۲٪
- رشد EPS شش‌ماهه: ۳۳۴٫۴۸٪
- رشد EPS بدون افزایش سرمایه سالانه رخ داده و بنابراین ناشی از بهبود سودآوری گزارش‌شده است.
- سود تقلیل‌یافته، میانگین موزون سهام و سود منتسب به سهامداران در فهرست قطعی نامزدها شناسایی نشده‌اند.

بدهی و تأمین مالی
شرکت در پایان ۱۴۰۴ نسبت جاری اندکی بالاتر از یک، خالص وجه نقد مثبت و پوشش مناسب هزینه مالی دارد؛ رشد سریع بدهی جاری همچنان نیازمند پایش است.
- نسبت جاری: ۱٫۰۹
- نسبت سریع: ۱٫۰۴
- خالص وجه نقد نسبت به تسهیلات: ۱۷۴۷۳۱ میلیون ریال
- پوشش هزینه مالی: ۹٫۲۸ برابر
- بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۶۲
- نبود بدهی مالی بلندمدت و خالص وجه نقد مثبت ریسک تأمین مالی را کاهش می‌دهد.
- رشد بدهی‌های جاری باید در کنار کیفیت مطالبات و وصول درآمد بررسی شود.

تخمین سود
برآورد سود آینده با سلول و دوره مشخص در نامزدهای قطعی شناسایی نشد؛ از ارائه پیش‌بینی عددی خودداری شده است.
- عملکرد شش‌ماهه ۱۴۰۴ قوی است، اما تبدیل مکانیکی آن به پیش‌بینی سال بعد قابل اتکا نیست.
- سال ۱۴۰۴ کامل نیز در مجموعه موجود است و برون‌یابی شش‌ماهه همان سال دیگر برآورد آینده محسوب نمی‌شود.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌ها اتکای بالای حقوق مالکانه به تجدید ارزیابی، رشد سریع بدهی جاری، افزایش هزینه مالی و حسابرسی‌نشده بودن ستون جاری صورت جریان نقد است.
- سهم تجدید ارزیابی از حقوق مالکانه: ۵۹٫۰۳٪
- رشد بدهی جاری: ۱۲۱٫۸۲٪
- افزایش قدر مطلق هزینه مالی: ۲۱٫۳۰٪
- وضعیت حسابرسی جریان نقد جاری: حسابرسی نشده
- تفاوت ارقام تلفیقی و شرکت اصلی در برخی اقلام سود وجود دارد؛ برای تحلیل سهم، شرکت اصلی مبنا قرار گرفته است.
- جهش سود شش‌ماهه ۱۴۰۴ باید از منظر پایداری نرخ‌ها، حجم حمل و ترکیب درآمد در یادداشت‌های تفصیلی بررسی شود.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی حاکی از بهبود بسیار قوی درآمد، سود، EPS و جریان نقد عملیاتی است؛ ساختار بدهی مالی نیز قابل‌مدیریت است، اما کیفیت رشد حقوق مالکانه و رشد بدهی جاری نیازمند احتیاط است.
- رشد درآمد سالانه: ۸۸٫۱۶٪
- رشد سود خالص سالانه: ۵۹٫۲۰٪
- نسبت جاری: ۱٫۰۹
- تصویر عملیاتی و نقدی ۱۴۰۴ مثبت است.
- ارزش‌گذاری نباید رشد حقوق مالکانه ناشی از تجدید ارزیابی را با سودآوری نقدی یکسان فرض کند.
- نبود گزارش سه‌ماهه و نه‌ماهه و نبود برآورد رسمی، قدرت تحلیل فصلی و آینده‌نگر را محدود می‌کند.

گزارش ۳ ماهه
هیچ گزارش سه‌ماهه با دوره و سلول قابل ردیابی در فایل‌های فهرست‌شده شناسایی نشد.
- تحلیل فصل اول به دلیل نبود گزارش سه‌ماهه ممکن نیست.

گزارش ۶ ماهه
شش‌ماهه ۱۴۰۴ نشان‌دهنده جهش درآمد و سود شرکت اصلی نسبت به شش‌ماهه ۱۴۰۳ است.
- رشد درآمد شش‌ماهه: ۱۳۱٫۴۴٪
- رشد سود خالص شش‌ماهه: ۳۳۲٫۰۸٪
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه: ۲۶٫۱۷٪
- شتاب سود از شتاب درآمد بیشتر است و بهبود حاشیه سود را نشان می‌دهد.
- مقایسه با سال کامل باید با احتیاط انجام شود، زیرا دوره شش‌ماهه ممکن است تحت تأثیر فصلی‌بودن فعالیت باشد.

گزارش ۹ ماهه
هیچ گزارش نه‌ماهه با دوره و سلول قابل ردیابی در مجموعه شناسایی نشد.
- تحلیل نه‌ماهه و تفکیک عملکرد فصل سوم ممکن نیست.

گزارش سالیانه
روند سالانه شرکت اصلی از رشد درآمد در تمام سال‌های ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ و جهش سود در ۱۴۰۴ حکایت دارد.
- روند درآمد سالانه: ۴۵۴۸۰۰۰→۵۱۴۰۶۴۳→۶۱۶۴۷۴۳→۱۱۵۹۹۵۱۷
- روند سود خالص سالانه: ۶۸۳۴۴۳→۹۱۲۸۲۰→۹۰۵۵۲۷→۱۴۴۱۶۳۶
- حاشیه سود ناخالص ۱۴۰۴: ۱۶٫۳۷٪
- رشد درآمد سال ۱۴۰۴ بسیار فراتر از آهنگ رشد سال‌های قبل است.
- سود ۱۴۰۳ تقریباً ثابت بود، اما ۱۴۰۴ نقطه بازگشت قوی در سودآوری است.

خلاصه وضعیت
هر ۹ فایل بررسی شد؛ آن‌ها دو زنجیره زمانی سالانه و شش‌ماهه را پوشش می‌دهند و دو فایل مستقل نیز ارقام سالانه ۱۴۰۳ را تکرار و تأیید می‌کنند.
- سالانه ۱۴۰۱: درآمد ۴۵۴۸۰۰۰؛ سود خالص ۶۸۳۴۴۳
- شش‌ماهه ۱۴۰۱: درآمد ۲۶۸۴۷۸۷؛ سود خالص ۱۰۲۰۵۶
- شش‌ماهه ۱۴۰۲: درآمد ۲۷۱۷۱۲۷؛ سود خالص ۷۸۶۷۱
- سالانه ۱۴۰۲: درآمد ۵۱۴۰۶۴۳؛ سود خالص ۹۱۲۸۲۰
- شش‌ماهه ۱۴۰۳: درآمد ۲۱۰۴۱۷۴؛ سود خالص ۲۹۴۹۹۶
- سالانه ۱۴۰۳ فایل اول: درآمد ۶۱۶۴۷۴۳؛ سود خالص ۹۰۵۵۲۷
- سالانه ۱۴۰۳ فایل دوم: درآمد ۶۱۶۴۷۴۳؛ سود خالص ۹۰۵۵۲۷
- شش‌ماهه ۱۴۰۴: درآمد ۴۸۶۹۸۴۳؛ سود خالص ۱۲۷۴۶۱۵
- سالانه ۱۴۰۴: درآمد ۱۱۵۹۹۵۱۷؛ سود خالص ۱۴۴۱۶۳۶
- روند سالانه درآمد پیوسته صعودی است.
- سود شش‌ماهه از افت ۱۴۰۲ به رشد پرشتاب در ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ رسیده است.
- تکرار ارقام ۱۴۰۳ در دو فایل، سازگاری آن دوره را تقویت می‌کند ولی اطلاعات مستقل جدیدی اضافه نمی‌کند.

جمع‌بندی نهایی
برای نماد حریل، شواهد فایل‌ها از جهش معنادار مقیاس فعالیت و سودآوری در ۱۴۰۴، رشد قوی EPS و جریان نقد عملیاتی و وضعیت قابل‌مدیریت تسهیلات مالی حکایت دارد. در مقابل، بیش از نیمی از حقوق مالکانه ناشی از تجدید ارزیابی است، بدهی جاری سریع رشد کرده و جریان نقد جاری برچسب حسابرسی‌نشده دارد. بنابراین نتیجه عملیاتی مثبت است، اما تحلیل ارزش دفتری و نقدینگی باید با احتیاط انجام شود.