حخزر

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
صورت سود و زیان تلفیقی سال ۱۴۰۴ جهش درآمد، سود عملیاتی و سود خالص را نشان می‌دهد؛ با این حال بخش مهمی از سود خارج از سود ناخالص ایجاد شده است.
- رشد درآمد سالانه: ۷۷٫۸٪
- حاشیه سود ناخالص: ۱۸٫۸٪
- رشد سود خالص سالانه: ۱۵۰٫۲٪
- رشد سود عملیاتی حدود ۲۹۱ درصد بوده و از رشد درآمد سریع‌تر است.
- سود خالص ۱۲٬۷۴۸٬۹۰۰ میلیون ریال به‌طور محسوسی از سود عملیاتی ۶٬۷۹۶٬۵۳۹ میلیون ریال بیشتر است؛ بنابراین درآمدهای غیرعملیاتی و آثار ارزی در کیفیت سود اهمیت زیادی دارند.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه تلفیقی در پایان ۱۴۰۴ با اتکای اصلی به رشد سود انباشته افزایش یافته و سرمایه ثبت‌شده نسبت به پایان ۱۴۰۳ ثابت مانده است.
- رشد حقوق مالکانه: ۳۹٫۱٪
- رشد سود انباشته: ۹۶٫۸٪
- سرمایه ثبت‌شده در پایان ۱۴۰۴ و ۱۴۰۳ برابر ۱۲٬۶۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال است.
- نبود مازاد تجدید ارزیابی نشان می‌دهد رشد حقوق مالکانه عمدتاً عملیاتی و ناشی از انباشت سود بوده است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی مثبت و رو به رشد است، اما خروج نقد سرمایه‌گذاری و تأمین مالی باعث منفی شدن تغییر نقد شده و افزایش مانده پایان دوره عمدتاً با اثر تغییرات نرخ ارز توضیح داده می‌شود.
- رشد جریان نقد عملیاتی: ۴۹٫۷٪
- جریان نقد قبل از تأمین مالی: -۸۰۷٬۸۷۹ میلیون ریال
- اثر تغییرات نرخ ارز بر نقد: ۶٬۰۱۹٬۸۰۳ میلیون ریال
- رابطه ۶۸۱۵۷۵۷ منهای ۳۲۶۲۱۷۰ به‌علاوه ۶۰۱۹۸۰۳ برابر با مانده پایان دوره ۹۵۷۳۳۹۰ است.
- خروج سرمایه‌گذاری ۷٬۰۷۵٬۱۳۵ میلیون ریال از جریان نقد عملیاتی ۶٬۲۶۷٬۲۵۶ میلیون ریال بیشتر است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS تلفیقی سال ۱۴۰۴ همگام با رشد سود خالص افزایش یافته و سرمایه ثبت‌شده در مقایسه با پایان سال قبل ثابت بوده است.
- رشد EPS سالانه: ۱۵۰٫۵٪
- تغییر سرمایه نسبت به پایان ۱۴۰۳: ۰٪
- رشد EPS سالانه تقریباً با رشد سود خالص هم‌جهت است.
- میانگین موزون تعداد سهام، EPS تقلیل‌یافته و سود منتسب در فهرست کاندیداهای قطعی موجود نبود.

بدهی و تأمین مالی
گروه در پایان ۱۴۰۴ تسهیلات مالی جاری و بلندمدت گزارش نکرده و نقدینگی و نسبت جاری آن مناسب است؛ با این حال بدهی‌های جاری نسبت به سال قبل رشد کرده‌اند.
- نسبت جاری: ۲٫۰۴
- نسبت آنی تقریبی: ۱٫۸۹
- بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۳۵
- بدهی بهره‌دار گزارش‌شده: ۰ میلیون ریال
- ریسک هزینه بهره در صورت‌های ارائه‌شده پایین است.
- بدهی‌های جاری نسبت به پایان ۱۴۰۳ حدود ۶۲ درصد رشد کرده‌اند، اما نسبت جاری همچنان بالاتر از دو است.

تخمین سود
جدول برآورد، افق دوازده‌ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۱۲/۲۹ را پوشش می‌دهد، اما کاندیداهای قطعی برای سود، درآمد یا EPS برآوردی در شاخص موجود نیست.
- افق زمانی برآورد: ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۱۲/۲۹
- به‌دلیل نبود نگاشت قطعی سلولی برای ارقام اصلی برآورد، از ارائه سود یا EPS پیش‌بینی‌شده خودداری شده است.
- جملات آینده‌نگر ذاتاً در معرض عدم‌قطعیت عملکرد و نرخ ارز هستند.

ریسک‌ها
ریسک اصلی نه بدهی بانکی، بلکه نوسان سود و نقد ناشی از اقلام غیرعملیاتی و تغییرات نرخ ارز است؛ جریان نقد نیمسال نیز از سودآوری عقب مانده بود.
- فاصله سود خالص با سود عملیاتی: ۵٬۹۵۲٬۳۶۱ میلیون ریال
- سهم اثر ارز از نقد پایان دوره: ۶۲٫۹٪
- افت جریان نقد عملیاتی نیمسال ۱۴۰۴: -۶۰٫۷٪
- تسهیلات مالی صفر، ریسک بهره را کاهش می‌دهد اما ریسک ارزی را خنثی نمی‌کند.
- سودآوری تاریخی بسیار نوسانی است؛ سود خالص سال ۱۴۰۳ حدود ۵۰ درصد افت کرد و در سال ۱۴۰۴ حدود ۱۵۰ درصد رشد کرد.
- خروج نقد سرمایه‌گذاری در سال ۱۴۰۴ از جریان نقد عملیاتی بیشتر بوده است.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
عملکرد ۱۴۰۴ از نظر رشد فروش، سود، EPS، حقوق مالکانه و نقدینگی قوی است و بدهی بهره‌دار گزارش نشده؛ با این حال اتکای محسوس به آثار ارزی و اقلام فراتر از سود عملیاتی، پایداری سود را به مهم‌ترین موضوع تحلیلی تبدیل می‌کند.
- ارزیابی کلی: مثبت با ریسک ارزی و کیفیت سود
- مهم‌ترین نقطه قوت، رشد سود همراه با نبود تسهیلات مالی است.
- مهم‌ترین نقطه احتیاط، وابستگی بخشی از سود و نقد به نرخ ارز و نوسان شدید بین دوره‌ها است.

گزارش ۳ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده گزارش سه‌ماهه قابل اتکا وجود ندارد.
- تحلیل روند سه‌ماهه و مقایسه فصل اول به علت نبود گزارش مربوط ممکن نیست.

گزارش ۶ ماهه
نیمسال ۱۴۰۴ نسبت به نیمسال ۱۴۰۳ رشد درآمد و سود خالص داشت، اما EPS به علت پایه سرمایه بزرگ‌تر کاهش یافت و جریان نقد عملیاتی ضعیف شد.
- رشد درآمد نیمسال ۱۴۰۴: ۵۰٫۵٪
- رشد سود خالص نیمسال ۱۴۰۴: ۴۷٫۴٪
- تغییر EPS نیمسال: -۵۷٫۹٪
- تغییر جریان نقد عملیاتی نیمسال: -۶۰٫۷٪
- سرمایه پایان نیمسال ۱۴۰۴ برابر ۱۲٬۶۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال است، در حالی که سرمایه ابتدای ۱۴۰۳ در همان گزارش ۳٬۶۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال ثبت شده است.
- روند نیمسال‌ها نوسانی بوده است: جهش ۱۴۰۲، افت شدید ۱۴۰۳ و بازیابی نسبی ۱۴۰۴.

گزارش ۹ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده گزارش نه‌ماهه قابل اتکا وجود ندارد.
- تحلیل تجمعی نه‌ماهه و استخراج عملکرد فصل سوم به علت نبود گزارش مربوط ممکن نیست.

گزارش سالیانه
روند سالانه بسیار نوسانی است: رشد قوی در ۱۴۰۲، افت در ۱۴۰۳ و بازیابی بسیار پرقدرت در ۱۴۰۴.
- رشد درآمد سال ۱۴۰۲: ۵۰٫۱٪
- رشد سود خالص سال ۱۴۰۲: ۳۷٫۰٪
- تغییر درآمد سال ۱۴۰۳: -۲۳٫۲٪
- تغییر سود خالص سال ۱۴۰۳: -۵۰٫۲٪
- رشد درآمد سال ۱۴۰۴: ۷۷٫۸٪
- رشد سود خالص سال ۱۴۰۴: ۱۵۰٫۲٪
- درآمد حسابرسی‌شده از ۱۴٬۰۰۱٬۹۴۵ میلیون ریال در ۱۴۰۱ به ۲۸٬۶۷۷٬۹۸۰ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده، اما مسیر رشد یکنواخت نبوده است.
- سود خالص در بازه ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ از ۷۴۶۵۶۱۵ به ۱۲٬۷۴۸٬۹۰۰ میلیون ریال رسیده است.

خلاصه وضعیت
هر نه فایل بررسی شد. مجموعه شامل چهار گزارش سالانه یا نسخه‌های سالانه و چهار گزارش شش‌ماهه است؛ دو فایل سال ۱۴۰۱ ارقام یکسان و ظاهراً محتوای تکراری دارند.
- درآمد سال ۱۴۰۱ حسابرسی‌نشده: ۱۴٬۰۰۱٬۹۴۵ میلیون ریال
- درآمد سال ۱۴۰۲: ۲۱٬۰۱۵٬۴۴۳ میلیون ریال
- درآمد سال ۱۴۰۳: ۱۶٬۱۳۱٬۲۷۲ میلیون ریال
- درآمد سال ۱۴۰۴: ۲۸٬۶۷۷٬۹۸۰ میلیون ریال
- نیمسال ۱۴۰۱: درآمد ۴۸۵۱۹۴۱ و سود خالص ۱٬۵۸۱٬۹۴۶ میلیون ریال.
- نیمسال ۱۴۰۲: درآمد ۱۰۷۴۹۹۳۷ و سود خالص ۶٬۰۴۲٬۳۹۹ میلیون ریال.
- نیمسال ۱۴۰۳: درآمد ۷۴۲۱۰۷۶ و سود خالص ۱٬۵۴۶٬۲۹۱ میلیون ریال.
- نیمسال ۱۴۰۴: درآمد ۱۱۱۶۶۵۲۴ و سود خالص ۲٬۲۷۹٬۹۴۴ میلیون ریال.
- دو فایل ۷۹bf۶۸۷d-۷۳c۲-۴۵۳f-۹۰۲۹-a۰b۷۳d۱e۳b۹۹.xls و ۲۰۴۹e۲۱۹-۴fc۵-۴۰۳b-a۴۱c-e۶۰def۸۳۹۳۱۳.xls برای اقلام اصلی سال ۱۴۰۱ ارقام یکسان دارند.

جمع‌بندی نهایی
نماد حخزر در سال ۱۴۰۴ از نظر درآمد، سود عملیاتی، سود خالص، EPS و حقوق مالکانه بازیابی بسیار قدرتمندی داشته و ترازنامه نیز بدون تسهیلات مالی و با نسبت جاری مناسب است. در مقابل، نوسان شدید عملکرد بین سال‌ها، منفی بودن جریان نقد قبل از تأمین مالی و نقش بزرگ تغییرات نرخ ارز و اقلام غیرعملیاتی نشان می‌دهد پایداری سود مهم‌تر از صرف رشد اسمی آن است.