کوثر

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: کاهش موقعیت
اطمینان تحلیل: ۷۹ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۵

برداشت از سلامت مالی
امتیاز قطعی سلامت مالی قابل محاسبه نیست؛ ریمِرسی نبود حاشیه سود عملیاتی، رشد درآمد و نسبت جاری برای دو نیمه ۱۴۰۴ را گزارش کرده است. بنابراین financial_health عمداً null است.

افق کوتاه‌مدت
کاهش موقعیت — اطمینان ۸۳ از ۱۰۰
قیمت زیر SMA۵۰ و SMA۲۰۰، تقاطع مرگ و ساختار نزولی قرار دارد؛ کاهش وزن در جهش‌ها نسبت به خرید در افت منطقی‌تر است.
- عدم بازپس‌گیری محدوده ۱٬۵۱۰ تا ۱٬۵۳۰ ریال
- تداوم حجم ضعیف زیر میانگین ۲۰روزه
- حفظ حد ریسک زیر کف‌های اخیر

افق میان‌مدت
صبر — اطمینان ۸۰ از ۱۰۰
افت شدید EPS و زیان نیمه دوم ۱۴۰۴ نیازمند حداقل یک دوره سود عملیاتی مثبت برای تغییر دیدگاه است.
- بازگشت سود عملیاتی در گزارش ۱۴۰۵
- تثبیت بالای SMA۵۰
- کاهش نسبت بدهی به حقوق مالکانه

افق بلندمدت
نگهداری — اطمینان ۶۵ از ۱۰۰
جریان نقد عملیاتی و مانده نقد مثبت مانع جمع‌بندی فروش کامل می‌شود، اما رشد بلندمدت بدون ترمیم سود و حقوق مالکانه قابل اتکا نیست.
- تداوم جریان نقد عملیاتی مثبت
- ترمیم EPS و سود انباشته
- بازگشت ساختار قیمت به روند صعودی

سناریوی مثبت
- جریان نقد عملیاتی در هر دو نیمه ۱۴۰۴ مثبت بوده و موجودی نقد پایان سال ۳۱٬۷۹۱٬۹۵۱ میلیون ریال است.
- خالص بدهی منفی ۳۰٬۱۷۰٬۹۰۳ میلیون ریال نشان می‌دهد نقد از بدهی بهره‌دار جاری بیشتر است.
- انتشار صورت‌های سه‌ماهه ۱۴۰۵ می‌تواند در صورت بازگشت سود، نقطه چرخش ایجاد کند.

سناریوی منفی
- EPS سالانه از ۶۲۸ ریال به ۱۲۰ ریال افت کرده و رشد منفی ۸۰٫۹٪ ثبت شده است.
- نیمه دوم ۱۴۰۴ به زیان خالص ۹٬۸۸۷٬۱۷۶ و زیان عملیاتی ۲۰٬۸۴۷٬۹۹۴ میلیون ریال تبدیل شده است.
- قیمت زیر هر دو میانگین اصلی، تقاطع مرگ و CHoCH نزولی است و نسبت بدهی به حقوق مالکانه به ۷٫۷۹ رسیده است.

محرک‌ها
- بازگشت سود عملیاتی در صورت‌های سه‌ماهه ۱۴۰۵.
- تداوم جریان نقد عملیاتی مثبت و حفظ مانده نقد.
- بازپس‌گیری محدوده ۱٬۵۱۰ تا ۱٬۵۳۰ ریال با حجم تأییدی.

ریسک‌ها
- افت شدید سود هر سهم و زیان عملیاتی نیمه دوم.
- نزولی‌بودن ساختار قیمت، تقاطع مرگ و قرارگیری زیر SMA۵۰ و SMA۲۰۰.
- افزایش نسبت بدهی به حقوق مالکانه و افت حقوق مالکانه و سود انباشته.
- تمرکز مالکیت بالا، نبود ارزش‌گذاری قطعی و قیمت‌های تعدیل‌نشده.

شرایط ورود
- ورود جدید تا بازپس‌گیری ۱٬۵۱۰ تا ۱٬۵۳۰ ریال و تأیید حجم به تعویق بیفتد.
- گزارش ۱۴۰۵ باید سود عملیاتی مثبت و بهبود EPS نشان دهد.
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه باید از سطح ۷٫۷۹ کاهش یابد.

شرایط ابطال تحلیل
- تثبیت زیر قیمت فعلی ۱٬۴۱۶ ریال با افزایش حجم فروش.
- تکرار زیان عملیاتی یا افت بیشتر حقوق مالکانه.
- منفی‌شدن جریان نقد عملیاتی یا کاهش جدی مانده نقد.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
سود قوی نیمه اول ۱۴۰۴ در نیمه دوم به زیان سنگین عملیاتی و خالص تبدیل شده است.
- سود عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: -۲۰٬۸۴۷٬۹۹۴ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: -۹٬۸۸۷٬۱۷۶ میلیون ریال
- هزینه مالی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: -۸۹۲٬۴۳۱ میلیون ریال
- سود قوی نیمه اول ۱۴۰۴ در نیمه دوم به زیان سنگین عملیاتی و خالص تبدیل شده است.
- facts فقط شامل مقادیر مستقیم است؛ ارقام مشتق‌شده، در صورت وجود، فقط در metrics آمده‌اند.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه و سود انباشته از نیمه اول تا پایان سال کاهش یافته‌اند و پشتوانه سرمایه‌ای ضعیف‌تر شده است.
- حقوق مالکانه بدون تجدید ارزیابی: ۵۸٬۸۹۴٬۹۸۰ میلیون ریال
- سهم سود (زیان) انباشته از حقوق مالکانه: ۱۹٫۸٪
- سهم تجدید ارزیابی از حقوق مالکانه: ۰٫۰٪
- حقوق مالکانه و سود انباشته از نیمه اول تا پایان سال کاهش یافته‌اند و پشتوانه سرمایه‌ای ضعیف‌تر شده است.
- نسبت‌های تعدیل‌شده و سهم اجزای حقوق مالکانه از محاسبات قطعی ریمِرسی استفاده می‌کنند.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی در هر دو نیمه مثبت مانده، اما خالص تغییر وجه نقد نیمه دوم منفی است؛ نقد عملیاتی مهم‌ترین نقطه قوت باقی‌مانده است.
- جریان خالص نقد عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۶٬۱۶۷٬۴۵۷ میلیون ریال
- خالص تغییر موجودی نقد شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: -۲٬۰۹۸٬۶۱۷ میلیون ریال
- جریان نقد عملیاتی در هر دو نیمه مثبت مانده، اما خالص تغییر وجه نقد نیمه دوم منفی است؛ نقد عملیاتی مهم‌ترین نقطه قوت باقی‌مانده است.
- برای قضاوت کیفیت سود، جهت جریان نقد عملیاتی نسبت به سود خالص بررسی شده است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS سالانه با افت ۸۰٫۹٪ از ۶۲۸ به ۱۲۰ ریال رسیده و کیفیت سود سالانه تضعیف شده است.
- EPS سالانه ۱۴۰۳: ۶۲۸ ریال
- تغییر EPS سالانه ۱۴۰۴ نسبت به ۱۴۰۳: −۸۰٫۹٪
- EPS سالانه با افت ۸۰٫۹٪ از ۶۲۸ به ۱۲۰ ریال رسیده و کیفیت سود سالانه تضعیف شده است.
- هیچ قیمت هدف یا نسبت ارزش‌گذاری بدون شاهد در بسته تولید نشده است.

بدهی و تأمین مالی
خالص نقد مثبت است، ولی نسبت بدهی به حقوق مالکانه افزایش و پوشش هزینه مالی نیمه دوم منفی شده است.
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه پایان ۱۴۰۴: ۷٫۷۹
- خالص بدهی پایان ۱۴۰۴: -۳۰٬۱۷۰٬۹۰۳ میلیون ریال
- پوشش هزینه مالی نیمه دوم ۱۴۰۴: -۲۳٫۳۶
- خالص نقد مثبت است، ولی نسبت بدهی به حقوق مالکانه افزایش و پوشش هزینه مالی نیمه دوم منفی شده است.
- خالص نقد مثبت، ریسک کل بدهی و ضعف حقوق مالکانه را به‌طور کامل خنثی نمی‌کند.

تخمین سود
برآورد بازگشت سود منوط به گزارش‌های ۱۴۰۵ است؛ بدون ارزش‌گذاری و با زیان نیمه دوم، قیمت هدف قابل دفاع نیست.
- EPS واقعی سالانه ۱۴۰۴: ۱۲۰ ریال
- روند EPS سالانه: −۸۰٫۹٪
- برآورد بازگشت سود منوط به گزارش‌های ۱۴۰۵ است؛ بدون ارزش‌گذاری و با زیان نیمه دوم، قیمت هدف قابل دفاع نیست.
- سناریوها مشروط‌اند و وعده بازده یا پیش‌بینی قطعی محسوب نمی‌شوند.

ریسک‌ها
هم‌زمانی افت بنیادی و ساختار تکنیکی نزولی، نسبت ریسک به بازده را نامطلوب می‌کند.
- امتیاز کنترل ریسک: ۳۸
- وضعیت سلامت مالی قطعی: اطلاعات کافی نیست
- اهرم ترازنامه: ۷٫۷۹
- ریسک ساختار قیمت: نزولی / death
- افت شدید سود هر سهم و زیان عملیاتی نیمه دوم.
- نزولی‌بودن ساختار قیمت، تقاطع مرگ و قرارگیری زیر SMA۵۰ و SMA۲۰۰.
- افزایش نسبت بدهی به حقوق مالکانه و افت حقوق مالکانه و سود انباشته.
- تمرکز مالکیت بالا، نبود ارزش‌گذاری قطعی و قیمت‌های تعدیل‌نشده.
- قیمت‌های تکنیکی در فایل کندل تعدیل‌نشده‌اند و باید با رخدادهای شرکتی تطبیق شوند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
کوثر با وجود نقد و جریان عملیاتی مثبت، از نظر سود و نمودار در فاز ضعیف است؛ نتیجه «کاهش وزن و انتظار برای ترمیم سود و شکست نزول» است.
- قیمت پایانی: ۱٬۴۱۶ ریال
- بازده یک‌روزه: −۲٫۸۸٪
- نسبت حجم جلسه آخر به میانگین ۲۰روزه: ۰٫۷۵
- روند پرایس‌اکشن: نزولی؛ سطح ساختاری ۱٬۵۱۰ ریال
- جایگاه نسبت به میانگین‌ها: پایین‌تر از هر دو؛ SMA۵۰=۱٬۵۲۹٫۶۲، SMA۲۰۰=۱٬۷۹۵٫۹۰
- امتیاز ترکیبی تحلیل: ۴۲
- کوثر با وجود نقد و جریان عملیاتی مثبت، از نظر سود و نمودار در فاز ضعیف است؛ نتیجه «کاهش وزن و انتظار برای ترمیم سود و شکست نزول» است.
- تعارض میان بنیاد و تکنیک در اقدام‌های زمانی جداگانه منعکس شده است.

گزارش ۳ ماهه
صورت مالی سه‌ماهه ۱۴۰۵ در کدال منتشر شده، اما ارقام استانداردشده آن در این بسته موجود نیست.
- صورت مالی سه‌ماهه ۱۴۰۵ در کدال منتشر شده، اما ارقام استانداردشده آن در این بسته موجود نیست.
- صرف انتشار گزارش، نشانه مثبت یا منفی تلقی نشده و نیازمند استخراج ارقام است.

گزارش ۶ ماهه
شش‌ماهه اول مستقیم بسیار سودآور است، ولی نیمه دوم مشتق‌شده نشان می‌دهد روند سال به‌سرعت معکوس شده است.
- سود (زیان) عملیاتی شش‌ماهه اول ۱۴۰۴: ۱۳٬۶۸۳٬۵۹۸ میلیون ریال
- سود (زیان) خالص شش‌ماهه اول ۱۴۰۴: ۱۴٬۶۸۲٬۷۹۰ میلیون ریال
- خالص جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه اول ۱۴۰۴: ۶٬۶۳۸٬۹۶۸ میلیون ریال
- شش‌ماهه اول مستقیم بسیار سودآور است، ولی نیمه دوم مشتق‌شده نشان می‌دهد روند سال به‌سرعت معکوس شده است.
- تاریخ دوره در کنار هر metric ذکر شده تا تازگی داده روشن باشد.

گزارش ۹ ماهه
داده مستقیم نه‌ماهه استاندارد در بسته موجود نیست.
- داده مستقیم نه‌ماهه استاندارد در بسته موجود نیست.
- به‌جای برآورد یا پرکردن خلأ، وضعیت «داده ناکافی» حفظ شده است.

گزارش سالیانه
EPS مثبت مانده ولی افت شدید کرده؛ حقوق مالکانه مثبت و مانده نقد بالا است، با این حال بدهی‌ها سنگین‌اند.
- EPS سالانه ۱۴۰۴: ۱۲۰ ریال
- حقوق مالکانه پایان ۱۴۰۴: ۵۸٬۸۹۴٬۹۸۰ میلیون ریال
- کل بدهی‌های پایان ۱۴۰۴: ۴۵۸٬۷۶۱٬۸۵۲ میلیون ریال
- موجودی نقد پایان ۱۴۰۴: ۳۱٬۷۹۱٬۹۵۱ میلیون ریال
- EPS مثبت مانده ولی افت شدید کرده؛ حقوق مالکانه مثبت و مانده نقد بالا است، با این حال بدهی‌ها سنگین‌اند.
- ارقام سالانه مستقیم با نسبت‌های قطعی ریمِرسی تفسیر شده‌اند.

خلاصه وضعیت
سود، حقوق مالکانه و پوشش مالی رو به ضعف رفته‌اند؛ تنها جریان نقد عملیاتی و خالص نقد نقش ضربه‌گیر دارند.
- مسیر EPS سالانه: ۶۲۸ ریال → ۱۲۰ ریال
- مسیر نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۶٫۱۱ → ۷٫۷۹
- مسیر حقوق مالکانه: ۶۸٬۷۸۲٬۱۵۶ میلیون ریال → ۵۸٬۸۹۴٬۹۸۰ میلیون ریال
- سود (زیان) خالص نیمه دوم ۱۴۰۴: -۹٬۸۸۷٬۱۷۶ میلیون ریال
- سود، حقوق مالکانه و پوشش مالی رو به ضعف رفته‌اند؛ تنها جریان نقد عملیاتی و خالص نقد نقش ضربه‌گیر دارند.
- روندهای مشتق‌شده از خروجی ریمِرسی باز‌محاسبه یا جایگزین نشده‌اند.

جمع‌بندی نهایی
کوثر با وجود نقد و جریان عملیاتی مثبت، از نظر سود و نمودار در فاز ضعیف است؛ نتیجه «کاهش وزن و انتظار برای ترمیم سود و شکست نزول» است.