گزارش تفصیلی شرکت
صورت سود و زیان
سود خالص شرکت اصلی در سال ۱۴۰۴ با رشد ۲۷٫۴۲ درصدی به ۳٬۴۳۲٬۶۹۱ میلیون ریال رسید. در شش‌ماهه ۱۴۰۴ نیز زیان دوره مشابه به سود ۳۹۰۲۹۴ میلیون ریالی تبدیل شد.
- رشد سود خالص سالانه شرکت اصلی: ۲۷٫۴۲٪
- رشد سود عملیاتی سالانه: ۲۵٫۹۶٪
- کاهش قدرمطلق هزینه مالی شرکت اصلی: ۵۳٫۶۷٪
- بهبود سود خالص شش‌ماهه: ۵۲۹٬۳۷۳ میلیون ریال
- رشد هم‌زمان سود عملیاتی و سود خالص سال ۱۴۰۴ کیفیت بهتری از رشد صرفاً غیرعملیاتی نشان می‌دهد.
- عبور شش‌ماهه از زیان ۱۳۹۰۷۹ میلیون ریالی به سود ۳۹۰۲۹۴ میلیون ریالی نشانه بازگشت عملکرد دوره‌ای است.
- صورت سود و زیان شرکت اصلی ماهیت سرمایه‌گذاری دارد؛ برای جلوگیری از اختلاط دامنه، درآمد و سود ناخالص تلفیقی در facts این بخش وارد نشده است.
حقوق مالکانه
حقوق مالکانه شرکت اصلی در پایان ۱۴۰۴ به ۱۴٬۴۶۰٬۰۶۴ میلیون ریال رسید و ۲۷٫۹۸ درصد رشد کرد. سرمایه ثبت‌شده ۶٬۳۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال ثابت ماند.
- رشد حقوق مالکانه: ۲۷٫۹۸٪
- رشد سود انباشته: ۶۱٫۵۹٪
- نسبت سرمایه ثبت‌شده ۱۴۰۳ به ۱۴۰۲: ۷۵٫۰۰x
- رشد حقوق مالکانه با افزایش سود انباشته همراه بوده و صرفاً ناشی از افزایش سرمایه سال جاری نیست.
- افزایش بسیار بزرگ سرمایه در سال ۱۴۰۳ باعث می‌شود EPS سال‌های قبل بدون تعدیل، مستقیماً قابل مقایسه نباشد.
- سهام خزانه پایان سال‌های ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ صفر گزارش شده است.
جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی شرکت اصلی در سال ۱۴۰۴ مثبت بود، اما با کاهش ۴۶٫۸۷ درصدی به ۲۱۴٬۹۷۶ میلیون ریال رسید. پس از خروج تأمین مالی، موجودی نقد ۵۱٬۰۷۴ میلیون ریال کاهش یافت.
- کاهش جریان نقد عملیاتی: ۴۶٫۸۷٪
- کاهش قدرمطلق خروج نقد تأمین مالی: ۲۵٫۴۱٪
- تطبیق وجه نقد پایان سال: ۵۲٬۱۹۱ میلیون ریال
- توان تولید نقد عملیاتی مثبت باقی مانده، ولی افت شدید آن نسبت به رشد سود خالص یک علامت احتیاطی است.
- خروج نقد تأمین مالی از جریان نقد قبل از تأمین مالی بیشتر بوده و کاهش موجودی نقد را رقم زده است.
- ردیف مستقل موجودی نقد پایان دوره شرکت اصلی در شاخص کاندیدا شناسایی نشده و به همین دلیل fact مربوط به cash_at_end حذف شده است.
سود هر سهم و سرمایه
سرمایه ثبت‌شده در سال ۱۴۰۴ ثابت بود. EPS قابل ردیابی در شاخص کاندیدا مربوط به صورت تلفیقی است و در سال ۱۴۰۴ به ۳٬۲۸۲ ریال رسید؛ EPS شرکت اصلی به‌دلیل نبود نگاشت قطعی A۱ در facts وارد نشده است.
- رشد EPS پایه تلفیقی سالانه: ۲۳۳٫۸۸٪
- رشد EPS پایه تلفیقی شش‌ماهه: ۳۱۰٫۶۴٪
- تغییر سرمایه سالانه: ۰٫۰۰٪
- EPS تلفیقی با عملکرد شرکت اصلی یک دامنه گزارشگری ندارد و نباید بدون توجه به این تفاوت با سود خالص شرکت اصلی ترکیب شود.
- افزایش سرمایه بزرگ سال ۱۴۰۳ مقایسه EPS سال‌های دورتر را مخدوش می‌کند.
- سود قابل انتساب و میانگین موزون سهام در شاخص کاندیدا به سلول قطعی نگاشت نشده‌اند.
بدهی و تأمین مالی
شرکت اصلی در پایان ۱۴۰۴ ساختار کم‌بدهی داشت؛ جمع بدهی‌ها فقط ۲۰۶٬۸۲۳ میلیون ریال در برابر ۱۴٬۴۶۰٬۰۶۴ میلیون ریال حقوق مالکانه بود. در سطح تلفیقی، بدهی بهره‌دار جاری رشد قابل توجهی داشت.
- نسبت جاری شرکت اصلی: ۱۸٫۴۳x
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه شرکت اصلی: ۱٫۴۳٪
- کاهش موجودی نقد شرکت اصلی: ۴۹٫۴۶٪
- شرکت اصلی بدهی غیرجاری و تسهیلات مالی بلندمدت ندارد و ریسک اهرم آن پایین است.
- رشد بدهی‌های جاری شرکت اصلی محدود بوده و همچنان پوشش دارایی جاری بسیار بالاست.
- ساختار تلفیقی بدهی بیشتری از شرکت اصلی دارد و باید جداگانه ارزیابی شود.
تخمین سود
صورت‌های موجود شامل عملکرد واقعی و حسابرسی‌شده‌اند و پیش‌بینی رسمی سود مدیریت یا بودجه قابل ردیابی ارائه نشده است؛ بنابراین برآورد سود ساخته نشده است.
- به‌دلیل وجود صورت سالانه حسابرسی‌شده ۱۴۰۴، سالانه‌سازی مکانیکی گزارش شش‌ماهه ارزش تحلیلی محدودی دارد.
- نبود پیش‌بینی رسمی، ارزیابی تحقق بودجه و انحراف از برآورد مدیریت را ناممکن می‌کند.
ریسک‌ها
ریسک اصلی در سطح تلفیقی، رشد بدهی بهره‌دار و هزینه مالی است. در شرکت اصلی نیز افت وجه نقد و کاهش جریان نقد عملیاتی، با وجود ترازنامه بسیار کم‌بدهی، نیازمند توجه است.
- رشد تسهیلات مالی جاری تلفیقی: ۵۴٫۴۹٪
- رشد قدرمطلق هزینه مالی تلفیقی: ۴۰٫۲۶٪
- سهم موجودی کالا از دارایی جاری تلفیقی: ۲۷٫۴۸٪
- افت جریان نقد عملیاتی شرکت اصلی: ۴۶٫۸۷٪
- ریسک اعتباری و اهرمی شرکت اصلی پایین است، اما این نتیجه به ساختار تلفیقی قابل تعمیم نیست.
- رشد بدهی و هزینه مالی تلفیقی می‌تواند بخشی از رشد سود عملیاتی گروه را در دوره‌های بعد جذب کند.
- کاهش وجه نقد و جریان نقد عملیاتی شرکت اصلی در کنار رشد سود حسابداری، نیازمند پایش کیفیت سود است.
- نبود گزارش‌های سه‌ماهه و نه‌ماهه، امکان بررسی نوسان فصلی و تمرکز سود در نیمه دوم سال را محدود کرده است.
گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
وامیر در سال ۱۴۰۴ رشد سود و حقوق مالکانه، ترازنامه کم‌بدهی شرکت اصلی و بازگشت شش‌ماهه به سود را نشان می‌دهد. در مقابل، کاهش وجه نقد و جریان نقد عملیاتی شرکت اصلی و افزایش بدهی و هزینه مالی تلفیقی مهم‌ترین نقاط احتیاط هستند.
- جهت کلی عملکرد شرکت اصلی مثبت است و سود عملیاتی و خالص سالانه هر دو رشد کرده‌اند.
- کیفیت نقدی رشد سود ضعیف‌تر از رشد حسابداری است.
- دامنه شرکت اصلی و تلفیقی باید در تحلیل نسبت‌ها و EPS جدا نگه داشته شود.
- نتیجه‌گیری درباره فصل‌های اول و سوم به‌دلیل نبود گزارش سه‌ماهه و نه‌ماهه ممکن نیست.
گزارش ۳ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده گزارش سه‌ماهه قابل ردیابی وجود ندارد.
- نبود داده سه‌ماهه مانع تحلیل فصل اول و سنجش زمان‌بندی شناسایی سود سرمایه‌گذاری‌ها می‌شود.
گزارش ۶ ماهه
در شش‌ماهه ۱۴۰۴ شرکت اصلی از زیان به سود رسید، اما جریان نقد عملیاتی منفی شد. در سطح تلفیقی نیز درآمد، سود ناخالص و سود خالص رشد قابل توجهی داشتند.
- سود خالص شش‌ماهه شرکت اصلی: ۳۹۰٬۲۹۴ میلیون ریال
- بهبود سود خالص نسبت به دوره مشابه: ۵۲۹٬۳۷۳ میلیون ریال
- جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه شرکت اصلی: -۵۸٬۱۱۳ میلیون ریال
- رشد درآمد عملیاتی تلفیقی شش‌ماهه: ۷۴٫۳۰٪
- رشد سود ناخالص تلفیقی شش‌ماهه: ۹۶٫۱۶٪
- رشد سود خالص تلفیقی شش‌ماهه: ۱۵۷٫۶۳٪
- رشد سود شرکت اصلی در شش‌ماهه با جریان نقد عملیاتی منفی همراه بوده است.
- رشد سود ناخالص سریع‌تر از درآمد تلفیقی، بهبود حاشیه ناخالص گروه را نشان می‌دهد.
- دوره شش‌ماهه ۱۴۰۳ از ستون مقایسه‌ای گزارش ۱۴۰۴ استفاده شده، زیرا فایل مستقل ۱۴۰۳ در شاخص کاندیدا سلول مالی قابل استفاده نداشت.
گزارش ۹ ماهه
در فایل‌های فهرست‌شده گزارش نه‌ماهه قابل ردیابی وجود ندارد.
- نبود گزارش نه‌ماهه مانع ارزیابی تمرکز سود در فصل سوم و فاصله عملکرد نه‌ماهه تا سالانه است.
گزارش سالیانه
سال ۱۴۰۴ برای شرکت اصلی با رشد ۲۷٫۴۲ درصدی سود خالص و رشد ۲۷٫۹۸ درصدی حقوق مالکانه همراه بود. عملکرد تلفیقی نیز رشد شدید درآمد و سود را نشان می‌دهد.
- سود خالص سالانه شرکت اصلی: ۳٬۴۳۲٬۶۹۱ میلیون ریال
- رشد درآمد عملیاتی تلفیقی: ۷۳٫۶۳٪
- رشد سود ناخالص تلفیقی: ۱۲۱٫۳۲٪
- رشد سود خالص تلفیقی: ۲۱۰٫۷۶٪
- جریان نقد عملیاتی سالانه شرکت اصلی: ۲۱۴٬۹۷۶ میلیون ریال
- رشد تلفیقی بسیار سریع‌تر از رشد سود شرکت اصلی است و بیانگر تفاوت عملکرد شرکت‌های زیرمجموعه با شرکت سرمایه‌گذاری مادر است.
- حقوق مالکانه و سود انباشته شرکت اصلی تقویت شده‌اند.
- جریان نقد عملیاتی شرکت اصلی با سرعت سود حسابداری رشد نکرده و افت داشته است.
خلاصه وضعیت
سود خالص سالانه شرکت اصلی از ۱٬۵۱۲٬۴۳۵ میلیون ریال در ۱۳۹۹ به ۳٬۴۳۲٬۶۹۱ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده، اما مسیر یکنواخت نبوده است. روند شش‌ماهه نیز نوسان زیاد و سپس بازگشت به سود در ۱۴۰۴ را نشان می‌دهد.
- سود خالص سالانه ۱۳۹۹: ۱٬۵۱۲٬۴۳۵ میلیون ریال
- سود خالص سالانه ۱۴۰۰: ۱٬۰۶۵٬۳۳۰ میلیون ریال
- سود خالص سالانه ۱۴۰۱: ۲٬۹۰۱٬۳۹۸ میلیون ریال
- سود خالص سالانه ۱۴۰۲: ۲٬۵۳۰٬۴۴۷ میلیون ریال
- سود خالص سالانه ۱۴۰۳: ۲٬۶۹۳٬۹۰۳ میلیون ریال
- سود خالص سالانه ۱۴۰۴: ۳٬۴۳۲٬۶۹۱ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۱: ۵۰٬۰۹۱ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۲: ۱٬۳۳۳٬۹۴۷ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۳: -۱۳۹٬۰۷۹ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۳۹۰٬۲۹۴ میلیون ریال
- روند سالانه بلندمدت صعودی است، اما افت‌های ۱۴۰۰ و ۱۴۰۲ نشان می‌دهد سود شرکت یکنواخت نیست.
- روند شش‌ماهه نوسان بیشتری از روند سالانه دارد و به زمان شناسایی سود سرمایه‌گذاری‌ها حساس است.
- دو فایل سال ۱۴۰۰ با نام‌های ۵۶ede۱de-۷۰۳c-۴۳a۷-bfcf-۹eb۹۸۹۲f۸a۸c.xls و c۲b۱۹d۴۷-e۸۱۴-۴e۱۹-bf۴۲-۵f۶۳۰b۶۹ceae.xls اقلام کلیدی یکسانی نشان می‌دهند و پوشش تکراری ایجاد کرده‌اند.
- افزایش سرمایه بزرگ سال ۱۴۰۳ مقایسه مستقیم EPS تاریخی را محدود می‌کند، ولی روند سود خالص بر حسب میلیون ریال همچنان قابل مشاهده است.
جمع‌بندی نهایی
عملکرد وامیر در سال ۱۴۰۴ از نظر سودآوری شرکت اصلی، حقوق مالکانه و بازگشت شش‌ماهه به سود مثبت است و ترازنامه شرکت اصلی اهرم بسیار پایینی دارد. با این حال، افت حدود ۴۷ درصدی جریان نقد عملیاتی، کاهش حدود ۴۹ درصدی موجودی نقد شرکت اصلی و رشد ۵۴ درصدی تسهیلات مالی جاری تلفیقی مهم‌ترین هشدارها هستند. نبود داده‌های سه‌ماهه، نه‌ماهه و پیش‌بینی رسمی نیز دامنه نتیجه‌گیری را محدود می‌کند.
