شملی

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در صورت سود و زیان تلفیقی حسابرسی‌شده شش‌ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، رشد بسیار قوی فروش و سود خالص ثبت شده، هرچند حاشیه سود ناخالص نسبت به دوره سالانه اخیر اندکی پایین‌تر است.
- رشد درآمد نسبت به دوره مشابه: ۹۲٫۴٪
- رشد سود خالص نسبت به دوره مشابه: ۴۳۳٫۲٪
- حاشیه سود خالص: ۲۱٫۱٪
- رشد سود خالص به‌مراتب سریع‌تر از رشد فروش بوده است.
- هزینه مالی نسبت به دوره مشابه حدود ۹ درصد کاهش یافته و از رشد سود پشتیبانی کرده است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه تلفیقی در پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ به ۶٬۴۵۱٬۱۴۰ میلیون ریال رسیده و افزایش سرمایه و رشد سود انباشته عامل اصلی تقویت آن بوده است.
- رشد حقوق مالکانه طی شش ماه: ۳۰٫۵٪
- رشد سرمایه ثبت‌شده: ۲۹٫۴٪
- سود انباشته بیش از نیمی از حقوق مالکانه را تشکیل می‌دهد.
- حقوق مالکانه تقویت شده، اما رشد بدهی‌ها سریع‌تر از رشد حقوق مالکانه بوده است.

جریان وجوه نقد
با وجود سودآوری بالا، جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ منفی بوده و مانده نقد نیز کاهش یافته است؛ این مهم‌ترین ضعف کیفیت سود دوره است.
- تغییر نقد نسبت به ابتدای دوره: -۲۱٫۶٪
- وضعیت جریان نقد عملیاتی: -۲۲۰۱۵۸
- ورود نقد سرمایه‌گذاری، خروج نقد عملیاتی را جبران کرده است.
- تفاوت جزئی میان جمع تغییر نقد و مانده ابتدا و پایان احتمالاً ناشی از اقلام تعدیلی جریان نقد است که در شاخص نامزدها تفکیک نشده‌اند.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه شش‌ماهه به ۶۳۴ ریال رسیده و هم‌زمان سرمایه ثبت‌شده حدود ۲۹ درصد افزایش یافته است.
- رشد EPS پایه: ۳۱۱٫۷٪
- رشد EPS ناشی از جهش سود بوده و اثر رقیق‌کننده افزایش سرمایه را پوشش داده است.
- EPS رقیق‌شده، میانگین موزون سهام و سود قابل انتساب در شاخص نامزدها شناسایی نشده‌اند.

بدهی و تأمین مالی
ساختار مالی در پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ پرریسک‌تر شده است؛ بدهی‌ها سریع‌تر از حقوق مالکانه رشد کرده و نسبت آنی به زیر یک رسیده است.
- نسبت جاری: ۱٫۴۸
- نسبت آنی تقریبی: ۰٫۸۹
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۲٫۰۷
- پوشش هزینه مالی: ۳٫۲۱
- بدهی جاری طی شش ماه حدود ۷۹ درصد رشد کرده است.
- بخش بزرگی از نقدینگی در موجودی کالا قفل شده و نسبت آنی را به زیر یک رسانده است.

تخمین سود
در گزارش تفسیری شش‌ماهه ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ جداولی برای برآورد دوره شش‌ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۶/۳۱ وجود دارد، اما شاخص قطعی نامزدهای مالی مقدار پیش‌بینی را به سلول A۱ قابل اتکا نگاشت نکرده است؛ بنابراین برآورد عددی ارائه نشد.
- وجود افق پیش‌بینی ۱۴۰۵/۰۶/۳۱ تأیید شد، اما برای جلوگیری از انتساب نادرست ارقام روایی، هیچ رقم پیش‌بینی استخراج نشد.

ریسک‌ها
ریسک اصلی نماد در آخرین گزارش، ضعف تبدیل سود به نقد، جهش موجودی و بدهی جاری و افزایش اهرم مالی است.
- رشد بدهی جاری طی شش ماه: ۷۸٫۸٪
- رشد موجودی کالا طی شش ماه: ۱۴۴٫۸٪
- جریان نقد عملیاتی: -۲۲۰۱۵۸
- افزایش فروش بدون کنترل مطالبات و موجودی می‌تواند رشد سود را نقدناپذیر کند.
- اهرم مالی بالاتر حساسیت شرکت را به نرخ تأمین مالی و شرایط اعتباری افزایش می‌دهد.
- تغییر سال مالی، مقایسه گزارش‌های منتهی به شهریور و اسفند را بدون توجه به طول دوره گمراه‌کننده می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
عملکرد سودآوری شش‌ماهه ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ بسیار قوی است، اما رشد بدهی و موجودی و جریان نقد عملیاتی منفی، بخشی از کیفیت این رشد را زیر سؤال می‌برد.
- رشد فروش شش‌ماهه: ۹۲٫۴٪
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه: ۲۱٫۱٪
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۲٫۰۷
- جمع‌بندی بنیادی کوتاه‌مدت مثبت ولی مشروط به بهبود جریان نقد عملیاتی و کنترل سرمایه در گردش است.

گزارش ۳ ماهه
در فایل‌های ارائه‌شده گزارش سه‌ماهه قابل شناسایی وجود ندارد.
- تحلیل سه‌ماهه به علت نبود دوره مربوط انجام نشد.

گزارش ۶ ماهه
آخرین گزارش شش‌ماهه تلفیقی و حسابرسی‌شده منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ جهش فروش و سود را نشان می‌دهد، اما جریان نقد عملیاتی همچنان منفی است.
- درآمد شش‌ماهه: ۸۱۶۰۹۳۲ million IRR
- سود خالص شش‌ماهه: ۱۷۲۴۴۱۹ million IRR
- جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه: -۲۲۰۱۵۸ million IRR
- شش‌ماهه ۱۴۰۴/۱۲ نقطه بازگشت سود نسبت به افت دوره‌های شش‌ماهه ۱۴۰۲/۱۲ و ۱۴۰۳/۱۲ است.

گزارش ۹ ماهه
در فایل‌های ارائه‌شده گزارش نه‌ماهه قابل شناسایی وجود ندارد.
- تحلیل نه‌ماهه به علت نبود دوره مربوط انجام نشد.

گزارش سالیانه
سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۰۶/۳۱ با رشد ۵۰٫۸ درصدی درآمد و رشد ۲۲٫۱ درصدی سود خالص همراه بوده، ولی حاشیه سود خالص نسبت به سال‌های قبل کاهش یافته است.
- درآمد سال مالی ۱۴۰۴: ۱۰۸۳۵۸۲۲ million IRR
- سود خالص سال مالی ۱۴۰۴: ۱۷۵۹۷۳۴ million IRR
- حاشیه سود خالص سال مالی ۱۴۰۴: ۱۶٫۲٪
- جریان نقد عملیاتی سال مالی ۱۴۰۴: ۱۰۷۱۱۶۵ million IRR
- درآمد سالانه روند صعودی دارد، اما رشد سود با همان سرعت فروش پیش نرفته است.
- حاشیه سود خالص از حدود ۳۲٫۴ درصد در سال مالی ۱۴۰۲ به ۲۰٫۱ درصد در ۱۴۰۳ و ۱۶٫۲ درصد در ۱۴۰۴ کاهش یافته است.

خلاصه وضعیت
روند گزارش‌ها دو بخش دارد: سال‌های مالی منتهی به شهریور و دوره‌های شش‌ماهه انتقالی منتهی به اسفند. فروش در هر دو مسیر صعودی است، اما سود تا ۱۴۰۳/۱۲ افت کرده و در ۱۴۰۴/۱۲ جهش کرده است.
- رشد درآمد سال مالی ۱۴۰۳ نسبت به ۱۴۰۲: ۱۱٫۲٪
- افت سود خالص سال مالی ۱۴۰۳ نسبت به ۱۴۰۲: -۳۱٫۱٪
- رشد درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۳/۱۲ نسبت به ۱۴۰۲/۱۲: ۱۶٫۲٪
- افت سود شش‌ماهه ۱۴۰۳/۱۲ نسبت به ۱۴۰۲/۱۲: -۴۶٫۵٪
- رشد سود شش‌ماهه ۱۴۰۴/۱۲: ۴۳۳٫۲٪
- مقایسه مستقیم دوره‌های منتهی به اسفند با سال‌های مالی منتهی به شهریور مناسب نیست؛ دوره‌های اسفند شش‌ماهه‌اند.
- فایل قدیمی ۱۳۹۹/۱۲ فقط صورت‌های غیرتلفیقی دارد و با گزارش‌های تلفیقی جدید کاملاً هم‌مبنا نیست.
- دو فایل سال مالی ۱۴۰۴/۰۶ اقلام اصلی یکسانی دارند و به‌عنوان نسخه‌های تکراری تحلیل شده‌اند.

جمع‌بندی نهایی
شملی در آخرین دوره شش‌ماهه رشد چشمگیر فروش، سود و EPS داشته و سال مالی ۱۴۰۴ نیز با رشد درآمد و سود پایان یافته است. با این حال، جریان نقد عملیاتی منفی، جهش موجودی و بدهی جاری، نسبت آنی کمتر از یک و بدهی بیش از دو برابر حقوق مالکانه نشان می‌دهد تداوم عملکرد مثبت به مدیریت سرمایه در گردش و تبدیل سود به نقد وابسته است.