فگستر

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: خرید پله‌ای
اطمینان تحلیل: ۷۰ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۲۲

برداشت از سلامت مالی
امتیاز قطعی سلامت مالی ۶۶ و وضعیت «قابل قبول» است. سودآوری ۳۲٫۲٪، رشد درآمد ۱۱٫۵٪، نسبت جاری ۲٫۹۱ و بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۴۶ نقاط قوت‌اند؛ در مقابل نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص فقط ۳٫۹٪ است و کیفیت سود نقدی را زیر سؤال می‌برد.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۷۶ از ۱۰۰
روند روزانه صعودی و قیمت بالاتر از میانگین‌های ۵۰ و ۲۰۰روزه است، اما حجم آخرین روز فقط حدود ۴٫۶٪ متوسط ۲۰روزه بوده و شکست صعودی هنوز تأیید نشده است.
- تثبیت بالای سطح شکست ۷۵۹۰ ریال همراه با بازگشت حجم.
- پرهیز از تعقیب قیمت در صورت ادامه فاصله زیاد با میانگین ۵۰روزه بدون حجم تأییدی.

افق میان‌مدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۷۲ از ۱۰۰
رشد سود سالانه، نسبت جاری ۲٫۹۱ و بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۴۶ از تجمیع مرحله‌ای حمایت می‌کنند؛ ضعف تبدیل سود به نقد محدودکننده اصلی است.
- حفظ روند بالای ۷۵۹۰ ریال یا اصلاح کنترل‌شده و بازگشت تقاضا.
- بهبود نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص در گزارش بعدی.

افق بلندمدت
نگهداری — اطمینان ۶۸ از ۱۰۰
رشد سودآوری و تقویت حقوق مالکانه مثبت است، ولی کیفیت جریان نقد ۳٫۹٪ و افزایش هزینه مالی اجازه سیگنال خرید قوی بلندمدت نمی‌دهد.
- تداوم رشد سود عملیاتی و سود خالص.
- حفظ نسبت بدهی پایین و افزایش پایدار جریان نقد عملیاتی.

سناریوی مثبت
- در سال ۱۴۰۴ سود عملیاتی ۷۹٪ و سود خالص ۹۷٪ رشد گزارش‌شده داشته‌اند.
- قیمت بالاتر از SMA۵۰ و SMA۲۰۰ است و آخرین تقاطع بلندمدت از نوع طلایی باقی مانده است.
- نسبت جاری ۲٫۹۱ و بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۴۶ ظرفیت مالی مناسبی برای عبور از نوسانات عملیاتی ایجاد می‌کند.

سناریوی منفی
- جریان نقد عملیاتی سالانه ۲۸۸٬۳۷۱ میلیون ریال در برابر سود خالص ۳٬۹۶۷٬۹۵۸ میلیون ریال ضعیف است.
- حجم روز آخر بسیار پایین‌تر از میانگین‌های ۷ و ۲۰روزه است و شکست صعودی تأیید حجمی ندارد.
- هزینه مالی سالانه ۵۱٪ افزایش یافته و فاصله زیاد قیمت با میانگین‌ها ریسک اصلاح را بالا می‌برد.

محرک‌ها
- انتشار و ارزیابی جزئیات صورت‌های مالی سه‌ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۳/۳۱.
- تداوم رشد فروش در گزارش‌های ماهانه ۱۴۰۵.
- بهبود جریان نقد عملیاتی و اجرای برنامه پرداخت سود سال ۱۴۰۴.

ریسک‌ها
- کیفیت پایین تبدیل سود حسابداری به جریان نقد عملیاتی.
- شکست صعودی بدون حجم و احتمال بازگشت زیر ۷۵۹۰ ریال.
- افزایش هزینه مالی و رشد موجودی کالا.
- تمرکز ۴۱٫۶۱٪ سهام نزد سهامدار عمده و نبود شواهد ارزش‌گذاری قابل اتکا در بسته.

شرایط ورود
- ورود مرحله‌ای فقط در صورت تثبیت بالای ۷۵۹۰ ریال با افزایش محسوس حجم نسبت به متوسط ۲۰روزه.
- یا اصلاح کنترل‌شده‌ای که بالای ساختار صعودی و میانگین ۵۰روزه ۵۶۴۲٫۹۴ ریال حفظ شود.
- تأیید بنیادی از گزارش بعدی با بهبود جریان نقد عملیاتی.

شرایط ابطال تحلیل
- بازگشت پایدار زیر ۷۵۹۰ ریال همراه با افزایش عرضه.
- شکست میانگین ۵۰روزه و تغییر ساختار روزانه از صعودی به نزولی.
- افت حاشیه سود یا ادامه ضعف شدید جریان نقد عملیاتی در گزارش بعدی.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
صورت سود و زیان سال ۱۴۰۴ رشد قوی سودها را نشان می‌دهد؛ رشد سود خالص بسیار بیشتر از رشد درآمد است و باید کنار کیفیت نقد ضعیف تفسیر شود.
- درآمد عملیاتی دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱۵,۶۲۴,۰۱۴ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۵٪
- سود ناخالص دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۳,۵۱۱,۱۵۰ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۵٪
- سود عملیاتی دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۴,۱۴۶,۴۱۶ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۷۹٪
- سود خالص دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۳,۹۶۷,۹۵۸ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۹۷٪
- حاشیه سود عملیاتی: ۳۲٫۲٪
- رشد درآمد نسبت به دوره مشابه: ۱۱٫۵٪
- سود ناخالص و عملیاتی بسیار سریع‌تر از درآمد رشد کرده‌اند.
- رشد سود خالص ۹۷٪ نقطه قوت است، اما بدون جریان نقد هم‌جهت نمی‌توان کیفیت آن را کامل دانست.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه، سود انباشته و سرمایه ثبت‌شده تقویت شده‌اند و ساختار سرمایه نسبت به سال قبل محکم‌تر است.
- سود (زیان) انباشته پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۳,۹۸۵,۶۰۵ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۴٪
- جمع حقوق مالکانه پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۷,۸۹۰,۶۰۵ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۳٪
- سود انباشته مثبت و رشد حقوق مالکانه ظرفیت جذب ریسک را بالا می‌برد.
- سرمایه ثبت‌شده نسبت به سال قبل افزایش یافته است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی مثبت و رو به رشد است، اما در برابر سود خالص بسیار کوچک است؛ رشد مانده نقد بیشتر از سرمایه‌گذاری و تأمین مالی ناشی شده است.
- خالص جریان نقد فعالیت‌های عملیاتی دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۲۸۸,۳۷۱ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۱٪
- خالص تغییر موجودی نقد دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۳۹۵,۴۴۸ میلیون ریال
- موجودی نقد پایان دوره دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۴۴۳,۱۳۱ میلیون ریال
- جریان نقد عملیاتی به سود خالص: ۳٫۹٪
- جریان نقد عملیاتی فقط بخش کوچکی از سود خالص را پوشش می‌دهد.
- مانده نقد پایان دوره به‌طور محسوس بیشتر شده است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS سالانه ۱۱۱۸ ریال و سرمایه ثبت‌شده ۳٬۵۵۰٬۰۰۰ میلیون ریال است؛ رشد EPS مثبت اما نیازمند پشتیبانی نقدی است.
- سود پایه هر سهم دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱,۱۱۸ ریال به‌ازای هر سهم
- EPS مستقیم نسبت به سال قبل تقریباً دو برابر شده است.
- ثبات رشد EPS به حفظ حاشیه سود و بهبود نقد نیاز دارد.

بدهی و تأمین مالی
نسبت‌های نقدینگی و بدهی مناسب‌اند و بدهی بلندمدت بهره‌دار صفر گزارش شده؛ افزایش هزینه مالی و موجودی کالا باید پایش شود.
- تسهیلات مالی جاری پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۹۶۸,۸۰۷ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۲٪
- جمع بدهی‌ها پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۳,۶۵۸,۷۱۷ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۲۱٪
- نسبت جاری: ۲٫۹۱
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۴۶
- بدهی بلندمدت بهره‌دار صفر و نسبت جاری ۲٫۹۱ نقاط قوت‌اند.
- هزینه مالی افزایش یافته و موجودی کالا ۱۰۸٪ رشد کرده است.

تخمین سود
بسته شامل پیش‌بینی رسمی سود یا مدل ارزش‌گذاری قابل اتکا نیست؛ جهت سودآوری فقط به‌صورت مشروط و بر پایه گزارش‌های مستقیم تفسیر شده است.
- هیچ EPS آینده، قیمت هدف یا نرخ رشد فرضی ساخته نشده است.
- بهبود یا تضعیف سودآوری به شروط گزارش‌شده در افق‌های زمانی وابسته است.

ریسک‌ها
ریسک‌های مالی، تکنیکال، نقدشوندگی، تمرکز مالکیت و اطلاعیه‌های کدال به‌صورت جداگانه در جمع‌بندی لحاظ شده‌اند.
- کیفیت پایین تبدیل سود حسابداری به جریان نقد عملیاتی.
- شکست صعودی بدون حجم و احتمال بازگشت زیر ۷۵۹۰ ریال.
- افزایش هزینه مالی و رشد موجودی کالا.
- تمرکز ۴۱٫۶۱٪ سهام نزد سهامدار عمده و نبود شواهد ارزش‌گذاری قابل اتکا در بسته.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
فگستر از نظر سودآوری و ترازنامه قوی‌تر شده و روند تکنیکال آن صعودی است، اما کیفیت جریان نقد و حجم بسیار ضعیف روز آخر مانع سیگنال خرید تهاجمی می‌شوند. جمع‌بندی مناسب، تجمیع مشروط و مرحله‌ای پس از تأیید حجم یا اصلاح کنترل‌شده است.
- توصیه کلی accumulate با اطمینان ۷۰ از ۱۰۰ است.
- این سیگنال تحلیلی عمومی است و وعده بازده یا توصیه شخصی محسوب نمی‌شود.

گزارش ۳ ماهه
اطلاعیه سه‌ماهه ۱۴۰۵ در کدال فهرست شده، اما فایل منبع عددی و سلول‌های قابل ردیابی آن در این بسته وجود ندارد؛ بنابراین این بخش عمداً بدون عدد است.
- عنوان اطلاعیه به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره سود و فروش کافی نیست.
- ارزیابی دوره سه‌ماهه به بسته جدیدی با فایل منبع مستقیم نیاز دارد.

گزارش ۶ ماهه
آخرین گزارش شش‌ماهه مستقیم موجود در بسته به‌صورت جداگانه مرور شده و ارقام آن بدون برآورد نقل شده‌اند.
- درآمد عملیاتی شش‌ماهه مستقیم موجود: ۴,۱۹۵,۷۳۵ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۸٪
- سود ناخالص شش‌ماهه مستقیم موجود: ۳۶۴,۱۵۵ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۶۹٪
- سود عملیاتی شش‌ماهه مستقیم موجود: ۴۶۲,۴۸۸ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۴۴٪
- هزینه مالی شش‌ماهه مستقیم موجود: −۱۲۳,۳۸۷ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۱۰۰٪
- سود خالص شش‌ماهه مستقیم موجود: ۳۳۷,۸۳۴ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۵۶٪
- سود پایه هر سهم شش‌ماهه مستقیم موجود: ۱۷۳ ریال به‌ازای هر سهم؛ تغییر گزارش‌شده −۵۶٪
- این دوره مبنای مهم مقایسه با نیمه دوم و ارزیابی قطعی سلامت مالی است.
- درصدهای تغییر فقط در صورت درج مستقیم در گزارش نمایش داده شده‌اند.

گزارش ۹ ماهه
گزارش نه‌ماهه مستقیم با سلول‌های قابل ردیابی در بسته وجود ندارد؛ این بخش بدون عدد باقی مانده است.
- نبود داده مستقیم به‌عنوان محدودیت تحلیل ثبت شده و با برآورد پر نشده است.

گزارش سالیانه
آخرین گزارش سالانه مستقیم موجود، مبنای مرور روند درآمد، سود و EPS قرار گرفته است؛ هیچ پیش‌بینی یا تعدیل خارج از گزارش انجام نشده است.
- درآمد عملیاتی سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱۵,۶۲۴,۰۱۴ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۵٪
- سود ناخالص سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۳,۵۱۱,۱۵۰ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۵٪
- سود عملیاتی سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۴,۱۴۶,۴۱۶ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۷۹٪
- هزینه مالی سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: −۲۴۷,۱۶۵ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۵۱٪
- سود خالص سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۳,۹۶۷,۹۵۸ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۹۷٪
- سود پایه هر سهم سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱,۱۱۸ ریال به‌ازای هر سهم
- اعداد و درصدهای نمایش‌داده‌شده مستقیماً از گزارش سالانه آمده‌اند.
- روند سالانه باید کنار نقدینگی، بدهی و وضعیت تکنیکال تفسیر شود.

خلاصه وضعیت
روند گزارش‌ها از رشد سود سالانه و بهبود بیشتر مؤلفه‌های سلامت مالی حکایت دارد، اما جریان نقد عملیاتی به سود خالص افت کرده و تأیید حجمی روند قیمت ضعیف است.
- حاشیه سود عملیاتی: ۳۲٫۲٪
- رشد درآمد نسبت به دوره مشابه: ۱۱٫۵٪
- نسبت جاری: ۲٫۹۱
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۴۶
- جریان نقد عملیاتی به سود خالص: ۳٫۹٪
- تعارض میان گزارش‌های مالی و قیمت در توصیه نهایی لحاظ شده است.
- ارزش‌گذاری به علت نبود داده معتبر امتیازدهی نشده است.

جمع‌بندی نهایی
فگستر از نظر سودآوری و ترازنامه قوی‌تر شده و روند تکنیکال آن صعودی است، اما کیفیت جریان نقد و حجم بسیار ضعیف روز آخر مانع سیگنال خرید تهاجمی می‌شوند. جمع‌بندی مناسب، تجمیع مشروط و مرحله‌ای پس از تأیید حجم یا اصلاح کنترل‌شده است.