فولای

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: صبر
اطمینان تحلیل: ۷۸ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۲۲

برداشت از سلامت مالی
وضعیت قطعی «ریسک مالی بالا» و امتیاز ۴۴ است که از ۷۷ کاهش یافته. رشد درآمد ۱۸٫۵٪ و نسبت جاری ۱٫۳۷ مثبت‌اند، اما بدهی به حقوق مالکانه از ۰٫۶۵ به ۱٫۶۶ رسیده و نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص منفی ۵۵٫۴٪ شده است.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۸۰ از ۱۰۰
قیمت بالای SMA۵۰ و ساختار کوتاه‌مدت صعودی شده است، اما هنوز زیر SMA۲۰۰ قرار دارد، آخرین تقاطع از نوع مرگ است و حجم روز آخر فقط ۱۷٫۷٪ متوسط ۲۰روزه بوده است.
- تثبیت بالای SMA۲۰۰ حوالی ۴۶۱۳٫۵۶ ریال با حجم قوی.
- حفظ محدوده ۳۳۷۰ تا SMA۵۰ برابر ۳۱۸۸٫۴۸ ریال در اصلاح‌ها.

افق میان‌مدت
صبر — اطمینان ۸۲ از ۱۰۰
رشد درآمد ۱۸٫۵٪ مثبت است، ولی افت امتیاز سلامت مالی از ۷۷ به ۴۴، بدهی به حقوق مالکانه ۱٫۶۶ و جریان نقد عملیاتی منفی، ریسک را بالا نگه می‌دارند.
- کاهش بدهی جاری و بازگشت جریان نقد عملیاتی به محدوده مثبت.
- عبور و تثبیت بالای میانگین ۲۰۰روزه.

افق بلندمدت
صبر — اطمینان ۷۶ از ۱۰۰
سود خالص سالانه مثبت و رو به رشد است، اما افزایش ۲۵۳٪ تسهیلات جاری، رشد ۸۲٪ بدهی‌ها و کیفیت نقد منفی هنوز مانع خرید بلندمدت‌اند.
- کاهش نسبت بدهی به حقوق مالکانه و حفظ نسبت جاری بالای یک.
- تبدیل سود حسابداری به جریان نقد عملیاتی مثبت در دو دوره متوالی.

سناریوی مثبت
- درآمد سالانه ۱۷٪، سود ناخالص ۱۵٪ و سود عملیاتی ۸٪ رشد گزارش‌شده دارند.
- قیمت بالای SMA۵۰ قرار گرفته و CHoCH صعودی اخیر امکان ادامه بازیابی را نشان می‌دهد.
- نسبت جاری ۱٫۳۷ هنوز بالاتر از یک است و سود خالص سالانه مثبت مانده است.

سناریوی منفی
- امتیاز سلامت مالی ۳۳ واحد افت کرده و به ۴۴ رسیده است.
- تسهیلات مالی جاری ۲۵۳٪ و کل بدهی‌ها ۸۲٪ رشد کرده‌اند، در حالی که حقوق مالکانه ۴٪ کاهش یافته است.
- جریان نقد عملیاتی سالانه ۶۴٪ افت کرده و کیفیت نقد دوره منفی ۵۵٫۴٪ است.
- قیمت زیر SMA۲۰۰ و تقاطع بلندمدت از نوع مرگ است.

محرک‌ها
- انتشار گزارش سه‌ماهه ۱۴۰۵ و روشن‌شدن اثر تغییر سال مالی شرکت زیرمجموعه.
- کاهش تسهیلات جاری و بهبود جریان نقد عملیاتی.
- عبور تکنیکال از SMA۲۰۰ با حجم معتبر.

ریسک‌ها
- رشد سریع بدهی و افت حقوق مالکانه.
- جریان نقد عملیاتی ضعیف در برابر سود حسابداری.
- عدم تأیید الگوهای صعودی و حجم پایین روز آخر.
- ریسک گزارشگری ناشی از تغییر سال مالی شرکت زیرمجموعه و نبود شواهد ارزش‌گذاری.

شرایط ورود
- تثبیت بالای ۴۶۱۳٫۵۶ ریال همراه با حجم بالاتر از متوسط ۲۰روزه.
- یا حفظ محدوده ۳۳۷۰ تا ۳۱۸۸ ریال همراه با تشکیل کف بالاتر و بهبود حجم.
- گزارش بعدی با کاهش بدهی جاری و جریان نقد عملیاتی مثبت.

شرایط ابطال تحلیل
- شکست پایدار SMA۵۰ برابر ۳۱۸۸٫۴۸ ریال و بازگشت ساختار نزولی.
- افزایش بیشتر بدهی به حقوق مالکانه یا افت نسبت جاری زیر یک.
- تداوم جریان نقد عملیاتی منفی همراه با افت حاشیه سود.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد و سودها رشد کرده‌اند، اما سرعت رشد سود عملیاتی کمتر از فروش است و هزینه مالی جهش داشته است.
- درآمد عملیاتی دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱۷,۲۵۱,۸۶۱ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۱۷٪
- سود ناخالص دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱,۷۹۸,۴۲۹ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۱۵٪
- سود عملیاتی دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱,۵۵۲,۰۲۱ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸٪
- سود خالص دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱,۱۸۶,۰۹۵ میلیون ریال
- حاشیه سود عملیاتی: ۸٫۸٪
- رشد درآمد نسبت به دوره مشابه: ۱۸٫۵٪
- رشد فروش و سود خالص مثبت است، اما حاشیه سود عملیاتی دوره دوم کمی افت کرده است.
- هزینه مالی دو برابر شده و بخشی از رشد عملیاتی را مصرف می‌کند.

حقوق مالکانه
سود انباشته مثبت است، ولی جمع حقوق مالکانه ۴٪ کاهش یافته و رشد بدهی‌ها سریع‌تر بوده است.
- سود (زیان) انباشته پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱,۶۲۱,۹۰۳ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۱۴٪
- جمع حقوق مالکانه پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۳,۹۱۴,۸۸۸ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۴٪
- کاهش حقوق مالکانه در کنار رشد بدهی، اهرم مالی را بالا برده است.
- سود انباشته مثبت هنوز حاشیه‌ای برای جذب زیان ایجاد می‌کند.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی مثبت مانده اما ۶۴٪ افت کرده و در برابر سود خالص ضعیف است؛ کیفیت نقد دوره نیز منفی است.
- خالص جریان نقد فعالیت‌های عملیاتی دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱۲۴,۷۴۲ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۶۴٪
- خالص تغییر موجودی نقد دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۲۳۸,۳۵۳ میلیون ریال
- موجودی نقد پایان دوره دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۶۸۵,۶۸۵ میلیون ریال
- جریان نقد عملیاتی به سود خالص: -۵۵٫۴٪
- جریان نقد عملیاتی با سود خالص هم‌جهت نیست.
- افزایش نقد پایان دوره، ضعف جریان عملیاتی را به‌تنهایی جبران نمی‌کند.

سود هر سهم و سرمایه
EPS مستقیم سال ۱۴۰۴ برابر ۴۲۲ ریال و سرمایه ثبت‌شده ۳٬۲۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال است.
- سود پایه هر سهم دوره منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۴۲۲ ریال به‌ازای هر سهم
- EPS مثبت است ولی افزایش سرمایه و رشد بدهی باید در ارزیابی بازده هر سهم دیده شود.
- رشد سود نیازمند تبدیل نقدی پایدار است.

بدهی و تأمین مالی
تسهیلات جاری ۲۵۳٪ و کل بدهی‌ها ۸۲٪ رشد کرده‌اند؛ این تغییر با افت امتیاز سلامت مالی سازگار است.
- تسهیلات مالی جاری پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۲,۴۶۴,۱۱۱ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۲۵۳٪
- جمع بدهی‌ها پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۵,۲۱۷,۱۲۲ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸۲٪
- نسبت جاری: ۱٫۳۷
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۱٫۶۶
- نسبت جاری بالای یک است اما از ۱٫۹۹ به ۱٫۳۷ افت کرده.
- افزایش ۲۵۳٪ تسهیلات جاری مهم‌ترین هشدار ترازنامه است.

تخمین سود
بسته شامل پیش‌بینی رسمی سود یا مدل ارزش‌گذاری قابل اتکا نیست؛ جهت سودآوری فقط به‌صورت مشروط و بر پایه گزارش‌های مستقیم تفسیر شده است.
- هیچ EPS آینده، قیمت هدف یا نرخ رشد فرضی ساخته نشده است.
- بهبود یا تضعیف سودآوری به شروط گزارش‌شده در افق‌های زمانی وابسته است.

ریسک‌ها
ریسک‌های مالی، تکنیکال، نقدشوندگی، تمرکز مالکیت و اطلاعیه‌های کدال به‌صورت جداگانه در جمع‌بندی لحاظ شده‌اند.
- رشد سریع بدهی و افت حقوق مالکانه.
- جریان نقد عملیاتی ضعیف در برابر سود حسابداری.
- عدم تأیید الگوهای صعودی و حجم پایین روز آخر.
- ریسک گزارشگری ناشی از تغییر سال مالی شرکت زیرمجموعه و نبود شواهد ارزش‌گذاری.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
فولای از نظر فروش و سود سالانه رشد دارد، اما جهش بدهی، افت حقوق مالکانه و جریان نقد ضعیف باعث شده سلامت مالی به محدوده پرریسک برسد. تا عبور معتبر از SMA۲۰۰ و بهبود نقدینگی، اقدام مناسب صبر است.
- توصیه کلی wait با اطمینان ۷۸ از ۱۰۰ است.
- این سیگنال تحلیلی عمومی است و وعده بازده یا توصیه شخصی محسوب نمی‌شود.

گزارش ۳ ماهه
اطلاعیه سه‌ماهه ۱۴۰۵ در کدال فهرست شده، اما فایل منبع عددی و سلول‌های قابل ردیابی آن در این بسته وجود ندارد؛ بنابراین این بخش عمداً بدون عدد است.
- عنوان اطلاعیه به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره سود و فروش کافی نیست.
- ارزیابی دوره سه‌ماهه به بسته جدیدی با فایل منبع مستقیم نیاز دارد.

گزارش ۶ ماهه
آخرین گزارش شش‌ماهه مستقیم موجود در بسته به‌صورت جداگانه مرور شده و ارقام آن بدون برآورد نقل شده‌اند.
- درآمد عملیاتی شش‌ماهه مستقیم موجود: ۶,۵۹۲,۰۱۰ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۱۵٪
- سود ناخالص شش‌ماهه مستقیم موجود: ۷۶۰,۳۱۷ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۲۴٪
- سود عملیاتی شش‌ماهه مستقیم موجود: ۶۲۳,۸۶۴ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۱۳٪
- هزینه مالی شش‌ماهه مستقیم موجود: −۱۵۶,۹۷۴ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۱۷۲٪
- سود خالص شش‌ماهه مستقیم موجود: ۴۴۶,۷۸۷ میلیون ریال
- سود پایه هر سهم شش‌ماهه مستقیم موجود: ۱۹۷ ریال به‌ازای هر سهم
- این دوره مبنای مهم مقایسه با نیمه دوم و ارزیابی قطعی سلامت مالی است.
- درصدهای تغییر فقط در صورت درج مستقیم در گزارش نمایش داده شده‌اند.

گزارش ۹ ماهه
گزارش نه‌ماهه مستقیم با سلول‌های قابل ردیابی در بسته وجود ندارد؛ این بخش بدون عدد باقی مانده است.
- نبود داده مستقیم به‌عنوان محدودیت تحلیل ثبت شده و با برآورد پر نشده است.

گزارش سالیانه
آخرین گزارش سالانه مستقیم موجود، مبنای مرور روند درآمد، سود و EPS قرار گرفته است؛ هیچ پیش‌بینی یا تعدیل خارج از گزارش انجام نشده است.
- درآمد عملیاتی سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱۷,۲۵۱,۸۶۱ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۱۷٪
- سود ناخالص سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱,۷۹۸,۴۲۹ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۱۵٪
- سود عملیاتی سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱,۵۵۲,۰۲۱ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده ۸٪
- هزینه مالی سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: −۴۰۱,۷۰۶ میلیون ریال؛ تغییر گزارش‌شده −۱۰۳٪
- سود خالص سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۱,۱۸۶,۰۹۵ میلیون ریال
- سود پایه هر سهم سال مالی منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹: ۴۲۲ ریال به‌ازای هر سهم
- اعداد و درصدهای نمایش‌داده‌شده مستقیماً از گزارش سالانه آمده‌اند.
- روند سالانه باید کنار نقدینگی، بدهی و وضعیت تکنیکال تفسیر شود.

خلاصه وضعیت
رشد فروش و سود با افت شدید سلامت مالی، جهش بدهی و جریان نقد ضعیف همراه شده؛ تکنیکال نیز هنوز زیر میانگین ۲۰۰روزه است.
- حاشیه سود عملیاتی: ۸٫۸٪
- رشد درآمد نسبت به دوره مشابه: ۱۸٫۵٪
- نسبت جاری: ۱٫۳۷
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۱٫۶۶
- جریان نقد عملیاتی به سود خالص: -۵۵٫۴٪
- تعارض میان گزارش‌های مالی و قیمت در توصیه نهایی لحاظ شده است.
- ارزش‌گذاری به علت نبود داده معتبر امتیازدهی نشده است.

جمع‌بندی نهایی
فولای از نظر فروش و سود سالانه رشد دارد، اما جهش بدهی، افت حقوق مالکانه و جریان نقد ضعیف باعث شده سلامت مالی به محدوده پرریسک برسد. تا عبور معتبر از SMA۲۰۰ و بهبود نقدینگی، اقدام مناسب صبر است.