غنوش

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد عملیاتی ۱۰ درصد کاهش یافت، اما سود ناخالص، عملیاتی و خالص افزایش یافتند؛ بنابراین ترکیب فروش و حاشیه سود بهبود یافته است.
- حاشیه سود ناخالص سال ۱۴۰۴: ۳۳٫۹۵٪
- حاشیه سود خالص سال ۱۴۰۴: ۱۱٫۶۷٪
- درآمد نسبت به سال ۱۴۰۳ حدود ۱۰٫۳۱ درصد کاهش یافته، ولی سود ناخالص ۲۷٫۶۵ درصد و سود خالص ۵۶٫۱۶ درصد افزایش یافته است.
- هزینه مالی حدود ۵۹٫۹۲ درصد افزایش یافته و بخشی از بهبود عملیاتی را جذب کرده است.
- اقلام درآمد غیرعملیاتی و سود فروش دارایی زیستی در شاخص نامزدها قابل ردیابی دقیق نبودند.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان ۱۴۰۴ به ۱۸۱۶۸۰۳ میلیون ریال رسید؛ افت شدید نسبت به رقم تجدید ارائه‌شده ۱۴۰۳ عمدتاً هم‌زمان با حذف مانده مازاد تجدید ارزیابی رخ داده است.
- تغییر حقوق مالکانه: -۵۶٫۰۲٪
- تغییر مازاد تجدید ارزیابی: -۱۰۰٫۰۰٪
- سود انباشته با رشد حدود ۷۴٫۶۳ درصدی به ۷۰۸۴۴۸ میلیون ریال رسیده است.
- افت حقوق مالکانه لزوماً ناشی از زیان عملیاتی نیست و با تغییر بزرگ در مازاد تجدید ارزیابی همراه است.
- سهام خزانه، منافع فاقد کنترل و علت دقیق حذف مازاد تجدید ارزیابی از شاخص نامزدها قابل استخراج نبود.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی مثبت باقی مانده، اما سرمایه‌گذاری و کاهش وجه نقد موجب افت موجودی نقد پایان سال به ۱۷۰۹۲ میلیون ریال شده است.
- نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص: ۷۴٫۵۲٪
- کاهش موجودی نقد طی سال: -۷۵٫۱۸٪
- جریان نقد عملیاتی مثبت است، اما نسبت به ۱۰۱۱۶۷۶ میلیون ریال سال ۱۴۰۳ حدود ۷۲ درصد کاهش دارد.
- خروج نقد سرمایه‌گذاری از جریان نقد عملیاتی بیشتر بوده و جریان نقد قبل از تأمین مالی را منفی کرده است.
- ورود نقد تأمین مالی تنها بخشی از کسری را جبران کرده است.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم سال ۱۴۰۴ برابر ۳۵۳ ریال و سرمایه ثبت‌شده ۱۰۰۰۰۰۰ میلیون ریال است؛ EPS نسبت به سال قبل رشد کرده است.
- رشد سود پایه هر سهم: ۴۳٫۵۰٪
- سرمایه ثبت‌شده نسبت به پایان ۱۴۰۳ بدون تغییر است.
- سود تقلیل‌یافته، میانگین موزون سهام و سود منتسب به مالکان به‌صورت نامزد قابل ردیابی در شاخص ارائه نشده‌اند.

بدهی و تأمین مالی
بدهی کل و تسهیلات جاری در ۱۴۰۴ کاهش یافته‌اند، ولی نقدینگی کوتاه‌مدت همچنان ضعیف و هزینه مالی رو به افزایش است.
- نسبت جاری: ۰٫۸۹
- نسبت سریع تقریبی: ۰٫۴۶
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۸۵
- تسهیلات مالی جاری نسبت به پایان ۱۴۰۳ حدود ۳۹٫۳۰ درصد کاهش یافته است.
- کل بدهی‌ها نسبت به رقم تجدید ارائه‌شده ۱۴۰۳ حدود ۲۳٫۵۹ درصد کاهش یافته است.
- سرمایه در گردش پایان سال حدود منفی ۱۶۳۶۷۶ میلیون ریال است.
- نبود بدهی مالی بلندمدت مثبت است، اما فشار نقدینگی کوتاه‌مدت و رشد هزینه مالی همچنان مهم است.

تخمین سود
برآورد قابل اتکای سود آینده از فایل‌ها استخراج نشد؛ جدیدترین داده، صورت مالی حسابرسی‌شده سال ۱۴۰۴ است و بودجه یا پیش‌بینی مدیریت وجود ندارد.
- سالانه‌سازی نتایج شش‌ماهه ۱۴۰۴ مناسب نیست، زیرا صورت مالی کامل و حسابرسی‌شده همان سال نیز موجود است.
- برای برآورد سود آینده به اطلاعات تولید و فروش، نرخ‌های فروش، هزینه خوراک، برنامه تأمین مالی و راهنمای مدیریت نیاز است.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌ها شامل نقدینگی کوتاه‌مدت ضعیف، افت وجه نقد، رشد هزینه مالی، زیان شش‌ماهه و ناپیوستگی بزرگ در مازاد تجدید ارزیابی است.
- کسری سرمایه در گردش: -۱۶۳۶۷۶ million IRR
- رشد هزینه مالی سالانه: ۵۹٫۹۲٪
- تشدید زیان خالص شش‌ماهه: ۲۷۶٫۶۴٪
- افزایش فروش شش‌ماهه هنوز به سود عملیاتی و خالص تبدیل نشده است.
- کاهش وجه نقد و نسبت سریع پایین، انعطاف مالی کوتاه‌مدت را محدود می‌کند.
- صفر شدن مازاد تجدید ارزیابی، بدون یادداشت توضیحی قابل ردیابی در شاخص، ریسک مقایسه‌پذیری ایجاد می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
عملکرد سالانه ۱۴۰۴ از نظر حاشیه سود و سود خالص بهتر شده، اما کاهش فروش، افت وجه نقد، نسبت جاری زیر یک و زیان سنگین شش‌ماهه نشان می‌دهد پایداری این بهبود هنوز قطعی نیست.
- نقطه قوت اصلی، رشد سود ناخالص و خالص سالانه با وجود افت درآمد است.
- نقطه ضعف اصلی، کیفیت نامتوازن عملکرد میان دوره‌ای، نقدینگی ضعیف و افزایش هزینه مالی است.
- ارزیابی نهایی برای سرمایه‌گذاری باید به توضیح تغییر مازاد تجدید ارزیابی و روند عملیاتی دوره‌های بعد وابسته باشد.

گزارش ۳ ماهه
صورت مالی سه‌ماهه در فایل‌های فهرست‌شده وجود ندارد.
- نبود دوره سه‌ماهه امکان بررسی الگوی فصلی ابتدای سال را محدود می‌کند.

گزارش ۶ ماهه
در شش‌ماهه ۱۴۰۴ درآمد و سود ناخالص رشد کرده‌اند، اما شرکت به زیان عملیاتی و زیان خالص عمیق‌تری رسیده است.
- درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۱۰۳۰۳۵۵ million IRR
- سود ناخالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۲۶۱۰۳۳ million IRR
- نتیجه عملیاتی شش‌ماهه ۱۴۰۴: -۱۸۹۹۶ million IRR
- زیان خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: -۸۰۹۸۹ million IRR
- رشد حاشیه ناخالص نتوانسته افزایش هزینه‌های عملیاتی و مالی را جبران کند.
- هزینه مالی شش‌ماهه از ۲۰۵۲۳ به ۵۳۸۱۲ میلیون ریال رسیده است.
- روند شش‌ماهه با سودآوری مثبت صورت مالی کامل سال ۱۴۰۴ تفاوت زیادی دارد و نشان‌دهنده نوسان فصلی یا وقوع اقلام مهم در نیمه دوم است.

گزارش ۹ ماهه
صورت مالی نه‌ماهه در فایل‌های فهرست‌شده وجود ندارد.
- نبود گزارش نه‌ماهه تحلیل مسیر رسیدن از زیان شش‌ماهه به سود سالانه را محدود می‌کند.

گزارش سالیانه
سودآوری سالانه از زیان در ۱۴۰۱ به سود در ۱۴۰۲ رسیده، در ۱۴۰۳ کاهش یافته و در ۱۴۰۴ دوباره بهبود یافته است؛ درآمد ۱۴۰۴ برخلاف دو سال قبل کاهش داشته است.
- رشد درآمد سال ۱۴۰۴: -۱۰٫۳۱٪
- رشد سود خالص سال ۱۴۰۴: ۵۶٫۱۶٪
- رشد سود عملیاتی سال ۱۴۰۴: ۱۳٫۲۲٪
- درآمد سالانه از ۴۵۱۲۷۷ میلیون ریال در ۱۴۰۱ به ۱۵۸۷۹۶۹ در ۱۴۰۲ و ۳۵۹۸۵۵۲ در ۱۴۰۳ رسید و سپس در ۱۴۰۴ کاهش یافت.
- سود خالص سال‌های ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ به‌ترتیب منفی ۷۳۷۴۱، مثبت ۵۴۳۳۳۶، مثبت ۲۴۱۱۰۸ و مثبت ۳۷۶۵۱۵ میلیون ریال بوده است.
- سود خالص بالای ۱۴۰۲ نسبت به سود عملیاتی آن سال احتمالاً تحت تأثیر اقلام غیرعملیاتی بوده، اما ردیف دقیق آن در شاخص نامزدها موجود نیست.

خلاصه وضعیت
مجموعه فایل‌ها چهار گزارش سالانه و چهار گزارش شش‌ماهه از ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ را پوشش می‌دهد؛ یک فایل سالانه ۱۴۰۱ نیز تکرار داده‌های همان دوره است.
- رشد درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۲: ۹۳٫۵۱٪
- رشد درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۳: ۱۵۳٫۰۱٪
- رشد درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۲۰٫۴۷٪
- روند زیان شش‌ماهه: -۱۱۶۲۷۳→-۱۱۴۱۲→-۲۱۵۰۳→-۸۰۹۸۹
- رشد سریع فروش در دوره‌های شش‌ماهه با بهبود پایدار سود عملیاتی همراه نبوده است.
- نتایج سالانه نوسان قابل توجهی دارند و اتکا به یک سال برای ارزش‌گذاری کافی نیست.
- دو فایل ۰۴۸۹۰a۵۵-fc۲۳-۴۶۲۶-b۵۹۳-f۷ac۸f۵a۹e۶۷.xls و c۹c۱aa۸d-۶۷a۷-۴۲۱۵-۹۲۸۲-۷ce۶۷۷۲۳۵dc۳.xls شاخص‌های یکسان سال ۱۴۰۱ را نشان می‌دهند.

جمع‌بندی نهایی
غنوش در سال ۱۴۰۴ با وجود افت ۱۰٫۳۱ درصدی درآمد، حاشیه‌ها را بهبود داده و سود خالص را ۵۶٫۱۶ درصد افزایش داده است. در مقابل، افت ۷۵٫۱۸ درصدی وجه نقد، نسبت جاری ۰٫۸۹، رشد هزینه مالی و تشدید زیان شش‌ماهه ریسک پایداری سود را بالا می‌برد. بهبود عملیاتی سالانه مثبت است، اما نتیجه‌گیری سرمایه‌گذاری بدون روشن شدن تغییر مازاد تجدید ارزیابی، منشأ نوسان سود و عملکرد دوره‌های بعد با اطمینان بالا ممکن نیست.