غشان

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در دوره سالانه منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ درآمد و سودآوری رشد محسوسی داشته، اما هزینه مالی نیز تقریباً دو برابر شده است.
- حاشیه سود ناخالص: ۱۲٫۸۷٪
- حاشیه سود خالص: ۵٫۸۴٪
- رشد گزارش‌شده سود عملیاتی: ۱۰۸٪
- رشد ۶۷ درصدی درآمد با رشد ۱۰۸ درصدی سود عملیاتی همراه بوده و نشان‌دهنده بهبود اهرم عملیاتی است.
- هزینه مالی معادل حدود ۱۸٫۹۵ درصد سود عملیاتی است و همچنان بخش مهمی از سود عملیاتی را مصرف می‌کند.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ به ۱۱۵۷۸۴۵۰ میلیون ریال رسیده که بخش بزرگی از آن ناشی از مازاد تجدید ارزیابی است.
- سهم مازاد تجدید ارزیابی از حقوق مالکانه: ۵۴٫۴۵٪
- کنترل جمع حقوق مالکانه: ۱۱۵۷۸۴۵۰
- رشد حقوق مالکانه عمدتاً تحت تأثیر ثبت ۶۳۰۴۳۶۵ میلیون ریال مازاد تجدید ارزیابی قرار دارد.
- سود انباشته مثبت ۱۹۴۸۷۷۱ میلیون ریالی پشتوانه قابل‌توجهی برای حقوق مالکانه است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی مثبت است، اما خروج نقد سرمایه‌گذاری از آن بیشتر بوده و کسری قبل از تأمین مالی با ورود نقد از فعالیت‌های تأمین مالی جبران شده است.
- نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص: ۴۶٫۲۴٪
- کنترل تغییر وجه نقد: ۲۰۲۸۶۲
- خروج نقد سرمایه‌گذاری ۱۵۳۴۶۷۵ میلیون ریالی از جریان نقد عملیاتی بیشتر است.
- ورود نقد تأمین مالی ۸۲۱۷۲۰ میلیون ریالی عامل اصلی تبدیل کسری قبل از تأمین مالی به افزایش نهایی وجه نقد بوده است.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم دوره سالانه ۸۳۸ ریال است و سرمایه ثبت‌شده نسبت به دوره مقایسه‌ای بدون تغییر مانده است.
- رشد گزارش‌شده سود پایه هر سهم: ۱۰۱٪
- رشد EPS بدون افزایش سرمایه دوره‌ای رخ داده و با رشد سود خالص هم‌راستا است.
- اطلاعات دقیق میانگین موزون سهام، سود قابل انتساب و EPS تقلیل‌یافته در شاخص قطعی شناسایی نشد.

بدهی و تأمین مالی
بدهی‌ها افزایش یافته‌اند؛ نقدینگی جاری به موجودی کالا وابستگی بالایی دارد و تسهیلات بهره‌دار مجموعاً ۴۱۰۴۵۲۱ میلیون ریال است.
- نسبت جاری: ۱٫۲۴
- نسبت سریع: ۰٫۶۸
- خالص بدهی بهره‌دار: ۳۶۹۱۰۹۰
- جمع بدهی جاری و غیرجاری دقیقاً با کل بدهی ۱۰۶۱۲۲۱۴ میلیون ریالی تطبیق دارد.
- موجودی کالا ۴۵٫۳۱ درصد دارایی‌های جاری را تشکیل می‌دهد و کیفیت نقدشوندگی را محدود می‌کند.

تخمین سود
ارقام برآوردی قابل اتکا با نگاشت قطعی به سلول A۱ در شاخص نامزدها شناسایی نشد؛ بنابراین برآورد سود ارائه نشده است.
- وجود جداول مدیریتی و آینده‌نگر در برخی فایل‌ها مشاهده شد، اما به دلیل نبود نگاشت قطعی سلولی در شاخص، از استخراج عددی آن‌ها خودداری شد.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی شامل ضعف نقدینگی سریع، رشد هزینه مالی، اتکا به تأمین مالی برای پوشش سرمایه‌گذاری و سهم بالای تجدید ارزیابی در حقوق مالکانه است.
- نسبت وجه نقد به تسهیلات جاری: ۱۳٫۴۵٪
- هزینه مالی نسبت به سود عملیاتی: ۱۸٫۹۵٪
- نسبت بدهی به مجموع منابع: ۴۷٫۸۲٪
- نسبت سریع کمتر از یک، شرکت را به گردش موجودی کالا و وصول مطالبات وابسته می‌کند.
- خروج نقد سرمایه‌گذاری بدون ورود نقد تأمین مالی به کاهش وجه نقد منجر می‌شد.
- اختلاف وضعیت حسابرسی میان عنوان فایل سالانه و سرستون‌های صورت‌های مالی، ریسک اتکاپذیری ارائه را افزایش می‌دهد.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
غشان در آخرین دوره سالانه رشد قوی فروش، سود عملیاتی، سود خالص و EPS را ثبت کرده است؛ با این حال کیفیت نقدینگی، افزایش هزینه مالی و وابستگی بخشی از حقوق مالکانه به تجدید ارزیابی نیازمند توجه است.
- رشد سودآوری از رشد درآمد سریع‌تر بوده و حاشیه عملیاتی بهبود یافته است.
- جریان نقد عملیاتی مثبت است ولی نسبت آن به سود خالص پایین‌تر از سطح مطلوب است.
- ساختار سرمایه از نظر نسبت کل بدهی متعادل است، اما پوشش نقدی بدهی جاری ضعیف ارزیابی می‌شود.

گزارش ۳ ماهه
در مجموعه فایل‌ها گزارشی که به‌طور صریح دوره سه‌ماهه را مشخص کند شناسایی نشد.
- از انتساب دوره‌های انتقالی یا دارای پایان سال مالی متفاوت به دوره سه‌ماهه خودداری شد.

گزارش ۶ ماهه
آخرین گزارش صریح شش‌ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱ حسابرسی‌شده است و سود خالص ۷۹۶۴۵۶ میلیون ریالی و EPS معادل ۳۳۷ ریال نشان می‌دهد.
- درآمد عملیاتی شش‌ماهه: ۱۴۳۲۱۶۲۴
- سود عملیاتی شش‌ماهه: ۱۲۳۵۲۹۸
- سود خالص شش‌ماهه: ۷۹۶۴۵۶
- سود پایه هر سهم شش‌ماهه: ۳۳۷ ریال
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه حدود ۵٫۵۶ درصد است.
- هزینه مالی شش‌ماهه ۲۲۸۶۱۶ میلیون ریال و معادل حدود ۱۸٫۵۱ درصد سود عملیاتی بوده است.

گزارش ۹ ماهه
گزارش صریح نه‌ماهه در فایل‌ها شناسایی نشد؛ دوره منتهی به ۱۴۰۳/۰۹/۳۰ به علت تغییر پایان سال مالی و نبود عنوان صریح نه‌ماهه در این بخش طبقه‌بندی نشد.
- درآمد دوره منتهی به ۱۴۰۳/۰۹/۳۰ برابر ۲۰۲۹۷۱۴۷ میلیون ریال است، اما طول دقیق دوره برای طبقه‌بندی نه‌ماهه از سرستون به‌تنهایی قابل اثبات نیست.

گزارش سالیانه
آخرین فایل سالانه عنوان ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ را دارد، اما سرستون ارقام جاری آن‌ها را حسابرسی‌نشده معرفی می‌کند.
- درآمد سالانه: ۳۳۹۰۹۲۱۹
- سود خالص سالانه: ۱۹۸۰۵۱۸
- رشد گزارش‌شده سود خالص: ۱۰۲٪
- درآمد، سود ناخالص، سود عملیاتی و سود خالص همگی نسبت به دوره مقایسه‌ای رشد کرده‌اند.
- وضعیت حسابرسی سرستون ارقام جاری با عنوان حسابرسی‌شده فایل یکسان نیست و باید پیش از تصمیم‌گیری نهایی روشن شود.

خلاصه وضعیت
نه workbook بررسی شد و هیچ فایل در شاخص نامزدها کنار گذاشته نشده است. روند اسمی درآمد صعودی است، اما تغییر طول دوره‌ها، پایان سال مالی و وضعیت حسابرسی مقایسه مستقیم همه نقاط را محدود می‌کند.
- درآمد دوره ۱۴۰۰/۱۲/۲۹: ۶۲۱۱۷۴۹
- درآمد دوره ۱۴۰۴/۰۹/۳۰: ۳۳۹۰۹۲۱۹
- درآمدهای گزارش‌شده به‌ترتیب دوره‌ها شامل ۶۲۱۱۷۴۹، ۶۴۶۰۷۸۴، ۱۴۹۷۷۴۸۷، ۹۰۸۶۷۸۱، ۱۵۶۰۳۲۱۹، ۱۰۴۰۲۴۳۸، ۲۰۲۹۷۱۴۷، ۱۴۳۲۱۶۲۴ و ۳۳۹۰۹۲۱۹ میلیون ریال است.
- کاهش‌های میان نقاط سری عمدتاً با تفاوت طول دوره‌های شش‌ماهه و سالانه هم‌زمان است و نباید به‌عنوان افت سالانه تفسیر شود.
- در آخرین مقایسه هم‌دوره‌ای ارائه‌شده، رشد درآمد ۶۷ درصد و رشد سود خالص ۱۰۲ درصد بوده است.

جمع‌بندی نهایی
عملکرد غشان در آخرین دوره سالانه از منظر رشد درآمد و سودآوری قوی است: درآمد ۳۳۹۰۹۲۱۹، سود عملیاتی ۲۹۶۸۹۱۲ و سود خالص ۱۹۸۰۵۱۸ میلیون ریال گزارش شده و EPS به ۸۳۸ ریال رسیده است. در مقابل، نسبت سریع ۰٫۶۸، خالص بدهی بهره‌دار ۳۶۹۱۰۹۰ میلیون ریالی، رشد هزینه مالی و تأمین بخشی از سرمایه‌گذاری از منابع مالی، مهم‌ترین نقاط احتیاط هستند. همچنین اختلاف وضعیت حسابرسی عنوان فایل و سرستون‌ها باید پیش از اتکا به ارقام نهایی رفع شود.