شوینده

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
صورت سود و زیان تلفیقی سال مالی ۱۴۰۴ رشد قوی درآمد و سود خالص را نشان می‌دهد، هرچند هزینه مالی نیز افزایش یافته است.
- رشد درآمد تلفیقی: ۵۸٫۷٪
- حاشیه سود ناخالص: ۲۱٫۷٪
- حاشیه سود عملیاتی: ۱۳٫۵٪
- رشد سود خالص تلفیقی: ۷۲٫۰٪
- رشد ۷۲ درصدی سود خالص از رشد ۵۸٫۷ درصدی درآمد بیشتر بوده است.
- سود خالص شرکت اصلی ۱۳٫۱ درصد افت کرده، در حالی که سود تلفیقی ۷۲ درصد افزایش یافته است؛ بنابراین بخش مهمی از بهبود به عملکرد شرکت‌های زیرمجموعه مربوط است.
- افزایش هزینه مالی می‌تواند بخشی از رشد عملیاتی را جذب کند.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه تلفیقی در پایان ۱۴۰۴ به ۲۵۲۷۳۰۵۳ میلیون ریال رسید و رشد آن عمدتاً با افزایش سود انباشته همراه بوده است.
- رشد حقوق مالکانه: ۵۶٫۵٪
- رشد سود انباشته: ۱۷۳٫۱٪
- حقوق مالکانه با وجود ثابت ماندن سرمایه ثبت‌شده رشد کرده است.
- افزایش سود انباشته پشتوانه اصلی رشد حقوق مالکانه بوده است.
- سهام خزانه تلفیقی در شاخص نامزدها به سلول دقیقی نگاشت نشده است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی تلفیقی ۱۴۰۴ منفی شد و تأمین مالی مثبت بخش عمده خروج نقد قبل از تأمین مالی را جبران کرد.
- تبدیل سود به جریان نقد عملیاتی: -۱۹٫۹٪
- تغییر جریان نقد عملیاتی: مثبت به منفی
- رشد سود با جریان نقد عملیاتی پشتیبانی نشده است.
- ورود نقد تأمین مالی تقریباً خروج نقد قبل از تأمین مالی را جبران کرده است.
- سه ردیف خالص تغییر نقد، مانده ابتدا و مانده پایان بدون ردیف‌های تعدیلی میانی به‌تنهایی آشتی کامل نمی‌شوند.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه تلفیقی ۱۴۰۴ تقریباً دو برابر سال قبل شده و سرمایه ثبت‌شده ثابت مانده است.
- رشد EPS پایه: ۹۶٫۷٪
- ثبات سرمایه باعث شده رشد سود منتسب به سهامداران در EPS منعکس شود.
- سود منتسب، میانگین موزون سهام و EPS تقلیل‌یافته تلفیقی جدید در شاخص نامزدها به سلول دقیق نگاشت نشده‌اند.

بدهی و تأمین مالی
نقدینگی جاری در سطح قابل‌قبول اما فشرده است؛ بدهی بهره‌دار جاری و هزینه مالی رشد کرده و اتکای گروه به تأمین مالی افزایش یافته است.
- نسبت جاری: ۱٫۴۰
- نسبت سریع: ۰٫۹۷
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۲٫۱۱
- هزینه مالی نسبت به سود عملیاتی: ۴۱٫۵٪
- رشد تسهیلات مالی جاری: ۶۵٫۷٪
- ریسک اصلی تأمین مالی در بدهی‌های جاری متمرکز است.
- نسبت سریع کمتر از یک و جریان نقد عملیاتی منفی، حساسیت نقدینگی کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد.
- حذف تسهیلات بلندمدت مثبت است، اما با رشد تسهیلات جاری همراه شده است.

تخمین سود
در کارپوشه‌ها پیش‌بینی رسمی سود یافت نشد؛ برآورد خطی مبتنی بر گزارش شش‌ماهه صرفاً یک سناریوی مکانیکی است.
- برآورد خطی سود تلفیقی از شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۹۸۱۷۶۸۰ میلیون ریال
- هیچ برآورد رسمی مدیریت یا بودجه سود در شاخص نامزدها مشاهده نشد.
- فصلی بودن فروش، هزینه مالی و سرمایه در گردش می‌تواند برآورد خطی را منحرف کند.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌ها شامل جریان نقد عملیاتی منفی، رشد بدهی جاری، بار مالی بالا و واگرایی سود شرکت اصلی از سود تلفیقی است.
- جریان نقد عملیاتی: -۱۸۹۵۱۱۱ میلیون ریال
- افت سود شرکت اصلی: -۱۳٫۱٪
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۲٫۱۱
- ادامه رشد سود نیازمند کنترل بدهی جاری و هزینه مالی است.
- کاهش جریان نقد عملیاتی می‌تواند نیاز به استقراض را تشدید کند.
- وابستگی رشد سود به شرکت‌های زیرمجموعه، تحلیل سود قابل‌تقسیم شرکت اصلی را مهم می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
عملکرد تلفیقی ۱۴۰۴ از نظر رشد فروش، سود و EPS قوی است، اما کیفیت نقدی سود و رشد بدهی جاری مانع از ارزیابی کاملاً مثبت می‌شود.
- رشد سود خالص تلفیقی: ۷۲٫۰٪
- رشد EPS پایه: ۹۶٫۷٪
- کیفیت نقدی سود: -۱۹٫۹٪
- موتور رشد سود در سطح تلفیقی فعال است.
- ریسک نقدینگی و تأمین مالی باید هم‌وزن رشد سود بررسی شود.
- برای ارزیابی سود تقسیمی، سود و جریان نقد شرکت اصلی اهمیت بیشتری از سود تلفیقی دارند.

گزارش ۳ ماهه
گزارش سه‌ماهه مستقل در مانیفست موجود نیست.
- به علت نبود دوره سه‌ماهه قابل‌ردیابی، مقایسه سه‌ماهه ارائه نشد.

گزارش ۶ ماهه
گزارش شش‌ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱ رشد قوی درآمد و سود تلفیقی را نشان می‌داد، اما جریان نقد عملیاتی منفی بود.
- رشد درآمد شش‌ماهه تلفیقی: ۵۵٫۹٪
- رشد سود خالص شش‌ماهه تلفیقی: ۲۰۵٫۹٪
- جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه: -۱۳۸۷۴۳۰ میلیون ریال
- شتاب سودآوری شش‌ماهه تا پایان سال نیز در سود تلفیقی مشاهده شد.
- ضعف جریان نقد عملیاتی از گزارش شش‌ماهه وجود داشت و در پایان سال ادامه یافت.

گزارش ۹ ماهه
گزارش نه‌ماهه مستقل قابل‌ردیابی در مانیفست موجود نیست؛ دوره‌های منتهی به ۰۹/۳۰ گزارش سال مالی شرکت هستند.
- نبود گزارش نه‌ماهه مانع تحلیل روند سه‌مرحله‌ای سه‌ماهه، شش‌ماهه و نه‌ماهه شده است.

گزارش سالیانه
سال مالی ۱۴۰۴ با رشد ۵۸٫۷ درصدی درآمد تلفیقی، رشد ۷۲ درصدی سود خالص و EPS پایه ۶۶۶۳ ریالی بسته شد.
- درآمد تلفیقی سال ۱۴۰۴: ۱۰۹۱۲۳۱۸۰ میلیون ریال
- سود خالص تلفیقی سال ۱۴۰۴: ۹۵۱۳۶۰۰ میلیون ریال
- سود خالص شرکت اصلی سال ۱۴۰۴: ۲۳۰۳۶۳۳ میلیون ریال
- عملکرد سالانه تلفیقی قوی‌تر از عملکرد شرکت اصلی بوده است.
- حاشیه سود خالص تلفیقی ۸٫۷ درصد است.
- رشد سود با افزایش اهرم جاری و جریان نقد عملیاتی منفی همراه شده است.

خلاصه وضعیت
روند سود شرکت اصلی نوسانی است: افت در ۱۴۰۱ و ۱۴۰۲، جهش در ۱۴۰۳ و کاهش مجدد در ۱۴۰۴؛ گزارش‌های شش‌ماهه نیز تا ۱۴۰۳ کم‌رمق و در ۱۴۰۴ پرشتاب بوده‌اند.
- رشد سود شرکت اصلی در ۱۴۰۴: -۱۳٫۱٪
- رشد سود شرکت اصلی در ۱۴۰۳: ۱۰۸٫۸٪
- رشد سود شرکت اصلی در ۱۴۰۲: -۱۲٫۴٪
- رشد سود شرکت اصلی در ۱۴۰۱: -۴۸٫۵٪
- رشد سود شش‌ماهه شرکت اصلی در ۱۴۰۴: ۲۴۲٫۶٪
- روند سود شرکت اصلی پایدار و یکنواخت نیست.
- جهش شش‌ماهه ۱۴۰۴ به رشد سالانه شرکت اصلی تبدیل نشد و سود کل سال نسبت به ۱۴۰۳ کاهش یافت.
- دو فایل سال ۱۴۰۳ ارقام اصلی یکسان دارند و شواهد مستقل محسوب نمی‌شوند.

جمع‌بندی نهایی
شوینده در سال مالی ۱۴۰۴ از منظر تلفیقی رشد قدرتمندی ثبت کرده است: درآمد ۵۸٫۷ درصد، سود خالص ۷۲ درصد و EPS پایه ۹۶٫۷ درصد افزایش یافته‌اند. در مقابل، سود شرکت اصلی ۱۳٫۱ درصد کاهش یافته، جریان نقد عملیاتی منفی شده، تسهیلات جاری ۶۵٫۷ درصد رشد کرده و نسبت بدهی به حقوق مالکانه به ۲٫۱۱ رسیده است. بنابراین تصویر عملیاتی مثبت است، اما پایداری سود به بهبود جریان نقد، کنترل بدهی جاری و کاهش بار مالی وابسته است.