سلیم

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد تلفیقی رشد کرد، اما سود خالص تلفیقی ۱۶ درصد و سود خالص شرکت اصلی ۷۵ درصد کاهش یافت. شرکت اصلی در شش‌ماهه ۱۴۰۴ نیز از سود به زیان رسید.
- رشد درآمد تلفیقی سال ۱۴۰۴: ۴۲٫۲٪
- تغییر سود خالص تلفیقی: -۱۶٫۲٪
- تغییر سود خالص شرکت اصلی: -۷۵٫۲٪
- تغییر نتیجه شش‌ماهه شرکت اصلی: -۵۰۳۰۴۳۱ میلیون ریال
- رشد درآمد تلفیقی به رشد متناظر سود خالص منجر نشده و فشار هزینه مالی و افت سود عملیاتی کیفیت رشد فروش را کاهش داده است.
- تفاوت زیاد سود شرکت اصلی و گروه نشان می‌دهد تحلیل نماد باید صورت‌های جداگانه و تلفیقی را از یکدیگر تفکیک کند.
- زیان عملیاتی و خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴ یک هشدار جدی درباره پایداری سودآوری کوتاه‌مدت است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه شرکت اصلی در پایان ۱۴۰۴ به ۳۲۵۹۷۴۱۸ میلیون ریال رسید. سرمایه ثبت‌شده ۱۳۵۸۶۶۰۰ میلیون ریال و سود انباشته ۸۶۱۵۲۸۶ میلیون ریال گزارش شده است.
- رشد حقوق مالکانه: ۳٫۲٪
- تغییر سود انباشته: -۵٫۲٪
- ساختار حقوق مالکانه همچنان مثبت و بزرگ‌تر از کل بدهی‌های شرکت اصلی است.
- کاهش سود انباشته و افزایش ارزش منفی سهام خزانه بخشی از رشد حقوق مالکانه را خنثی کرده است.
- سرمایه پس از افزایش عمده سال ۱۴۰۳ در سال ۱۴۰۴ بدون تغییر مانده است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی شرکت اصلی در سال ۱۴۰۴ بهبود یافت، اما تقریباً تمام وجه ایجادشده از طریق خروج نقد تأمین مالی مصرف شد و تغییر خالص وجه نقد منفی ماند.
- رشد جریان نقد عملیاتی: ۲۷۶٫۷٪
- پوشش خروج تأمین مالی با جریان قبل از تأمین مالی: ۹۹٫۹٪
- کیفیت نقدی عملیات شرکت اصلی در سال ۱۴۰۴ بهتر از کیفیت سود گزارش‌شده بوده است.
- خروج نقد تأمین مالی تقریباً برابر کل جریان نقد پیش از تأمین مالی است؛ بنابراین افزایش پایدار مانده نقد رخ نداده است.
- شاخص deterministic برای جدول جریان نقد شرکت اصلی، سلول مستقلی با کلید cash_at_end در سال ۱۴۰۴ ارائه نکرده است.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه تلفیقی هر سهم در سال ۱۴۰۴ به ۱۹۵ ریال کاهش یافت. سرمایه ثبت‌شده ۱۳۵۸۶۶۰۰ میلیون ریال است و در دوره‌های جدید تغییری نداشته است.
- تغییر سود پایه سالانه هر سهم: -۳۱٫۶٪
- افزایش سرمایه طی سال ۱۴۰۳: ۳۳۴٫۶٪
- افت EPS سالانه از افت سود خالص تلفیقی بیشتر است و باید همراه با تغییرات سرمایه تحلیل شود.
- شاخص کاندیدا ردیف قابل اتکایی برای weighted_average_shares و net_profit_attributable در دوره‌های جدید ارائه نکرده است.
- مقدار diluted_eps برای گزارش‌های جدید در شاخص شناسایی نشده و از facts حذف شده است.

بدهی و تأمین مالی
شرکت اصلی در پایان ۱۴۰۴ بدهی محدودی نسبت به حقوق مالکانه دارد و نسبت جاری آن نزدیک ۳٫۹ است. با این حال در سطح تلفیقی، هزینه مالی و بدهی‌های بهره‌دار بسیار بزرگ‌تر است.
- نسبت جاری شرکت اصلی: ۳٫۸۹
- بدهی به حقوق مالکانه شرکت اصلی: ۱۵٫۷٪
- پوشش هزینه مالی شرکت اصلی: ۴۵٫۹
- ریسک بدهی در صورت مالی شرکت اصلی پایین است، اما این نتیجه به سطح تلفیقی قابل تعمیم نیست.
- در ترازنامه تلفیقی سال ۱۴۰۴ تسهیلات مالی جاری ۱۸۳۸۰۳۴۸ میلیون ریال گزارش شده که با ساختار کم‌بدهی شرکت اصلی تفاوت زیادی دارد.
- شاخص کاندیدا برای ترازنامه شرکت اصلی، current_interest_bearing_debt و inventory قابل ردیابی ارائه نکرده است.

تخمین سود
در فایل‌های ارائه‌شده ردیف قابل اتکایی برای بودجه، پیش‌بینی سود یا برآورد آینده شناسایی نشد.
- تمام ارقام انتخاب‌شده تاریخی و واقعی هستند و نباید به‌عنوان پیش‌بینی سود آینده تفسیر شوند.
- برای برآورد سود آتی به اطلاعاتی مانند بودجه شرکت، نرخ‌های فروش، ترکیب پرتفوی و برنامه تأمین مالی نیاز است.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌ها شامل تبدیل سود شرکت اصلی به زیان در شش‌ماهه ۱۴۰۴، افت شدید سود سالانه شرکت اصلی، رشد هزینه مالی تلفیقی و افزایش موجودی کالای گروه است.
- افت سود سالانه شرکت اصلی: -۷۵٫۲٪
- رشد قدر مطلق هزینه مالی تلفیقی: ۲۲۲٫۲٪
- رشد موجودی مواد و کالای تلفیقی: ۴۸٫۷٪
- زیان خالص شش‌ماهه شرکت اصلی: -۲۷۱۱۶۳۴ میلیون ریال
- رشد فروش تلفیقی بدون رشد سود خالص، نشانه فشار حاشیه سود و هزینه‌های پایین‌تر از سطح ناخالص است.
- ریسک مالی عمدتاً در شرکت‌های گروه متمرکز است؛ صورت جداگانه شرکت اصلی تصویر کم‌بدهی‌تری نشان می‌دهد.
- نبود گزارش‌های سه‌ماهه و نه‌ماهه امکان بررسی زمان‌بندی دقیق برگشت سودآوری را محدود می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی داده‌ها برای «سلیم» دوگانه است: ترازنامه و جریان نقد شرکت اصلی مناسب است، اما سودآوری سال ۱۴۰۴ افت شدیدی دارد و آخرین گزارش شش‌ماهه شرکت اصلی زیان‌ده است.
- رشد درآمد تلفیقی: ۴۲٫۲٪
- افت سود شرکت اصلی: -۷۵٫۲٪
- نسبت جاری شرکت اصلی: ۳٫۸۹
- نقطه قوت اصلی، نقدینگی و اهرم پایین شرکت اصلی است.
- نقطه ضعف اصلی، افت سود سالانه و زیان شش‌ماهه شرکت اصلی است.
- رشد درآمد گروه در شرایط افزایش هزینه مالی هنوز به بهبود سود خالص تبدیل نشده است.

گزارش ۳ ماهه
هیچ گزارش سه‌ماهه‌ای در مجموعه فایل‌های ارائه‌شده وجود ندارد.
- روند سه‌ماهه و مقایسه فصل اول سال‌ها قابل ارزیابی نیست.

گزارش ۶ ماهه
چهار گزارش شش‌ماهه سال‌های ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ بررسی شد. سود خالص شرکت اصلی پس از بهبود در ۱۴۰۳، در شش‌ماهه ۱۴۰۴ به زیان تبدیل شد.
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۱: ۱۴۷۰۲۳۸ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۲: ۱۱۲۳۱۵۸ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۳: ۲۳۱۸۷۹۸ میلیون ریال
- سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: -۲۷۱۱۶۳۴ میلیون ریال
- روند سود شش‌ماهه یکنواخت نیست و افت ۱۴۰۴ تمام بهبود ۱۴۰۳ را معکوس کرده است.
- آخرین گزارش شش‌ماهه حسابرسی نشده و اطمینان آن اندکی کمتر از دوره‌های قبل است.
- در سطح تلفیقی شش‌ماهه ۱۴۰۴ همچنان سود خالص مثبت گزارش شده، اما شرکت اصلی زیان‌ده است.

گزارش ۹ ماهه
هیچ گزارش نه‌ماهه‌ای در مجموعه فایل‌های ارائه‌شده وجود ندارد.
- روند نه‌ماهه و سرعت تغییر عملکرد در نیمه دوم سال قابل ارزیابی نیست.

گزارش سالیانه
پنج گزارش سالانه ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ بررسی شد. سود خالص شرکت اصلی در ۱۴۰۱ جهش کرد، در ۱۴۰۲ و ۱۴۰۳ نزدیک به هم ماند و در ۱۴۰۴ به‌شدت افت کرد.
- سود خالص سال ۱۴۰۰: ۲۲۲۷۶۹۷ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۱: ۱۰۴۷۰۶۲۹ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۲: ۸۰۴۲۴۸۴ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۳: ۸۰۹۳۸۰۱ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۴: ۲۰۱۰۱۵۸ میلیون ریال
- جهش سود ۱۴۰۱ پایدار نبوده است.
- ثبات نسبی سود در ۱۴۰۲ و ۱۴۰۳ در سال ۱۴۰۴ به افت ۷۵ درصدی منتهی شده است.
- جریان نقد عملیاتی مثبت ۱۴۰۴ بخشی از نگرانی افت سود حسابداری شرکت اصلی را تعدیل می‌کند، اما آن را رفع نمی‌کند.

خلاصه وضعیت
روند گزارش‌ها نشان‌دهنده افزایش مقیاس گروه، افزایش سرمایه و بهبود نقد عملیاتی است، اما سودآوری شرکت اصلی و EPS در آخرین دوره‌ها نزولی شده‌اند.
- تغییر سود شرکت اصلی ۱۴۰۳ به ۱۴۰۴: -۷۵٫۲٪
- تغییر سود شش‌ماهه ۱۴۰۳ به ۱۴۰۴: -۵۰۳۰۴۳۱ میلیون ریال
- رشد جریان نقد عملیاتی سالانه: ۲۷۶٫۷٪
- رشد سرمایه ثبت‌شده: ۳۳۴٫۶٪
- روند عملیاتی گروه و شرکت اصلی واگرا شده است؛ رشد فروش گروه هم‌زمان با افت سود شرکت اصلی رخ داده است.
- افزایش سرمایه بزرگ، مقایسه خام EPS دوره‌های قبل و بعد را محدود می‌کند.
- بهبود جریان نقد عملیاتی هنوز به افزایش مانده نقد شرکت اصلی منجر نشده است.

جمع‌بندی نهایی
برای نماد «سلیم»، وضعیت نقدینگی و اهرم شرکت اصلی مناسب است و جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ بهبود محسوسی دارد؛ با این حال سود خالص شرکت اصلی ۷۵ درصد افت کرده و شش‌ماهه ۱۴۰۴ به زیان رسیده است. در سطح تلفیقی درآمد رشد کرده، اما افزایش شدید هزینه مالی باعث کاهش سود خالص و EPS شده است. بنابراین تصویر ترازنامه‌ای نسبتاً قوی با روند سودآوری ضعیف و پرریسک همراه است.