خنور

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: خرید پله‌ای
اطمینان تحلیل: ۷۴ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۵

برداشت از سلامت مالی
امتیاز سلامت مالی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ برابر ۷۹ و وضعیت «قابل قبول» است؛ نسبت به دوره قبل ۳۰ امتیاز بهبود یافته. حاشیه عملیاتی ۴۸٫۹ درصد، رشد درآمد ۴۲٫۵ درصد و نسبت جاری ۲٫۰۴ نقاط قوت‌اند؛ نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۷۵ و کیفیت نقد ۶۸٫۷ درصد قابل قبول اما نه بی‌ریسک‌اند.

افق کوتاه‌مدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۷۲ از ۱۰۰
قیمت با حجم ۲٫۲۱ برابر میانگین ۲۰روزه تا نزدیکی سقف ۱۲۹۲۰ رشد کرده، ولی هنوز زیر SMA۲۰۰ در ۱۶۳۹۹ است؛ ورود باید پله‌ای باشد.
- تثبیت بالای ۱۲۷۸۰ و شکست ۱۲۹۲۰
- تداوم حجم بالاتر از میانگین
- عدم شکست SMA۵۰ در ۹۶۶۳ و سطح ساختاری ۹۲۵۰

افق میان‌مدت
خرید — اطمینان ۷۵ از ۱۰۰
سلامت مالی ۷۹، جهش حاشیه سود و نقدینگی قوی با روند قیمت صعودی ترکیب شده است؛ شرط اصلی، حفظ سودآوری و حل مقاومت بلندمدت است.
- تثبیت حاشیه عملیاتی بالا در گزارش بعدی
- عبور مرحله‌ای از سقف ۵۰روزه ۱۴۴۲۰ و سپس نزدیک‌شدن به SMA۲۰۰
- کنترل بدهی و حفظ نسبت جاری بالای ۱٫۵

افق بلندمدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۷۰ از ۱۰۰
کیفیت بنیادی قوی است، اما تمرکز مالکیت، افزایش سرمایه و فرصت رعایت دستورالعمل پذیرش ریسک‌های بلندمدت ایجاد می‌کنند.
- شفاف‌شدن آثار افزایش سرمایه و رقیق‌شدن سهم
- رفع ریسک پذیرش/تابلو
- پایداری نرخ فروش و جریان نقد عملیاتی

سناریوی مثبت
- سلامت مالی از ۴۹ به ۷۹ رسیده و حاشیه عملیاتی شش‌ماهه دوم ۴۸٫۹ درصد است.
- درآمد شش‌ماهه دوم ۴۲٫۵ درصد رشد کرده و نسبت جاری ۲٫۰۴ و نسبت سریع ۱٫۸۶ است.
- قیمت ۱۲۷۸۰ بالای SMA۵۰ معادل ۹۶۶۲٫۶۰ است و حجم روز ۲٫۲۱ برابر میانگین ۲۰روزه است.

سناریوی منفی
- قیمت با وجود رشد سریع هنوز زیر SMA۲۰۰ معادل ۱۶۳۹۹٫۳۵ و آخرین کراس از نوع مرگ است.
- رشد ۴۶٫۲ درصدی در ۲۰ جلسه، ریسک اصلاح و تعقیب قیمت را بالا برده است.
- مالکیت سه سهامدار اول بسیار متمرکز و افشای فرصت رعایت دستورالعمل پذیرش یک ریسک مقرراتی است.

محرک‌ها
- تغییر نرخ فروش محصولات یا خدمات ـ گروه الف
- مدارک و جلسه افزایش سرمایه
- گزارش ماهانه ۱۴۰۵/۰۴ و صورت مالی سه‌ماهه ۱۴۰۵/۰۳
- شکست ۱۲۹۲۰ و سپس سقف ۵۰روزه ۱۴۴۲۰

ریسک‌ها
- فاصله زیاد تا SMA۲۰۰ و باقی‌بودن کراس مرگ
- رشد سریع کوتاه‌مدت و احتمال اصلاح
- تمرکز مالکیت حدود ۸۶٫۸ درصدی سه سهامدار اول
- ریسک رقیق‌شدن ناشی از افزایش سرمایه
- موضوع رعایت دستورالعمل پذیرش اوراق بهادار
- نبود شواهد ارزش‌گذاری مستقل

شرایط ورود
- ورود پله‌ای پس از تثبیت بالای ۱۲۷۸۰ و شکست ۱۲۹۲۰ با حجم معتبر
- افزایش وزن فقط پس از عبور از ۱۴۴۲۰ یا پولبک موفق به ناحیه شکست
- برای بلندمدت، بررسی آثار افزایش سرمایه و افشای پذیرش پیش از وزن بالا

شرایط ابطال تحلیل
- شکست سطح ساختاری ۹۲۵۰ و تثبیت زیر SMA۵۰ حدود ۹۶۶۳
- افت محسوس حاشیه عملیاتی یا نسبت جاری در گزارش بعدی
- منفی‌شدن جریان نقد عملیاتی
- عدم رفع ریسک پذیرش یا افشای اثر منفی بااهمیت افزایش سرمایه

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
خنور در شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ رشد ۴۲٫۵ درصدی درآمد و حاشیه عملیاتی ۴۸٫۹ درصدی دارد؛ سودآوری قوی‌ترین بخش تحلیل است.
- رشد درآمد شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۴۲٫۵٪
- حاشیه سود عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۴۸٫۹٪
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۴۳٫۰٪
- حاشیه خالص ۴۳٫۰ درصد نیز بالا است.
- هزینه مالی در برابر سود عملیاتی محدود است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه و سود انباشته مثبت‌اند و نسبت بدهی به حقوق مالکانه زیر یک است.
- جمع حقوق مالکانه پایان سال ۱۴۰۴: ۱۳٬۵۰۰٬۳۴۶ میلیون ریال
- سود انباشته پایان سال ۱۴۰۴: ۴٬۱۳۱٬۶۸۶ میلیون ریال
- سرمایه ثبت‌شده پایان سال ۱۴۰۴: ۴٬۲۵۰٬۰۰۰ میلیون ریال
- ساختار سرمایه نسبتاً مقاوم است.
- افزایش سرمایه می‌تواند مقایسه دوره‌های بعد را تغییر دهد.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی مثبت و خالص تغییرات وجه نقد مثبت، کیفیت سود را تأیید می‌کند.
- جریان خالص نقد عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۲٬۴۲۸٬۵۷۵ میلیون ریال
- خالص تغییر موجودی نقد شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۵۴۷٬۵۲۸ میلیون ریال
- کیفیت نقد نسبت به دوره قبل بهبود زیادی داشته است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS سالانه ۹۷۴ ریال مثبت و بالا است، اما ارزش‌گذاری بازار و اثر افزایش سرمایه در بسته موجود نیست.
- سود پایه هر سهم سالانه ۱۴۰۴: ۹۷۴ ریال
- سرمایه ثبت‌شده پایان سال ۱۴۰۴: ۴٬۲۵۰٬۰۰۰ میلیون ریال
- مقایسه EPS بعدی باید با سرمایه جدید تعدیل شود.

بدهی و تأمین مالی
نسبت جاری ۲٫۰۴، نسبت سریع ۱٫۸۶ و بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۷۵ ساختار نقدینگی مطلوبی نشان می‌دهد.
- نسبت جاری شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۲٫۰۴
- نسبت آنی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۱٫۸۶
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۰٫۷۵
- اهرم صفر نیست، ولی در مقایسه با هم‌گروهی‌ها قابل مدیریت است.

تخمین سود
سناریوی سود مثبت به حفظ نرخ فروش، حاشیه بالا و جریان نقد مثبت وابسته است؛ هیچ هدف قیمت یا سود تضمینی ساخته نشده است.
- رشد درآمد شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۴۲٫۵٪
- حاشیه سود عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۴۸٫۹٪
- جریان خالص نقد عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۲٬۴۲۸٬۵۷۵ میلیون ریال
- افشای تغییر نرخ فروش می‌تواند محرک باشد.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی بیشتر تکنیکال و رویدادی‌اند: فاصله تا SMA۲۰۰، رشد سریع، تمرکز مالکیت و افزایش سرمایه.
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۰٫۷۵
- جریان خالص نقد عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۲٬۴۲۸٬۵۷۵ میلیون ریال
- وضعیت تکنیکال روزانه: قیمت ۱۲۷۸۰؛ SMA۵۰=۹۶۶۲٫۶۰؛ SMA۲۰۰=۱۶۳۹۹٫۳۵؛ حجم/میانگین۲۰=۲٫۲۱
- کیفیت بنیادی فعلاً بخش زیادی از ریسک عملیاتی را پوشش می‌دهد.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
خنور ترکیب بنیادی قوی و مومنتوم مثبت دارد؛ انباشت پله‌ای مناسب‌تر از تعقیب یک‌باره قیمت است.
- امتیاز سلامت مالی Rimersi: ۷۹ از ۱۰۰ ـ وضعیت مالی قابل قبول
- وضعیت تکنیکال روزانه: قیمت ۱۲۷۸۰؛ SMA۵۰=۹۶۶۲٫۶۰؛ SMA۲۰۰=۱۶۳۹۹٫۳۵؛ حجم/میانگین۲۰=۲٫۲۱
- عبور از ۱۲۹۲۰/۱۴۴۲۰ تأیید بعدی است.
- ریسک SMA۲۰۰ و افزایش سرمایه باید در حد وزن لحاظ شود.

گزارش ۳ ماهه
صورت مالی سه‌ماهه ۱۴۰۵/۰۳ در کدال موجود است، اما ارقام استانداردشده آن در داده بنیادی بسته قرار نگرفته است.
- گزارش سه‌ماهه ورودی مهم بعدی برای پایداری حاشیه است.

گزارش ۶ ماهه
شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ سودآور بود و نیمه دوم جهش واضح حاشیه و نقد عملیاتی را ثبت کرده است.
- درآمد عملیاتی شش‌ماهه اول ۱۴۰۴: ۵٬۴۰۹٬۹۱۱ میلیون ریال
- حاشیه سود عملیاتی شش‌ماهه اول ۱۴۰۴: ۱۳٫۷٪
- جریان خالص نقد عملیاتی شش‌ماهه اول ۱۴۰۴: -۴۷۴٬۲۹۶ میلیون ریال
- روند نیمه‌سال مثبت است.

گزارش ۹ ماهه
داده مستقیم نه‌ماهه استانداردشده در بسته موجود نیست.
- از برون‌یابی نیمه‌سال به نه‌ماهه خودداری شده است.

گزارش سالیانه
سال ۱۴۰۴ EPS مثبت، حقوق مالکانه قوی و نقدینگی مطلوب دارد.
- سود پایه هر سهم سالانه ۱۴۰۴: ۹۷۴ ریال
- اثر سرمایه جدید باید در مقایسه‌های بعدی لحاظ شود.

خلاصه وضعیت
امتیاز سلامت از ۴۹ به ۷۹ رسیده؛ حاشیه عملیاتی، نقدینگی، بدهی و جریان نقد همگی نسبت به دوره قبل بهتر شده‌اند.
- حاشیه سود عملیاتی شش‌ماهه اول ۱۴۰۴: ۱۳٫۷٪
- حاشیه سود عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۴۸٫۹٪
- جریان خالص نقد عملیاتی شش‌ماهه اول ۱۴۰۴: -۴۷۴٬۲۹۶ میلیون ریال
- جریان خالص نقد عملیاتی شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴: ۲٬۴۲۸٬۵۷۵ میلیون ریال
- رشد درآمد کمی کندتر شده اما همچنان بالا است.

جمع‌بندی نهایی
خنور ترکیب بنیادی قوی و مومنتوم مثبت دارد؛ انباشت پله‌ای مناسب‌تر از تعقیب یک‌باره قیمت است. این خروجی سیگنال تحلیلی عمومی است و توصیه شخصی یا تضمین بازده نیست.