ختراک

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد عملیاتی رشد کرد، اما سود ناخالص، سود عملیاتی و سود خالص کاهش یافتند؛ صورت شش‌ماهه ۱۴۰۴ نیز افت شدید حاشیه سود را تأیید می‌کند.
- رشد درآمد سال ۱۴۰۴: ۵٫۶۰٪
- حاشیه سود عملیاتی سال ۱۴۰۴: ۶٫۶۲٪
- افت سود خالص سال ۱۴۰۴: -۳۵٫۴۱٪
- رشد فروش سال ۱۴۰۴ به رشد سود تبدیل نشده و فشار بهای تمام‌شده و هزینه‌های عملیاتی مشهود است.
- در شش‌ماهه ۱۴۰۴ درآمد ۸٫۲۴٪ رشد کرده، اما سود عملیاتی حدود ۷۵٫۲۴٪ و سود خالص حدود ۴۶٫۹۷٪ افت کرده است.
- حاشیه سود خالص سالانه از حدود ۱۳٫۸۹٪ به ۸٫۵۰٪ رسیده است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه پایان سال ۱۴۰۴ افزایش یافته، اما سود انباشته کاهش داشته و افزایش سرمایه عامل اصلی تقویت حقوق مالکانه بوده است.
- رشد حقوق مالکانه: ۷٫۵۶٪
- رشد سرمایه ثبت‌شده: ۲۹٫۳۴٪
- تغییر سود انباشته: -۳۰٫۸۵٪
- کیفیت رشد حقوق مالکانه بیشتر متکی به افزایش سرمایه است تا انباشت سود جدید.
- نبود مازاد تجدید ارزیابی نشان می‌دهد افزایش حقوق مالکانه از این محل ناشی نشده است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ بسیار تقویت شد، اما خروج نقد سرمایه‌گذاری و تأمین مالی موجب کاهش موجودی نقد پایان دوره شد.
- رشد جریان نقد عملیاتی: ۲۷۶٫۴۵٪
- پوشش نقدی سود خالص: ۱۱۵٫۱۱٪
- تغییر موجودی نقد: -۳۷۷۸۱۵
- کیفیت نقدی سود سال ۱۴۰۴ مناسب است.
- خروج ۳۹۰۹۳۷۳ میلیون ریالی تأمین مالی و خروج ۱۸۵۵۰۳۰ میلیون ریالی سرمایه‌گذاری، اثر جریان عملیاتی قوی را خنثی کرده‌اند.

سود هر سهم و سرمایه
EPS سالانه و شش‌ماهه ۱۴۰۴ کاهش یافته است. سرمایه ثبت‌شده در طول سال از ۱۱۹۳۰۰۰۰ به ۱۵۴۳۰۰۰۰ میلیون ریال رسیده است.
- تغییر EPS سالانه: -۳۵٫۵۳٪
- تغییر EPS شش‌ماهه: -۴۷٫۱۶٪
- کاهش EPS عمدتاً با افت سود خالص همراه است.
- افزایش سرمایه پس از پایان شش‌ماهه ۱۴۰۴ باعث تفاوت سرمایه گزارش‌شده در صورت شش‌ماهه و سالانه شده است.

بدهی و تأمین مالی
نقدینگی جاری مناسب است و بدهی بهره‌دار محدود مانده، اما بدهی‌های جاری و کل بدهی‌ها نسبت به سال قبل رشد قابل توجهی دارند.
- نسبت جاری: ۲٫۳۱
- نسبت آنی تقریبی: ۱٫۴۰
- پوشش هزینه مالی: ۲۴٫۰۸
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۶۹
- ریسک بدهی بهره‌دار پایین است و بدهی بلندمدت بهره‌دار صفر گزارش شده است.
- با وجود نقدینگی جاری مناسب، رشد بدهی‌های جاری و کاهش وجه نقد باید پایش شود.

تخمین سود
در فایل‌های بررسی‌شده ردیف قابل ردیابی برای پیش‌بینی رسمی سود یا EPS آتی شناسایی نشد؛ بنابراین برآورد عددی ارائه نمی‌شود.
- صورت سالانه ۱۴۰۴ پس از گزارش شش‌ماهه همان سال موجود است؛ سالانه‌سازی داده شش‌ماهه برای پیش‌بینی سال ۱۴۰۴ موضوعیت ندارد.
- برای برآورد دوره‌های بعدی به بودجه فروش، نرخ مواد اولیه، ترکیب محصولات و مفروضات تولید نیاز است.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک، افت شدید حاشیه سود و EPS در کنار رشد بدهی‌های جاری و کاهش موجودی نقد است؛ ریسک بدهی بهره‌دار فعلاً محدود ارزیابی می‌شود.
- افت سود عملیاتی سالانه: -۴۵٫۳۱٪
- افت سود عملیاتی شش‌ماهه: -۷۵٫۲۴٪
- کاهش وجه نقد پایان سال: -۳۶٫۳۸٪
- ریسک اصلی عملیاتی است، نه هزینه مالی؛ پوشش هزینه مالی همچنان بالا است.
- رشد فروش همراه با افت سود ناخالص نشان‌دهنده فشار قیمت مواد، ترکیب فروش یا محدودیت انتقال افزایش هزینه به مشتری است.
- مقایسه تاریخی سال ۱۴۰۰ به دلیل تجدید ارائه با اختلاف‌های بااهمیت، نیازمند احتیاط است.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
ختراک در سال ۱۴۰۴ فروش بالاتر، جریان نقد عملیاتی قوی و ساختار بدهی بهره‌دار سبک داشته است؛ با این حال افت حاشیه سود، سود خالص، EPS و موجودی نقد چشم‌انداز سودآوری را محتاطانه می‌کند.
- درآمد و سود خالص سال ۱۴۰۴: ۵۵۰۶۵۸۵۳/۴۶۷۹۷۳۹
- حقوق مالکانه و کل بدهی: ۲۱۴۲۱۸۲۸/۱۴۷۳۷۶۹۵
- از نظر نقدینگی جاری و پوشش هزینه مالی، وضعیت قابل قبول است.
- پایداری سود نیازمند بازگشت حاشیه سود ناخالص و عملیاتی است.
- کاهش سود انباشته و وجه نقد، اثر مثبت افزایش سرمایه و جریان نقد عملیاتی را تعدیل می‌کند.

گزارش ۳ ماهه
هیچ صورت مالی سه‌ماهه در فایل‌های فهرست‌شده وجود نداشت.
- تحلیل روند سه‌ماهه و مقایسه فصل اول امکان‌پذیر نیست.

گزارش ۶ ماهه
چهار گزارش شش‌ماهه برای سال‌های ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ بررسی شد؛ پس از جهش سودآوری در شش‌ماهه ۱۴۰۳، شش‌ماهه ۱۴۰۴ با افت شدید سود همراه است.
- شش‌ماهه ۱۴۰۱؛ درآمد/سود خالص: ۱۰۵۲۹۷۰۴/۱۵۵۹۲۰۰
- شش‌ماهه ۱۴۰۲؛ درآمد/سود خالص: ۱۶۶۵۱۵۹۹/۱۴۹۸۸۶۸
- شش‌ماهه ۱۴۰۳؛ درآمد/سود خالص: ۲۳۳۶۵۲۰۱/۳۵۶۴۶۳۸
- شش‌ماهه ۱۴۰۴؛ درآمد/سود خالص: ۲۵۲۹۱۷۸۵/۱۸۹۰۴۲۰
- درآمد شش‌ماهه از ۱۰۵۲۹۷۰۴ در سال ۱۴۰۱ به ۲۵۲۹۱۷۸۵ میلیون ریال در سال ۱۴۰۴ رسیده است.
- سود خالص شش‌ماهه در ۱۴۰۳ به اوج ۳۵۶۴۶۳۸ میلیون ریال رسید و در ۱۴۰۴ به ۱۸۹۰۴۲۰ میلیون ریال کاهش یافت.

گزارش ۹ ماهه
هیچ صورت مالی نه‌ماهه در فایل‌های فهرست‌شده وجود نداشت.
- تحلیل روند نه‌ماهه و شتاب سودآوری فصل سوم امکان‌پذیر نیست.

گزارش سالیانه
گزارش‌های سالانه ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ رشد ممتد درآمد را نشان می‌دهند، اما سود خالص پس از اوج سال ۱۴۰۳ در سال ۱۴۰۴ کاهش یافته است.
- سال ۱۴۰۰؛ درآمد/سود خالص اولیه: ۱۵۷۰۸۳۰۳/۶۰۲۲۹۴
- سال ۱۴۰۱؛ درآمد/سود خالص: ۲۴۶۴۵۹۴۱/۳۹۹۸۷۶۸
- سال ۱۴۰۲؛ درآمد/سود خالص: ۳۷۴۶۶۳۱۴/۴۴۰۷۸۵۹
- سال ۱۴۰۳؛ درآمد/سود خالص: ۵۲۱۴۵۲۶۰/۷۲۴۴۹۱۲
- سال ۱۴۰۴؛ درآمد/سود خالص: ۵۵۰۶۵۸۵۳/۴۶۷۹۷۳۹
- گزارش تکراری سال ۱۴۰۴: ۵۵۰۶۵۸۵۳/۴۶۷۹۷۳۹
- روند درآمد سالانه صعودی است، ولی روند سود از سال ۱۴۰۳ به ۱۴۰۴ معکوس شده است.
- برای تحلیل سال ۱۴۰۰ باید ارقام تجدید ارائه‌شده سال ۱۴۰۱ را بر گزارش اولیه ترجیح داد.

خلاصه وضعیت
ده فایل شامل پنج دوره سالانه یکتا، چهار دوره شش‌ماهه و یک نسخه تکراری سالانه بررسی شد. روند بلندمدت فروش مثبت، اما روند حاشیه سود در جدیدترین دوره منفی است.
- رشد درآمد سالانه ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴: ۱۲۳٫۴۳٪
- فاصله سود خالص ۱۴۰۴ از اوج ۱۴۰۳: -۳۵٫۴۱٪
- رشد درآمد طی سال‌های ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۴ پایدار بوده، اما رشد سود پایدار نبوده است.
- شش‌ماهه ۱۴۰۳ نقطه اوج میان‌دوره‌ای سود و شش‌ماهه ۱۴۰۴ نقطه چرخش منفی است.
- دو فایل سالانه ۱۴۰۴ در ردیف‌های اصلی نگاشت‌شده ارقام یکسان دارند و نباید دو دوره مستقل تلقی شوند.

جمع‌بندی نهایی
ختراک از نظر رشد فروش، جریان نقد عملیاتی، نسبت جاری و پوشش هزینه مالی وضعیت مناسبی دارد، اما افت شدید سود عملیاتی، سود خالص، EPS و حاشیه‌ها در سال ۱۴۰۴ مهم‌ترین علامت هشدار است. افزایش سرمایه حقوق مالکانه را تقویت کرده، ولی کاهش سود انباشته و وجه نقد نشان می‌دهد بهبود پایدار ارزش‌آفرینی به بازیابی حاشیه سود وابسته است.