ثغرب

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: کاهش موقعیت
اطمینان تحلیل: ۸۷ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۶

برداشت از سلامت مالی
امتیاز قطعی سلامت مالی ۴۸ و وضعیت «ریسک مالی بالا» است؛ سودآوری ۴۰٫۶٪ و رشد درآمد ۴۷٫۷٪ امتیازهای مثبت‌اند، اما نسبت جاری ۰٫۹۵، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۷٫۶۹ و کیفیت نقد ۰٫۰٪ دو گلوگاه اصلی‌اند. امتیاز ۵ واحد افت کرده است. عنوان منبع گزارش ۶ماهه است و خروجی سلامت دوره‌های تفاضلی تقویمی دارد؛ امتیاز و نسبت‌های قطعی حفظ شده‌اند ولی تفسیر رشد با این محدودیت انجام می‌شود.

افق کوتاه‌مدت
نگهداری — اطمینان ۷۹ از ۱۰۰
روند قیمت و حجم بسیار قوی و قیمت بالای میانگین‌هاست؛ بااین‌حال فاصله زیاد از میانگین‌ها و الگوی پرچم تأییدنشده، نگهداری فقط با حد محافظتی را توجیه می‌کند.
- حفظ ساختار صعودی و حجم بالاتر از میانگین
- استفاده از حد متحرک و عدم افزودن در جهش‌های بدون پولبک

افق میان‌مدت
کاهش موقعیت — اطمینان ۸۹ از ۱۰۰
اهرم ۷٫۶۹، نسبت جاری زیر یک و جریان نقد عملیاتی منفی، ریسک بنیادی را در قیمت رشدکرده بالا برده است.
- کاهش بخشی از موقعیت در قدرت قیمت
- انتظار برای گزارش ۹ماهه با کاهش بدهی و بهبود نقد

افق بلندمدت
اجتناب — اطمینان ۸۶ از ۱۰۰
وابستگی نقد به تأمین مالی، موجودی سنگین و بدهی بالا برای سرمایه‌گذاری بلندمدت حاشیه امنیت کافی نمی‌دهد.
- کاهش پایدار بدهی به حقوق مالکانه به محدوده معقول‌تر
- مثبت‌شدن جریان نقد عملیاتی و نسبت جاری بالای یک در دو گزارش

سناریوی مثبت
- درآمد مستقیم ۲٬۵۲۲٬۸۱۷ و سود خالص ۲۸٬۲۴۳ میلیون ریال در گزارش ۶ماهه ثبت شده است.
- زیرشاخص سلامت سودآوری ۴۰٫۶٪ و رشد درآمد ۴۷٫۷٪ است.
- قیمت بالای SMA۵۰ و SMA۲۰۰، کراس طلایی و حجم ۱٫۷۳برابر میانگین دارد.
- سهامدار عمده ۶۷٫۴۱٪ مالکیت دارد.
- گزارش ۹ماهه جدید می‌تواند اطلاعات تازه درباره فروش و بدهی ارائه کند.

سناریوی منفی
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه قطعی ۷٫۶۹ و امتیاز کنترل بدهی صفر است.
- نسبت جاری ۰٫۹۵ و کیفیت نقد ۰٫۰٪ است.
- جریان نقد عملیاتی مستقیم منفی ۱٬۵۶۵٬۲۸۴ و جریان تأمین مالی مثبت ۱٬۹۸۹٬۲۳۹ میلیون ریال، وابستگی به منابع مالی را نشان می‌دهد.
- موجودی ۱۵٬۴۸۲٬۱۸۷ و کل بدهی ۲۵٬۳۲۵٬۹۹۸ میلیون ریال است.
- EPS مستقیم صفر گزارش شده و سود خالص نسبت به اندازه سرمایه محدود است.
- خروج افزایش سرمایه از دستور کار و توقف نماد ریسک رویدادی‌اند.

محرک‌ها
- گزارش ۹ماهه با کاهش بدهی و مثبت‌شدن نقد عملیاتی
- فروش پروژه/موجودی و آزادسازی نقد
- تثبیت قیمت پس از پولبک با حجم
- بازگشت برنامه سرمایه یا تأمین مالی کم‌ریسک‌تر

ریسک‌ها
- اهرم بسیار بالا
- نسبت جاری زیر یک
- جریان نقد عملیاتی منفی
- وابستگی به تأمین مالی
- تمرکز موجودی
- قیمت کشیده بالای میانگین‌ها
- توقف نماد و خروج افزایش سرمایه از دستور کار

شرایط ورود
- ورود جدید تا گزارش بدهی/نقد بهتر و پولبک تکنیکی مناسب به تعویق بیفتد.
- برای نگهداری، حد محافظتی متحرک و عدم افزایش موقعیت در جهش‌ها ضروری است.

شرایط ابطال تحلیل
- کاهش محسوس بدهی و مثبت‌شدن جریان نقد عملیاتی در گزارش ۹ماهه/بعدی
- بازگشت نسبت جاری بالای یک و سلامت مالی بالای ۵۵
- تثبیت روند پس از پولبک بدون از دست‌رفتن ساختار صعودی

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
در گزارش ۶ماهه، درآمد ۲٬۵۲۲٬۸۱۷، سود ناخالص ۳۹۷٬۷۲۶، سود عملیاتی ۹۲٬۱۳۶ و سود خالص ۲۸٬۲۴۳ میلیون ریال است؛ هزینه مالی منفی ۱٬۶۳۲ میلیون ریال گزارش شده است.
- حاشیه سود عملیاتی: ۴۰٫۶٪
- رشد درآمد نسبت به دوره مشابه: ۴۷٫۷٪
- سود مستقیم مثبت است، اما نسبت به اندازه فروش و سرمایه محدود است.
- سلامت قطعی سودآوری و رشد را مثبت می‌داند، ولی محدودیت تقویم مالی باید در تفسیر لحاظ شود.

حقوق مالکانه
سرمایه ثبت‌شده ۲٬۴۰۰٬۰۰۰، اندوخته قانونی ۱۸۶٬۴۶۵، سود انباشته ۷۰۸٬۷۰۸ و جمع حقوق مالکانه ۳٬۲۹۵٬۱۷۳ میلیون ریال است.
- حقوق مالکانه مثبت است، اما در برابر کل بدهی ۲۵٬۳۲۵٬۹۹۸ میلیون ریال حاشیه ایمنی اندکی دارد.
- سود انباشته نسبت به دوره مقایسه‌ای کاهش یافته است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی منفی ۱٬۵۶۵٬۲۸۴ و سرمایه‌گذاری منفی ۱۳۰٬۲۲۶ میلیون ریال است؛ ورود ۱٬۹۸۹٬۲۳۹ میلیون ریالی تأمین مالی، خالص نقد را ۲۹۳٬۷۲۹ میلیون ریال افزایش داده و نقد پایان دوره را به ۱٬۷۳۰٬۷۸۵ رسانده است.
- جریان نقد عملیاتی به سود خالص: ۰٫۰٪
- افزایش نقد از عملیات ایجاد نشده و به تأمین مالی وابسته است.
- کیفیت نقد قطعی ۰٫۰٪ این ضعف را تأیید می‌کند.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه مستقیم صفر ریال و سرمایه ثبت‌شده ۲٬۴۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال است، درحالی‌که سود خالص مستقیم مثبت گزارش شده است.
- EPS صفر باید به‌عنوان عدد مستقیم حفظ شود و بدون جزئیات گزارش نباید بازسازی یا اصلاح شود.

بدهی و تأمین مالی
دارایی جاری ۲۰٬۲۳۶٬۲۷۶ در برابر بدهی جاری ۲۱٬۱۹۲٬۵۱۲ میلیون ریال است؛ موجودی ۱۵٬۴۸۲٬۱۸۷، نقد ۱٬۷۳۰٬۷۸۵، تسهیلات جاری ۳٬۹۶۰٬۳۵۵، بلندمدت ۲٬۷۶۵٬۶۲۶ و کل بدهی ۲۵٬۳۲۵٬۹۹۸ میلیون ریال است.
- نسبت جاری: ۰٫۹۵
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۷٫۶۹
- نسبت جاری ۰٫۹۵ و بدهی به حقوق مالکانه ۷٫۶۹، ساختار مالی پرریسک را نشان می‌دهند.
- موجودی بالا نقدشوندگی ترازنامه را به فروش پروژه‌ها وابسته کرده است.

تخمین سود
بدون جزئیات فروش پروژه‌های ۹ماهه و برنامه کاهش بدهی، برآورد سود یا قیمت هدف قابل دفاع نیست.
- گزارش ۹ماهه باید اثر فروش، نقد و بدهی را هم‌زمان روشن کند.

ریسک‌ها
ریسک اصلی، تضاد میان مومنتوم قوی بازار و اهرم/نقد ضعیف بنیادی است.
- اهرم ۷٫۶۹
- نسبت جاری ۰٫۹۵
- نقد عملیاتی منفی
- وابستگی به تأمین مالی
- قیمت بسیار بالاتر از میانگین‌ها
- توقف نماد و برنامه سرمایه لغوشده

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی: سیگنال کلی «کاهش موقعیت» است. روند تکنیکی و حجم قوی‌اند، اما سلامت مالی ۴۸، اهرم ۷٫۶۹، نسبت جاری زیر یک و جریان نقد عملیاتی منفی نشان می‌دهند رشد قیمت با ریسک بنیادی بالا همراه است؛ ورود جدید باید منتظر کاهش بدهی و پولبک بماند.
- جمع‌بندی: سیگنال کلی «کاهش موقعیت» است. روند تکنیکی و حجم قوی‌اند، اما سلامت مالی ۴۸، اهرم ۷٫۶۹، نسبت جاری زیر یک و جریان نقد عملیاتی منفی نشان می‌دهند رشد قیمت با ریسک بنیادی بالا همراه است؛ ورود جدید باید منتظر کاهش بدهی و پولبک بماند.

گزارش ۳ ماهه
واقعیت مستقیم سه‌ماهه جاری در بسته منتخب وجود ندارد.
- گزارش ماهانه جای صورت مالی سه‌ماهه تلقی نشده است.

گزارش ۶ ماهه
مبنای مستقیم، صورت مالی حسابرسی‌شده ۶ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ است.
- سود مثبت اما نقد عملیاتی منفی و بدهی بالا است.

گزارش ۹ ماهه
اطلاعیه صورت مالی ۹ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ در کدال وجود دارد، اما ارقام مستقیم آن در facts بسته حاضر نیست.
- تا ورود ارقام ۹ماهه، کاهش بدهی یا بهبود نقد تأیید نشده است.

گزارش سالیانه
گزارش منتخب سالانه نیست؛ ارقام ۶ماهه به ۱۲ماهه تعمیم داده نشده‌اند.
- برای تحلیل سالانه، صورت مالی ۱۲ماهه و NAV پروژه‌ها لازم است.

خلاصه وضعیت
قیمت ۱۱٬۳۵۰ بالای SMA۵۰ برابر ۶٬۸۵۱٫۲۴ و SMA۲۰۰ برابر ۴٬۶۳۹٫۴۹۵ است؛ کراس طلایی ۸۵ جلسه قدمت دارد و حجم ۱٫۷۳برابر میانگین است. روند روزانه صعودی و CHOCH صعودی است، اما آخرین BOS نزولی و پرچم صعودی اخیر تأیید نشده‌اند.
- قیمت پایانی آخرین معامله: ۱۱۳۵۰٫۰
- بازده یک‌روزه: ۲٫۹۹۴۶
- SMA۵۰: ۶۸۵۱٫۲۴
- SMA۲۰۰: ۴۶۳۹٫۴۹۵
- نسبت حجم آخرین جلسه به میانگین ۲۰روزه: ۱٫۷۳
- آخرین تقاطع میانگین‌ها: golden
- ساختار قیمت روزانه: روند up؛ BOS bearish؛ CHOCH bullish
- مومنتوم قوی است، ولی فاصله زیاد از میانگین‌ها ریسک اصلاح را بالا می‌برد.
- نگهداری باید با حد متحرک باشد و ورود جدید بهتر است منتظر پولبک بماند.

جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی: سیگنال کلی «کاهش موقعیت» است. روند تکنیکی و حجم قوی‌اند، اما سلامت مالی ۴۸، اهرم ۷٫۶۹، نسبت جاری زیر یک و جریان نقد عملیاتی منفی نشان می‌دهند رشد قیمت با ریسک بنیادی بالا همراه است؛ ورود جدید باید منتظر کاهش بدهی و پولبک بماند.