تمحرکه

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: نگهداری
اطمینان تحلیل: ۷۰ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۹T۰۰:۰۰:۰۰+۰۰:۰۰

برداشت از سلامت مالی
خروجی قطعی پرسود برای شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ امتیاز ۵۴ از ۱۰۰ و وضعیت «نیازمند توجه» دارد؛ امتیاز نسبت به شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ کاهش ۱۲ واحدی داشته است. حاشیه سود عملیاتی ۲٫۳٪، رشد درآمد ۲۸٫۵٪، نسبت جاری ۱٫۱۷، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۴۲ و نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص ۰٫۰٪ ثبت شده است.

افق کوتاه‌مدت
نگهداری — اطمینان ۷۰ از ۱۰۰
قیمت بالای میانگین‌های ۵۰ و ۲۰۰روزه و ساختار صعودی است، اما حجم تنها نزدیک میانگین و الگو تأییدنشده است.
- حفظ قیمت بالای میانگین ۲۰۰روزه
- افزایش حجم در شکست‌های بعدی

افق میان‌مدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۶۳ از ۱۰۰
بازگشت سود خالص به محدوده مثبت و بهبود کنترل بدهی امیدوارکننده است، ولی امتیاز سلامت مالی ۵۴ و کیفیت نقد ضعیف مانع خرید تهاجمی است.
- تثبیت جریان نقد عملیاتی مثبت در کل دوره‌های بعد
- عدم افت بیشتر حاشیه سود و کنترل بدهی جاری

افق بلندمدت
نگهداری — اطمینان ۶۶ از ۱۰۰
حقوق مالکانه مثبت و ساختار بدهی قابل مدیریت است، اما سودآوری کم‌حاشیه و نوسان کیفیت نقد نیازمند مشاهده چند دوره است.
- رشد پایدار سود عملیاتی و EPS
- بهبود امتیاز سلامت مالی از محدوده نیازمند توجه

سناریوی مثبت
- تداوم بازگشت از زیان به سود و رشد سود عملیاتی
- حفظ نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۴۲ و نسبت جاری بالاتر از ۱
- تأیید روند صعودی با افزایش حجم

سناریوی منفی
- کاهش درآمد سالانه و رشد هزینه مالی
- بازگشت کیفیت جریان نقد به وضعیت ضعیف در دوره‌های بعد
- شکست قیمت زیر میانگین ۲۰۰روزه

محرک‌ها
- گزارش سه‌ماهه بعدی با سود و جریان نقد مثبت
- شفاف‌سازی‌های کدال درباره صورت‌های مالی
- کاهش بدهی جاری یا رشد نقد عملیاتی

ریسک‌ها
- امتیاز سلامت مالی ۵۴ و افت ۱۲ واحدی نسبت به دوره قبل
- حاشیه سود عملیاتی ۲٫۳٪ و کیفیت جریان نقد ۰٫۰٪ در دوره قطعی سلامت مالی
- هزینه مالی تقریباً نزدیک سود عملیاتی سالانه است
- داده ارزش‌گذاری معتبر موجود نیست

شرایط ورود
- افزایش موقعیت فقط با حفظ حمایت میانگین ۲۰۰روزه و تأیید حجم
- مشاهده جریان نقد عملیاتی پایدار و عدم رشد شدید هزینه مالی

شرایط ابطال تحلیل
- بازگشت به زیان خالص یا منفی‌شدن پایدار جریان نقد عملیاتی
- تثبیت زیر میانگین ۲۰۰روزه
- افزایش اهرم یا افت نسبت جاری به زیر ۱

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
در گزارش حسابرسی‌شده سالانه منتهی به ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، درآمد عملیاتی ۲۸۰٬۶۴۰، سود ناخالص ۷۵٬۴۸۰، سود عملیاتی ۱۳٬۹۳۵ و سود خالص ۱٬۸۵۲ میلیون ریال است. ستون مقایسه‌ای همان گزارش، درآمد ۲۹۸٬۷۵۶ و سود خالص −۸٬۴۳۲ میلیون ریال را نشان می‌دهد.
- حاشیه سود عملیاتی: ۲٫۳٪
- رشد درآمد نسبت به دوره مشابه: ۲۸٫۵٪
- درآمد و سود ناخالص کمی پایین‌تر از ستون مقایسه‌ای‌اند، اما سود عملیاتی افزایش یافته و سود خالص از زیان به سود رسیده است.
- افزایش هزینه مالی بخش مهمی از سود عملیاتی را جذب می‌کند.

حقوق مالکانه
در پایان ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، حقوق مالکانه ۶۹۵٬۱۹۰ و سود/زیان انباشته ۱٬۱۱۱ میلیون ریال است؛ سرمایه ثبت‌شده ۳۵۵٬۱۷۱ میلیون ریال گزارش شده است.
- حقوق مالکانه نسبت به ستون مقایسه‌ای افزایش یافته و سود انباشته مثبت شده است.
- بخش بزرگی از حقوق مالکانه از مازاد تجدید ارزیابی تشکیل شده و کیفیت آن با سود عملیاتی یکسان نیست.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی ۸٬۵۷۵، جریان سرمایه‌گذاری −۲۵٬۳۴۷ و جریان تأمین مالی ۱۷٬۲۸۴ میلیون ریال است؛ موجودی نقد پایان دوره به ۲٬۲۸۵ میلیون ریال رسیده است.
- جریان نقد عملیاتی به سود خالص: ۰٫۰٪
- جریان نقد عملیاتی سالانه در جدول منتخب مثبت است، اما بخش جریان نقد همان workbook حسابرسی‌نشده علامت خورده و اطمینان پایین‌تری دارد.
- خروج نقد سرمایه‌گذاری با ورود نقد تأمین مالی جبران شده است.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم برای دوره ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ برابر ۵ ریال و سرمایه گزارش‌شده ۳۵۵٬۱۷۱ میلیون ریال است.
- EPS سالانه از منفی به مثبت برگشته، ولی مقدار آن هنوز کوچک است.
- بدون شواهد ارزش‌گذاری، مثبت‌شدن EPS به‌تنهایی سیگنال خرید قطعی نیست.

بدهی و تأمین مالی
دارایی جاری ۲۰۸٬۶۸۹ و بدهی جاری ۱۷۸٬۷۱۶ میلیون ریال است. بدهی بهره‌دار جاری ۸۴٬۶۸۳، بدهی بهره‌دار غیرجاری ۰ و جمع بدهی‌ها ۲۹۳٬۶۶۲ میلیون ریال گزارش شده؛ موجودی نقد ۲٬۲۸۵ و موجودی کالا ۳۸٬۰۱۶ میلیون ریال است.
- نسبت جاری: ۱٫۱۷
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۰٫۴۲
- نسبت جاری ۱٫۱۷ و نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۴۲ قابل قبول‌اند.
- بدهی جاری و بدهی بهره‌دار جاری نسبت به ستون مقایسه‌ای رشد کرده‌اند.

تخمین سود
پیش‌بینی سود عددی ارائه نشده؛ سناریوی مثبت به پایداری سود عملیاتی، کنترل هزینه مالی و جریان نقد مثبت وابسته است.
- به‌دلیل نبود مفروضات معتبر ارزش‌گذاری و راهنمای سود، برآورد عددی سود و قیمت هدف ساخته نشده است.
- بازگشت سود خالص به محدوده مثبت و بهبود کنترل بدهی امیدوارکننده است، ولی امتیاز سلامت مالی ۵۴ و کیفیت نقد ضعیف مانع خرید تهاجمی است.
- اعتبار سناریوی سود به تحقق شروط گزارش‌شده در بخش افق میان‌مدت وابسته است.

ریسک‌ها
حاشیه سود کم، هزینه مالی بالا، افت سلامت مالی، کیفیت نقد ناپایدار و نبود ارزش‌گذاری، محدودیت‌های اصلی‌اند.
- امتیاز سلامت مالی ۵۴ و افت ۱۲ واحدی نسبت به دوره قبل
- حاشیه سود عملیاتی ۲٫۳٪ و کیفیت جریان نقد ۰٫۰٪ در دوره قطعی سلامت مالی
- هزینه مالی تقریباً نزدیک سود عملیاتی سالانه است
- داده ارزش‌گذاری معتبر موجود نیست

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
سیگنال کلی «نگهداری» است؛ بازگشت سود و تکنیکال رو به بهبودند، اما شواهد برای خرید تهاجمی کافی نیست.
- سناریوی صعودی: تداوم بازگشت از زیان به سود و رشد سود عملیاتی
- سناریوی نزولی: کاهش درآمد سالانه و رشد هزینه مالی
- شرط ورود: افزایش موقعیت فقط با حفظ حمایت میانگین ۲۰۰روزه و تأیید حجم
- شرط ابطال: بازگشت به زیان خالص یا منفی‌شدن پایدار جریان نقد عملیاتی

گزارش ۳ ماهه
صورت مالی سه‌ماهه ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ در کدال بسته موجود است، اما figures آن در facts مستقیم این خروجی استفاده نشده است.
- صورت مالی سه‌ماهه ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ در کدال بسته موجود است، اما figures آن در facts مستقیم این خروجی استفاده نشده است.
- اعلان قابل استناد بسته: اطلاعات و صورت‌های مالی میاندوره‌ای  دوره ۳ ماهه منتهی به  ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ (حسابرسی نشده)

گزارش ۶ ماهه
پرسود برای شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ امتیاز سلامت ۵۴ و افت ۱۲ واحدی ثبت کرده است؛ رشد درآمد با افت حاشیه و کیفیت نقد همراه بوده است.
- پرسود برای شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ امتیاز سلامت ۵۴ و افت ۱۲ واحدی ثبت کرده است؛ رشد درآمد با افت حاشیه و کیفیت نقد همراه بوده است.
- خروجی قطعی پرسود برای شش‌ماهه دوم ۱۴۰۴ امتیاز ۵۴ از ۱۰۰ و وضعیت «نیازمند توجه» دارد؛ امتیاز نسبت به شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ کاهش ۱۲ واحدی داشته است. حاشیه سود عملیاتی ۲٫۳٪، رشد درآمد ۲۸٫۵٪، نسبت جاری ۱٫۱۷، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۰٫۴۲ و نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص ۰٫۰٪ ثبت شده است.

گزارش ۹ ماهه
رقم نه‌ماهه مستقل در منبع مستقیم منتخب مبنا نیست؛ برآورد خطی انجام نشده است.
- رقم نه‌ماهه مستقل در منبع مستقیم منتخب مبنا نیست؛ برآورد خطی انجام نشده است.

گزارش سالیانه
سالانه ۱۴۰۴ کاهش جزئی درآمد، بهبود سود عملیاتی و بازگشت سود خالص به محدوده مثبت را نشان می‌دهد.
- سالانه ۱۴۰۴ کاهش جزئی درآمد، بهبود سود عملیاتی و بازگشت سود خالص به محدوده مثبت را نشان می‌دهد.
- درآمد و سود ناخالص کمی پایین‌تر از ستون مقایسه‌ای‌اند، اما سود عملیاتی افزایش یافته و سود خالص از زیان به سود رسیده است.
- جریان نقد عملیاتی سالانه در جدول منتخب مثبت است، اما بخش جریان نقد همان workbook حسابرسی‌نشده علامت خورده و اطمینان پایین‌تری دارد.

خلاصه وضعیت
تکنیکال از کف به روند صعودی برگشته و بنیاد نیز از زیان خارج شده، اما کیفیت و دوام این برگشت هنوز نیازمند تأیید است.
- قیمت پایانی در برابر میانگین ۵۰روزه: ۷۶۳۰ / ۶۴۵۰٫۶
- قیمت پایانی در برابر میانگین ۲۰۰روزه: ۷۶۳۰ / ۷۱۷۸٫۲۵
- نسبت حجم روز آخر به میانگین ۲۰روزه: ۱٫۰۸
- در سیگنال روزانه، قیمت پایانی ۷٬۶۳۰ ریال است؛ میانگین‌های ۵۰ و ۲۰۰روزه به‌ترتیب ۶٬۴۵۰٫۶ و ۷٬۱۷۸٫۲۵ ریال و نسبت حجم روز آخر به میانگین ۲۰روزه ۱٫۰۸ است. روند ساختاری «صعودی»، آخرین CHOCH «صعودی» در ۲۰۲۶-۰۶-۲۲ و آخرین تقاطع «تقاطع مرگ» در ۲۰۲۴-۱۰-۲۱ ثبت شده؛ الگوی قیمت فعلاً تأیید نشده است.
- تکنیکال از کف به روند صعودی برگشته و بنیاد نیز از زیان خارج شده، اما کیفیت و دوام این برگشت هنوز نیازمند تأیید است.
- هم‌جهتی یا واگرایی گزارش و قیمت باید در گزارش بعدی دوباره ارزیابی شود.

جمع‌بندی نهایی
سیگنال کلی «نگهداری» است؛ بازگشت سود و تکنیکال رو به بهبودند، اما شواهد برای خرید تهاجمی کافی نیست.