بمپنا

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در دوره نه‌ماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ درآمد و سود عملیاتی رشد پرقدرتی داشته‌اند، اما رشد سود خالص به‌دلیل افت حاشیه سود خالص محدودتر بوده است.
- رشد درآمد نه‌ماهه: ۶۴٫۰٪
- حاشیه سود ناخالص: ۵۰٫۷٪
- حاشیه سود عملیاتی: ۴۸٫۹٪
- حاشیه سود خالص: ۴۱٫۳٪
- رشد ۶۴٫۰ درصدی درآمد به رشد ۴۸٫۷ درصدی سود عملیاتی و ۱۴٫۳ درصدی سود خالص منجر شده است.
- فاصله رشد سود خالص با رشد درآمد نشان‌دهنده فشار اقلام غیرعملیاتی، مالیاتی یا تغییر ترکیب سود نسبت به دوره مشابه است.
- هزینه مالی در دوره صفر گزارش شده است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان ۱۴۰۴/۰۹/۳۰ به ۲۵۹۶۴۵۱۵ میلیون ریال رسیده و ترکیب آن عمدتاً از سرمایه ثبت‌شده و سود انباشته تشکیل شده است.
- رشد حقوق مالکانه: ۱۰٫۳٪
- افزایش سرمایه ثبت‌شده: ۱۰۳٫۲٪
- تغییر سود انباشته: -۳۹٫۵٪
- جمع سرمایه، اندوخته قانونی و سود انباشته دقیقاً با حقوق مالکانه گزارش‌شده منطبق است.
- رشد حقوق مالکانه عمدتاً از افزایش سرمایه ناشی شده و هم‌زمان سود انباشته کاهش یافته است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی بسیار قوی بوده، اما تقریباً تمام آن صرف سرمایه‌گذاری شده و پس از خروج نقد تأمین مالی، موجودی نقد ۲۴۷۵۸۸ میلیون ریال کاهش یافته است.
- جریان نقد قبل از تأمین مالی: ۴۰۶۳۶۴۶ میلیون ریال
- نسبت خروج سرمایه‌گذاری به جریان عملیاتی: ۹۱٫۲٪
- کاهش موجودی نقد: ۳۹٫۹٪
- ۴۶۰۳۲۲۴۵ میلیون ریال جریان نقد عملیاتی، خروج ۴۱۹۶۸۵۹۹ میلیون ریالی سرمایه‌گذاری را پوشش داده است.
- خروج ۴۳۱۱۲۳۴ میلیون ریالی تأمین مالی موجب شده مازاد نقد قبل از تأمین مالی به کاهش نهایی نقد تبدیل شود.
- رابطه ۶۲۰۱۴۱-۲۴۷۵۸۸=۳۷۲۵۵۳ با مانده نقد پایان دوره سازگار است.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم نه‌ماهه ۱۴۰۴ به ۴۹۹ ریال رسیده و با وجود بیش از دو برابر شدن سرمایه، نسبت به رقم تجدید ارائه‌شده دوره مشابه ۱۴٫۴ درصد رشد کرده است.
- رشد سود پایه هر سهم: ۱۴٫۴٪
- رشد سرمایه ثبت‌شده: ۱۰۳٫۲٪
- رشد ۱۴٫۴ درصدی EPS تقریباً با رشد ۱۴٫۳ درصدی سود خالص منطبق است.
- برای مقایسه EPS از رقم تجدید ارائه‌شده ۴۳۶ ریالی استفاده شده است.

بدهی و تأمین مالی
تسهیلات مالی جاری و بلندمدت صفر است، اما بدهی‌های غیرجاری و جاری بسیار بزرگ‌اند؛ بنابراین ریسک ترازنامه بیشتر از بدهی‌های عملیاتی و سایر تعهدات ناشی می‌شود.
- نسبت جاری: ۰٫۲۴
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۲٫۶۸
- رشد جمع بدهی‌ها: ۱۴۶٫۸٪
- تسهیلات مالی بهره‌دار: ۰ میلیون ریال
- نبود تسهیلات مالی و هزینه مالی، ریسک بهره را محدود می‌کند.
- نسبت جاری بسیار پایین و رشد سریع بدهی‌های جاری، ریسک نقدینگی کوتاه‌مدت مهمی ایجاد کرده است.
- جمع بدهی‌های جاری و غیرجاری دقیقاً با جمع بدهی‌ها سازگار است.

تخمین سود
برآورد ساده سالانه‌سازی نه‌ماهه، بدون تعدیل فصلی یا پیش‌بینی مدیریت، سود خالص سالانه حدود ۱۰۴۴۶۹۴۴ میلیون ریال و EPS حدود ۶۶۵ ریال را نشان می‌دهد.
- برآورد ساده درآمد سالانه: ۲۵۲۶۸۳۸۸ میلیون ریال
- برآورد ساده سود خالص سالانه: ۱۰۴۴۶۹۴۴ میلیون ریال
- برآورد ساده EPS سالانه: ۶۶۵٫۳ ریال
- برآوردها صرفاً نرخ اجرا هستند و به‌دلیل نبود گزارش سالانه جدیدتر از ۱۴۰۱، عدم قطعیت بالاتری دارند.
- افت حاشیه سود خالص نسبت به دوره مشابه می‌تواند تحقق برآورد سود را حساس کند.

ریسک‌ها
مهم‌ترین ریسک‌ها شامل نسبت جاری ۰٫۲۴، رشد ۱۴۶٫۸ درصدی بدهی‌ها، کاهش ۳۹٫۹ درصدی نقد و افت حاشیه سود خالص است.
- کسری پوشش بدهی جاری: ۳۴۱۰۶۰۴۸ میلیون ریال
- رشد بدهی جاری: ۱۷۴٫۲٪
- افت حاشیه سود خالص مقایسه‌ای: -۱۷٫۹ واحد درصد
- کاهش نقد: -۳۹٫۹٪
- ریسک اصلی ترازنامه از بدهی‌های غیرتسهیلاتی و نیاز سرمایه در گردش ناشی می‌شود.
- جریان نقد عملیاتی قوی یک عامل کاهنده ریسک است، ولی حجم بالای سرمایه‌گذاری و خروج تأمین مالی مانده نقد را کاهش داده است.
- تفاوت ارقام تجدید ارائه‌شده میان گزارش‌ها، تحلیل روند را به آخرین گزارش وابسته می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
بمپنا در نه‌ماهه ۱۴۰۴ رشد قوی درآمد، سود عملیاتی و جریان نقد عملیاتی داشته است؛ در مقابل، افت حاشیه سود خالص، جهش بدهی‌ها و نسبت جاری بسیار پایین مهم‌ترین نقاط احتیاط‌اند.
- رشد درآمد و سود خالص: ۶۴٫۰٪ و ۱۴٫۳٪
- وضعیت نقدینگی: نسبت جاری ۰٫۲۴
- روند عملیاتی شرکت مثبت و جریان نقد عملیاتی بسیار قوی است.
- ساختار بدهی فاقد تسهیلات مالی گزارش‌شده است، اما حجم بالای سایر بدهی‌ها ریسک نقدینگی ایجاد می‌کند.
- تحلیل سرمایه‌گذاری باید ماهیت بدهی‌های غیرجاری و جاری و علت افت سود انباشته را با یادداشت‌های تفصیلی تکمیل کند.

گزارش ۳ ماهه
در سه‌ماهه ۱۴۰۴، درآمد ۵۷٫۳ درصد و سود خالص ۴۲٫۹ درصد نسبت به سه‌ماهه ۱۴۰۳ رشد کرده است.
- رشد درآمد سه‌ماهه: ۵۷٫۳٪
- رشد سود عملیاتی سه‌ماهه: ۵۲٫۸٪
- رشد سود خالص سه‌ماهه: ۴۲٫۹٪
- رشد سودآوری در سه‌ماهه ۱۴۰۴ فراگیر بوده است.
- گزارش سه‌ماهه ۱۴۰۳ موجود در فایل مستقل، ستون‌های مقایسه‌ای هم‌دوره ندارد و برای مقایسه از رقم تجدید ارائه‌شده گزارش سه‌ماهه ۱۴۰۴ استفاده شده است.

گزارش ۶ ماهه
جدیدترین گزارش شش‌ماهه موجود مربوط به ۱۴۰۲ است؛ درآمد ۶۵٫۷ درصد و سود خالص ۳۴٫۰ درصد نسبت به شش‌ماهه ۱۴۰۱ رشد کرده است.
- رشد درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۲: ۶۵٫۷٪
- رشد سود عملیاتی شش‌ماهه: ۲۶٫۳٪
- رشد سود خالص شش‌ماهه: ۳۴٫۰٪
- در شش‌ماهه ۱۴۰۲ رشد درآمد به‌طور کامل به رشد سود عملیاتی منتقل نشده است.
- گزارش شش‌ماهه جدیدتری در فایل‌های ارائه‌شده وجود ندارد.

گزارش ۹ ماهه
نه‌ماهه ۱۴۰۴ قوی‌ترین سطح درآمد و سود در مجموعه فایل‌ها را دارد؛ درآمد ۶۴٫۰ درصد رشد کرده، ولی سود خالص فقط ۱۴٫۳ درصد افزایش یافته است.
- رشد درآمد نه‌ماهه ۱۴۰۴: ۶۴٫۰٪
- رشد سود ناخالص نه‌ماهه: ۵۲٫۶٪
- رشد سود خالص نه‌ماهه: ۱۴٫۳٪
- شتاب رشد درآمد و سود عملیاتی در نه‌ماهه ۱۴۰۴ بالا است.
- رقم سود خالص نه‌ماهه ۱۴۰۳ در گزارش خودش ۶۷۰۵۰۹۸ میلیون ریال و در گزارش بعدی به ۶۸۵۴۷۶۱ میلیون ریال تجدید ارائه شده است؛ محاسبه رشد بر مبنای رقم جدیدتر انجام شده است.

گزارش سالیانه
جدیدترین گزارش سالانه موجود مربوط به ۱۴۰۱ است؛ درآمد نسبت به رقم تجدید ارائه‌شده ۱۴۰۰ حدود ۲۲٫۵ درصد و سود خالص ۱۳٫۶ درصد رشد کرده است.
- رشد درآمد سالانه ۱۴۰۱: ۲۲٫۵٪
- رشد سود خالص سالانه ۱۴۰۱: ۱۳٫۶٪
- رشد درآمد سالانه ۱۴۰۰: ۶۲٫۱٪
- روند سالانه ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱ مثبت بوده، اما گزارش سالانه ۱۴۰۲ تا ۱۴۰۴ در مجموعه موجود نیست.
- سود خالص سال ۱۴۰۰ در گزارش خودش ۲۸۴۱۷۵۹ میلیون ریال بوده و در گزارش سال ۱۴۰۱ به ۳۱۷۱۰۳۵ میلیون ریال تجدید ارائه شده است.

خلاصه وضعیت
هر نه فایل بررسی شد. مسیر کلی درآمد از ۵۱۴۹۲۹۰ میلیون ریال در سال ۱۴۰۰ و ۶۳۰۵۵۸۱ میلیون ریال در سال ۱۴۰۱ به ۱۸۹۵۱۲۹۱ میلیون ریال در نه‌ماهه ۱۴۰۴ رسیده است، هرچند دوره‌ها کاملاً پیوسته یا هم‌نوع نیستند.
- سه‌ماهه ۱۴۰۴: درآمد ۸۵۱۶۳۰۴؛ سود خالص ۵۱۷۷۳۰۱
- نه‌ماهه ۱۴۰۲: درآمد ۶۰۶۵۳۳۷؛ سود خالص ۳۱۳۷۹۵۰
- نه‌ماهه ۱۴۰۳: درآمد ۱۱۵۵۴۷۴۹؛ سود خالص ۶۷۰۵۰۹۸
- شش‌ماهه ۱۴۰۲: درآمد ۴۶۲۶۶۱۵؛ سود خالص ۲۱۲۳۴۱۲
- نه‌ماهه ۱۴۰۴: درآمد ۱۸۹۵۱۲۹۱؛ سود خالص ۷۸۳۵۲۰۸
- شش‌ماهه ۱۴۰۱: درآمد ۲۷۹۱۷۵۹؛ سود خالص ۱۳۹۴۶۳۲
- سالانه ۱۴۰۰: درآمد ۵۱۴۹۲۹۰؛ سود خالص ۲۸۴۱۷۵۹
- سه‌ماهه ۱۴۰۳: درآمد ۵۴۱۴۱۲۸؛ سود خالص ۳۳۰۳۶۴۶
- سالانه ۱۴۰۱: درآمد ۶۳۰۵۵۸۱؛ سود خالص ۳۶۰۳۰۴۷
- تمام نه فایل فهرست‌شده در روند لحاظ شده‌اند.
- روند عملیاتی بلندمدت صعودی است، اما نبود دوره‌های سالانه ۱۴۰۲ تا ۱۴۰۴ مانع تشکیل زنجیره سالانه کامل می‌شود.
- برای دوره‌هایی که بعداً تجدید ارائه شده‌اند، تحلیل رشد از آخرین رقم مقایسه‌ای موجود استفاده می‌کند.

جمع‌بندی نهایی
عملکرد عملیاتی بمپنا تا پایان نه‌ماهه ۱۴۰۴ قوی است: درآمد ۶۴٫۰ درصد، سود عملیاتی ۴۸٫۷ درصد و سود خالص ۱۴٫۳ درصد رشد کرده و جریان نقد عملیاتی ۴۶۰۳۲۲۴۵ میلیون ریال بوده است. با این حال، افت حاشیه سود خالص، کاهش ۳۹٫۹ درصدی نقد، نسبت جاری ۰٫۲۴ و رشد ۱۴۶٫۸ درصدی جمع بدهی‌ها ریسک‌های مهم‌اند. نبود تسهیلات مالی بهره‌دار نکته مثبت است، اما برای قضاوت نهایی باید ماهیت سایر بدهی‌ها، علت افت سود انباشته و گزارش‌های سالانه مفقود بررسی شود.