بانیان

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در سال ۱۴۰۴ درآمد و سود خالص به‌ترتیب حدود ۳۰ و ۳۳ درصد رشد کردند و حاشیه سود نیز بهبود یافت.
- رشد درآمد سالانه: ۳۰٫۰٪
- حاشیه سود خالص: ۳۴٫۴٪
- سود خالص سریع‌تر از درآمد رشد کرده و حاشیه سود خالص از حدود ۳۳٫۶ درصد در سال ۱۴۰۳ به ۳۴٫۴ درصد رسیده است.
- هزینه مالی حدود ۲۵٫۷ درصد افزایش یافته، اما رشد سود عملیاتی اثر آن را پوشش داده است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در پایان سال ۱۴۰۴ به ۳۳۸۹۴۵۳ میلیون ریال رسید؛ رشد آن عمدتاً ناشی از افزایش سود انباشته بود.
- رشد حقوق مالکانه: ۲۳٫۱٪
- سرمایه ثبت‌شده در سال ۱۴۰۴ تغییر نکرده است.
- سود انباشته حدود ۳۸ درصد رشد کرده و عامل اصلی تقویت حقوق مالکانه بوده است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی سال ۱۴۰۴ مثبت ماند، اما ۴۴ درصد افت کرد و پس از خروج نقد تأمین مالی، موجودی نقد کاهش یافت.
- تغییر جریان نقد عملیاتی: -۴۴٫۳٪
- تغییر نقد پایان دوره: -۲۷٫۳٪
- خروج نقد تأمین مالی از جریان نقد قبل از تأمین مالی بیشتر بوده و کاهش خالص وجه نقد را رقم زده است.
- افت جریان نقد عملیاتی در کنار رشد سود خالص، کیفیت تبدیل سود به نقد را به یک موضوع قابل پیگیری تبدیل می‌کند.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم سال ۱۴۰۴ برابر ۲۲۰۰ ریال و ۳۳ درصد بیشتر از سال ۱۴۰۳ است؛ سرمایه ثبت‌شده در سال ثابت ماند.
- رشد سود پایه هر سهم: ۳۲٫۹٪
- EPS سال‌های ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ با سود خالص و سرمایه گزارش‌شده سازگاری تقریبی دارد.
- ارقام EPS سال‌های قبل از افزایش سرمایه بزرگ سال ۱۴۰۳ از نظر مقیاس با سرمایه گزارش‌شده ناسازگار به نظر می‌رسد و برای مقایسه تاریخی قابل اتکای کامل نیست.

بدهی و تأمین مالی
بدهی‌ها و تسهیلات جاری افزایش یافته‌اند؛ پوشش بدهی جاری هنوز قابل قبول است، اما نسبت نقدینگی و اهرم مالی تضعیف شده است.
- نسبت جاری: ۱٫۶۲
- بدهی خالص بهره‌دار: ۱۱۳۶۲۱۴ میلیون ریال
- پوشش هزینه مالی: ۹٫۵۴ برابر
- جمع بدهی‌ها حدود ۴۸٫۷ درصد رشد کرده و سریع‌تر از حقوق مالکانه افزایش یافته است.
- نبود بدهی بهره‌دار بلندمدت مثبت است، اما تمرکز تسهیلات در سررسید جاری ریسک نقدینگی را بالا می‌برد.
- موجودی کالا بیش از سه برابر شده و بخش بزرگی از دارایی جاری را تشکیل می‌دهد.

تخمین سود
هیچ بودجه، پیش‌بینی سود یا برآورد آینده قابل ردیابی در فایل‌ها وجود ندارد.
- از تعمیم مکانیکی رشد سال ۱۴۰۴ به دوره‌های آینده باید اجتناب شود.
- افت جریان نقد عملیاتی و جهش موجودی کالا عدم‌قطعیت برآورد سود آتی را افزایش می‌دهد.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی شامل افت تبدیل سود به نقد، رشد بدهی جاری، جهش موجودی کالا و کاهش مانده نقد است.
- رشد موجودی کالا: ۲۱۸٫۳٪
- رشد بدهی جاری: ۴۸٫۲٪
- رشد سود با افت جریان نقد عملیاتی همراه بوده است.
- کاهش نقد و افزایش بدهی بهره‌دار جاری، نیاز به مدیریت سرمایه در گردش را برجسته می‌کند.
- صورت‌های ارائه‌شده اطلاعات کافی برای تفکیک علت جهش موجودی کالا ندارند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
عملکرد سودآوری سال ۱۴۰۴ قوی و رو به رشد است، اما نقدینگی و سرمایه در گردش هم‌پای سود بهبود نیافته‌اند.
- رشد سود خالص سال ۱۴۰۴: ۳۲٫۸٪
- افت جریان نقد عملیاتی: -۴۴٫۳٪
- رشد درآمد، سود، EPS و حقوق مالکانه نقاط قوت اصلی هستند.
- افت وجه نقد، رشد بدهی جاری و جهش موجودی مهم‌ترین موارد نیازمند پایش‌اند.

گزارش ۳ ماهه
صورت مالی سه‌ماهه قابل ردیابی در فایل‌های فهرست‌شده وجود ندارد.
- نبود گزارش سه‌ماهه مانع بررسی شتاب ابتدای سال و فصلی‌بودن عملکرد است.

گزارش ۶ ماهه
گزارش حسابرسی‌شده شش‌ماهه ۱۴۰۴ رشد بسیار بالای درآمد و سود را نسبت به شش‌ماهه ۱۴۰۳ نشان می‌دهد و در دو فایل تکرار شده است.
- رشد درآمد شش‌ماهه: ۱۴۳٫۱٪
- رشد سود خالص شش‌ماهه: ۲۷۷٫۰٪
- تغییر جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه: -۸۳٫۹٪
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴ حدود ۴۳٫۵ درصد بوده و از حاشیه سالانه ۱۴۰۴ بیشتر است.
- دو فایل ۶fdce۳۰۴-۷۱۴a-۴۴۴۰-adad-ebdd۴۷af۸ca۸.xls و ۸۱۱f۰۲c۲-۶۷۳f-۴۹b۷-adf۱-f۷۸b۸۷۲۱۰۳a۶.xls ارقام یکسان شش‌ماهه ۱۴۰۴ را ارائه می‌کنند.

گزارش ۹ ماهه
صورت مالی نه‌ماهه قابل ردیابی در فایل‌های فهرست‌شده وجود ندارد.
- نبود گزارش نه‌ماهه امکان بررسی تغییر مسیر عملکرد در فصل سوم را محدود می‌کند.

گزارش سالیانه
گزارش‌های سالانه حسابرسی‌شده ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ پوشش داده شده‌اند؛ رشد بلندمدت قوی است، با افت موقت سود در ۱۴۰۳ و بازیابی در ۱۴۰۴.
- درآمد سال ۱۴۰۴: ۶۵۸۰۲۴۹ میلیون ریال
- سود خالص سال ۱۴۰۴: ۲۲۶۲۲۴۴ میلیون ریال
- افت سود سال ۱۴۰۳: -۱۷٫۵٪
- درآمد سالانه از ۱۸۶۲۹۰۳ میلیون ریال در ۱۴۰۰ به ۶۵۸۰۲۴۹ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده است.
- سود خالص سالانه از ۴۱۲۷۷۳ میلیون ریال در ۱۴۰۰ به ۲۲۶۲۲۴۴ میلیون ریال در ۱۴۰۴ افزایش یافته است.
- افزایش سرمایه بزرگ در ۱۴۰۳ مقایسه مستقیم EPS با سال‌های ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۲ را مخدوش می‌کند.

خلاصه وضعیت
روند پنج‌ساله درآمد و سود صعودی است؛ پس از جهش ۱۴۰۲ و اصلاح ۱۴۰۳، رشد در ۱۴۰۴ از سر گرفته شده است.
- رشد درآمد ۱۴۰۳ نسبت به ۱۴۰۲: -۱٫۳٪
- رشد درآمد ۱۴۰۴ نسبت به ۱۴۰۳: ۳۰٫۰٪
- بازیابی سود خالص در ۱۴۰۴: ۳۲٫۸٪
- مسیر درآمد سالانه برابر ۱۸۶۲۹۰۳، ۲۳۲۸۴۶۱، ۵۱۲۸۸۹۷، ۵۰۶۳۰۷۷ و ۶۵۸۰۲۴۹ میلیون ریال برای سال‌های ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ است.
- مسیر سود خالص برابر ۴۱۲۷۷۳، ۸۰۸۰۶۷، ۲۰۶۳۷۵۶، ۱۷۰۳۴۷۴ و ۲۲۶۲۲۴۴ میلیون ریال است.
- روند سودآوری مثبت است، ولی روند جریان نقد عملیاتی در سال ۱۴۰۴ هم‌جهت با سود نیست.

جمع‌بندی نهایی
بانیان در سال ۱۴۰۴ رشد قدرتمند درآمد، سود خالص، EPS و حقوق مالکانه را ثبت کرده و حاشیه سود نیز اندکی بهتر شده است. در مقابل، جریان نقد عملیاتی ۴۴ درصد افت کرده، موجودی کالا ۲۱۸ درصد افزایش یافته، بدهی جاری سریع‌تر از دارایی جاری رشد کرده و مانده نقد کاهش یافته است. بنابراین تصویر سودآوری مثبت است، اما کیفیت نقدی سود و فشار سرمایه در گردش مهم‌ترین محورهای ریسک و پایش دوره‌های بعد هستند.