انتخاب

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: صبر
اطمینان تحلیل: ۶۶ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۹T۰۰:۰۰:۰۰+۰۰:۰۰

برداشت از سلامت مالی
پرسود برای انتخاب امتیاز سلامت مالی قطعی تولید نکرده، زیرا داده دو دوره شش‌ماهه متوالی لازم در بسته وجود ندارد. گزارش حسابرسی‌شده ۹ماهه ۱۴۰۴ دارایی جاری ۳۹۸٬۷۸۹٬۷۷۵ و بدهی جاری ۳۶۱٬۳۸۲٬۷۲۹ میلیون ریال را نشان می‌دهد، یعنی حاشیه جاری محدود است. بدهی کل ۳۹۶٬۹۷۴٬۶۰۳ میلیون ریال در برابر حقوق مالکانه ۲۱۶٬۴۱۷٬۰۷۹ میلیون ریال قرار دارد. نقطه مثبت، جریان نقد عملیاتی ۹۸٬۳۸۲٬۲۵۶ میلیون ریالی و افزایش نقد پایان دوره به ۲۸٬۴۲۹٬۱۲۶ میلیون ریال است؛ ولی افت سود خالص و هزینه مالی بالا نیازمند احتیاط است.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۸۳ از ۱۰۰
قیمت ۱٬۸۰۴ در روند صعودی و بالاتر از هر دو میانگین است و حجم روز آخر ۲٫۵ برابر میانگین ۲۰روزه است؛ با این حال فاصله قیمت از میانگین‌ها زیاد و BOS قبلی هنوز تأیید نشده، بنابراین تعقیب صف یا سقف پرریسک است.
- ایجاد ناحیه تثبیت و کاهش شتاب بدون شکست ساختار.
- یا پولبک موفق به محدوده ۱٬۳۸۵ تا SMA۵۰ در حدود ۱٬۳۶۷.
- حفظ حجم بدون واگرایی منفی قیمت و حجم.

افق میان‌مدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۶۶ از ۱۰۰
جریان نقد عملیاتی قوی و رشد ملایم فروش و سود عملیاتی مثبت است، اما افت ۲۵٪ سود خالص و EPS و افزایش ۴۸٪ هزینه مالی، خرید را به اصلاح و گزارش بعدی مشروط می‌کند.
- توقف افت EPS و کنترل هزینه مالی.
- حفظ محدوده ۱٬۳۸۵ در اصلاح.
- انتشار صورت مالی اصلی و محاسبه سلامت مالی قطعی.

افق بلندمدت
نگهداری — اطمینان ۵۸ از ۱۰۰
مقیاس عملیات و جریان نقد مثبت جذاب است، اما بدهی سنگین، نبود امتیاز سلامت مالی و نبود ارزش‌گذاری قابل‌ردیابی اجازه توصیه خرید بلندمدت قطعی نمی‌دهد.
- کاهش بدهی مالی جاری و بلندمدت.
- پایداری جریان نقد عملیاتی و رشد سود خالص.
- دسترسی به سلامت مالی و ارزش‌گذاری معتبر.

سناریوی مثبت
- درآمد ۹ماهه ۴۸۹٬۲۰۹٬۲۴۸ و سود عملیاتی ۷۲٬۸۱۶٬۵۶۷ میلیون ریال است و نسبت به ستون مقایسه‌ای به‌ترتیب ۲٪ و ۴٪ رشد دارد.
- جریان نقد عملیاتی ۹۸٬۳۸۲٬۲۵۶ میلیون ریال مثبت و نقد پایان دوره ۲۸٬۴۲۹٬۱۲۶ میلیون ریال است.
- سود انباشته ۴۶٬۲۴۹٬۰۵۳ میلیون ریال و مازاد تجدید ارزیابی ۸٬۴۹۵٬۷۴۷ میلیون ریال است.
- قیمت بالاتر از SMA۵۰ و SMA۲۰۰، کراس آخر طلایی و حجم روز آخر ۲٫۵ برابر میانگین ۲۰روزه است.
- انتشار مجموعه صورت‌های مالی حسابرسی‌شده شش‌ماهه شرکت‌های زیرمجموعه می‌تواند دید عملیاتی گروه را کامل‌تر کند.

سناریوی منفی
- سود خالص و EPS هر دو ۲۵٪ نسبت به دوره مقایسه‌ای افت کرده‌اند.
- قدر مطلق هزینه مالی ۴۸٪ افزایش یافته و به ۳۶٬۸۳۰٬۰۰۸ میلیون ریال رسیده است.
- بدهی کل بسیار بالاتر از حقوق مالکانه و بدهی جاری نزدیک به دارایی جاری است.
- امتیاز سلامت مالی قطعی و شواهد ارزش‌گذاری در بسته وجود ندارد.
- قیمت پس از جهش شدید در سطحی بسیار بالاتر از میانگین‌ها قرار دارد و خطر اصلاح کوتاه‌مدت بالاست.

محرک‌ها
- جمع‌بندی اثر صورت‌های مالی حسابرسی‌شده شش‌ماهه شرکت‌های زیرمجموعه بر عملکرد گروه.
- تداوم جریان نقد عملیاتی مثبت و کنترل هزینه مالی.
- تثبیت تکنیکی پس از موج پرحجم و حفظ ۱٬۳۸۵.
- انتشار صورت مالی اصلی جدید و فراهم‌شدن محاسبه سلامت مالی.

ریسک‌ها
- افزایش هزینه مالی و افت سود خالص و EPS.
- اهرم بدهی بالا و حاشیه محدود دارایی جاری نسبت به بدهی جاری.
- نبود سلامت مالی قطعی و داده ارزش‌گذاری.
- ریسک اصلاح پس از فاصله زیاد قیمت از میانگین‌ها.
- فروش ۱۲٬۲۶۷٬۲۵۰ سهم توسط بازارگردان.

شرایط ورود
- عدم تعقیب قیمت در سقف؛ ورود فقط پس از تثبیت یا پولبک معتبر.
- حفظ محدوده ۱٬۳۸۵ تا ۱٬۳۶۷ همراه با کاهش فشار فروش.
- توقف افت EPS و کنترل هزینه مالی در گزارش بعدی.

شرایط ابطال تحلیل
- شکست پایدار ۱٬۳۸۵ و سپس سطح ساختاری ۱٬۰۶۳.
- تداوم افت سود خالص و رشد هزینه مالی.
- کاهش جریان نقد عملیاتی یا افزایش بیشتر بدهی مالی.
- از دست رفتن SMA۲۰۰ در حدود ۱٬۱۳۵.

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
انتخاب در ۹ماهه حسابرسی‌شده ۱۴۰۴، ۴۸۹٬۲۰۹٬۲۴۸ میلیون ریال درآمد، ۱۶۷٬۴۴۱٬۱۶۰ میلیون ریال سود ناخالص، ۷۲٬۸۱۶٬۵۶۷ میلیون ریال سود عملیاتی و ۳۴٬۴۸۲٬۳۶۲ میلیون ریال سود خالص ثبت کرده است. هزینه مالی ۳۶٬۸۳۰٬۰۰۸ میلیون ریال است.
- رشد درآمد ۹ماهه: +۲٪
- رشد سود ناخالص ۹ماهه: +۳٪
- رشد سود عملیاتی ۹ماهه: +۴٪
- تغییر هزینه مالی ۹ماهه: -۴۸٪
- تغییر سود خالص ۹ماهه: -۲۵٪
- رشد فروش و سود عملیاتی محدود است، در حالی که سود خالص افت کرده است.
- افزایش هزینه مالی بخش مهمی از رشد عملیاتی را خنثی کرده است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه ۲۱۶٬۴۱۷٬۰۷۹ میلیون ریال شامل سرمایه ۱۵۳٬۳۴۰٬۶۰۳، سود انباشته ۴۶٬۲۴۹٬۰۵۳ و مازاد تجدید ارزیابی ۸٬۴۹۵٬۷۴۷ میلیون ریال است.
- پایه حقوق مالکانه: سرمایه ثبت‌شده=۱۵۳٬۳۴۰٬۶۰۳ | سود انباشته=۴۶٬۲۴۹٬۰۵۳ | جمع حقوق مالکانه=۲۱۶٬۴۱۷٬۰۷۹
- بدهی کل در برابر حقوق مالکانه: جمع بدهی‌ها=۳۹۶٬۹۷۴٬۶۰۳ | جمع حقوق مالکانه=۲۱۶٬۴۱۷٬۰۷۹
- سود انباشته مثبت و مازاد تجدید ارزیابی بخشی از پشتوانه حقوق مالکانه است.
- بدهی کل به‌مراتب بالاتر از حقوق مالکانه است.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی ۹۸٬۳۸۲٬۲۵۶ میلیون ریال مثبت، جریان سرمایه‌گذاری ۱۲٬۸۹۰٬۱۴۹ میلیون ریال منفی و جریان تأمین مالی ۷۲٬۷۲۳٬۸۵۴ میلیون ریال منفی است. نقد پایان دوره ۲۸٬۴۲۹٬۱۲۶ میلیون ریال است.
- ترکیب جریان‌های نقد: عملیاتی=۹۸٬۳۸۲٬۲۵۶ | سرمایه‌گذاری=−۱۲٬۸۹۰٬۱۴۹ | تأمین مالی=−۷۲٬۷۲۳٬۸۵۴
- عملیات توانسته خروج تأمین مالی و سرمایه‌گذاری را پوشش دهد.
- خالص تغییر نقد ۱۲٬۷۶۸٬۲۵۳ میلیون ریال مثبت است.

سود هر سهم و سرمایه
EPS پایه ۹ماهه ۱۴۰۴ برابر ۲۲۴ ریال و سرمایه ثبت‌شده ۱۵۳٬۳۴۰٬۶۰۳ میلیون ریال است.
- تغییر EPS ۹ماهه: -۲۵٪
- EPS نسبت به دوره مشابه ۲۵٪ کاهش یافته است.

بدهی و تأمین مالی
دارایی جاری ۳۹۸٬۷۸۹٬۷۷۵ در برابر بدهی جاری ۳۶۱٬۳۸۲٬۷۲۹ میلیون ریال است. بدهی مالی جاری ۱۱۴٬۷۶۴٬۲۰۵، بدهی مالی بلندمدت ۳۵٬۵۹۱٬۶۷۴ و بدهی کل ۳۹۶٬۹۷۴٬۶۰۳ میلیون ریال است.
- دارایی جاری در برابر بدهی جاری: جمع دارایی‌های جاری=۳۹۸٬۷۸۹٬۷۷۵ | جمع بدهی‌های جاری=۳۶۱٬۳۸۲٬۷۲۹
- بدهی مالی جاری و بلندمدت: تسهیلات مالی جاری=۱۱۴٬۷۶۴٬۲۰۵ | تسهیلات مالی بلندمدت=۳۵٬۵۹۱٬۶۷۴
- حاشیه دارایی جاری نسبت به بدهی جاری محدود است.
- اهرم مالی بالا و هزینه مالی سنگین، ریسک اصلی ساختار سرمایه است.

تخمین سود
بسته هیچ مدل برآورد سود، سناریوی نرخ فروش، ارزش‌گذاری یا هدف قیمت قابل‌ردیابی ارائه نمی‌کند؛ بنابراین از ساختن EPS آتی یا قیمت هدف خودداری شده است.
- وضعیت برآورد سود: insufficient_data
- امتیاز سلامت مالی قطعی: اطلاعات کافی نیست
- تصمیم فقط بر صورت‌های مالی تاریخی، سلامت مالی موجود و تکنیک استوار است.
- انتشار گزارش دوره بعد می‌تواند جهت سود را تأیید یا نقض کند.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی از کیفیت نقد، ساختار بدهی، وضعیت تأیید تکنیکی، مالکیت و نبود ارزش‌گذاری ناشی می‌شوند.
- امتیاز سلامت مالی قطعی: اطلاعات کافی نیست
- نسبت حجم روز آخر به میانگین ۲۰روزه: ۲٫۵ برابر
- ریسک نقد و بدهی: موجودی نقد پایان دوره=۲۸٬۴۲۹٬۱۲۶ | جمع بدهی‌ها=۳۹۶٬۹۷۴٬۶۰۳
- وضعیت سهامدار عمده: BFMصندوق .س .ا.بازارگردانی تاک ترنج | ۲٫۵۸٪ | تغییر −۱۲٬۲۶۷٬۲۵۰
- افزایش هزینه مالی و افت سود خالص و EPS.
- اهرم بدهی بالا و حاشیه محدود دارایی جاری نسبت به بدهی جاری.
- نبود سلامت مالی قطعی و داده ارزش‌گذاری.
- ریسک اصلاح پس از فاصله زیاد قیمت از میانگین‌ها.
- فروش ۱۲٬۲۶۷٬۲۵۰ سهم توسط بازارگردان.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
انتخاب جریان نقد عملیاتی و مومنتوم قوی دارد، اما افت EPS، هزینه مالی و اهرم بالا در کنار کشیدگی قیمت، انتظار برای اصلاح یا تثبیت را توجیه می‌کند.
- سیگنال نهایی: wait
- امتیاز سلامت مالی قطعی: اطلاعات کافی نیست
- قیمت و میانگین‌های متحرک: ۱٬۸۰۴ | SMA۵۰=۱٬۳۶۷ | SMA۲۰۰=۱٬۱۳۵
- نسبت حجم روز آخر به میانگین ۲۰روزه: ۲٫۵ برابر
- ساختار price action: روند=up | BOS=bullish | confirmed=۰
- سیگنال کلی wait با اطمینان ۶۶ از ۱۰۰ است.
- نبود ارزش‌گذاری مانع تعیین حاشیه امن قیمتی و هدف قیمت شده است.

گزارش ۳ ماهه
facts مستقیم این خروجی به گزارش حسابرسی‌شده ۹ماهه ۱۴۰۴ تعلق دارد و source مستقل سه‌ماهه جدید برای شرکت اصلی در بسته مبنای تحلیل قرار نگرفته است.
- وضعیت پوشش دوره: پوشش مستقیم ندارد
- از ساختن برآورد سه‌ماهه با تفاضل دوره‌ها خودداری شده است.

گزارش ۶ ماهه
اعلامیه‌های اخیر کدال عمدتاً صورت‌های مالی حسابرسی‌شده شش‌ماهه شرکت‌های زیرمجموعه‌اند. این داده‌ها برای شناخت گروه مفیدند، اما جایگزین facts شش‌ماهه شرکت اصلی و امتیاز سلامت مالی قطعی نیستند.
- وضعیت پوشش دوره: زیرمجموعه‌ها؛ نه facts اصلی
- اثر زیرمجموعه‌ها باید در صورت مالی اصلی یا تلفیقی جدید جمع‌بندی شود.

گزارش ۹ ماهه
گزارش حسابرسی‌شده ۹ماهه ۱۴۰۴ دوره اصلی است: فروش و سود عملیاتی اندکی رشد کرده‌اند، اما سود خالص و EPS افت و هزینه مالی افزایش یافته است.
- وضعیت پوشش دوره: دوره اصلی: ۱۴۰۴/۰۹/۳۰
- جریان نقد عملیاتی قوی نقطه مثبت مهم دوره است.
- فشار هزینه مالی بخشی از رشد عملیاتی را خنثی کرده است.

گزارش سالیانه
آخرین facts مستقیم سالانه نیستند. برای تحلیل سال کامل باید صورت مالی اصلی جدید به بسته افزوده شود؛ در وضعیت فعلی، نتیجه بلندمدت با عدم قطعیت بالاتر ارائه می‌شود.
- وضعیت پوشش دوره: آخرین facts: ۹ماهه
- نبود سلامت مالی قطعی و ارزش‌گذاری، محدودیت تحلیل سالانه است.

خلاصه وضعیت
فروش و سود عملیاتی ۹ماهه رشد ملایم دارند، اما سود خالص و EPS افت کرده و هزینه مالی افزایش یافته است. در مقابل، جریان نقد عملیاتی و مومنتوم تکنیکی قوی‌اند؛ این تضاد دلیل توصیه «انتظار» است.
- رشد درآمد ۹ماهه: +۲٪
- رشد سود عملیاتی ۹ماهه: +۴٪
- تغییر سود خالص ۹ماهه: -۲۵٪
- تغییر EPS ۹ماهه: -۲۵٪
- امتیاز سلامت مالی قطعی: اطلاعات کافی نیست
- قیمت و میانگین‌های متحرک: ۱٬۸۰۴ | SMA۵۰=۱٬۳۶۷ | SMA۲۰۰=۱٬۱۳۵
- نسبت حجم روز آخر به میانگین ۲۰روزه: ۲٫۵ برابر
- ساختار price action: روند=up | BOS=bullish | confirmed=۰
- روند گزارش مالی و روند قیمت هم‌زمان بررسی شده‌اند و تعارض‌ها در سیگنال نهایی لحاظ شده‌اند.
- هیچ هدف قیمت یا بازده تضمینی از داده‌ها استنتاج نشده است.

جمع‌بندی نهایی
انتخاب جریان نقد عملیاتی و مومنتوم قوی دارد، اما افت EPS، هزینه مالی و اهرم بالا در کنار کشیدگی قیمت، انتظار برای اصلاح یا تثبیت را توجیه می‌کند.