غبهنوش

گزارش تفصیلی شرکت

صورت سود و زیان
در شش‌ماهه ۱۴۰۴ درآمد، سود ناخالص و سود عملیاتی به‌ترتیب ۴۹، ۶۵ و ۹۳ درصد رشد کرده‌اند؛ سود خالص نیز ۸۰ درصد بیشتر شده، هرچند رشد هزینه مالی ۵۷ درصدی فشار مهمی است.
- رشد درآمد شش‌ماهه: ۴۹٫۱۶٪
- حاشیه سود ناخالص: ۴۱٫۶۶٪
- حاشیه سود خالص: ۷٫۷۸٪
- بهبود سود عملیاتی از رشد درآمد سریع‌تر بوده و کیفیت سود عملیاتی را تقویت کرده است.
- رشد هزینه مالی کمتر از رشد سود عملیاتی است، اما اندازه آن همچنان برای سود خالص بااهمیت است.

حقوق مالکانه
حقوق مالکانه در ۱۴۰۴/۰۶/۳۱ به ۵٬۹۵۹٬۱۱۱ میلیون ریال رسیده و نسبت به پایان ۱۴۰۳ بیش از دو برابر شده است؛ تقریباً تمام آن از سود انباشته تشکیل می‌شود.
- رشد حقوق مالکانه از پایان سال: ۱۰۶٫۰۴٪
- سهم سود انباشته از حقوق مالکانه: ۹۳٫۳۵٪
- سرمایه ثبت‌شده در مقایسه‌های ارائه‌شده ثابت مانده است.
- مازاد تجدید ارزیابی و سهام خزانه هر دو صفر گزارش شده‌اند.

جریان وجوه نقد
جریان نقد عملیاتی شش‌ماهه ۱۴۰۴ مثبت و اندکی رو به رشد است؛ کاهش شدید خروج نقد سرمایه‌گذاری موجب شده جریان نقد قبل از تأمین مالی به‌طور معناداری تقویت شود.
- رشد جریان نقد عملیاتی: ۶٫۰۲٪
- کاهش خروج نقد سرمایه‌گذاری: ۹۲٫۶۹٪
- جریان نقد قبل از تأمین مالی ۲٬۸۹۱٬۰۰۵ میلیون ریال و مثبت است.
- خروج نقد تأمین مالی ۱٬۷۳۴٬۳۶۵ میلیون ریال بخشی از نقد تولیدشده را مصرف کرده، اما خالص تغییر نقد همچنان مثبت مانده است.

سود هر سهم و سرمایه
سود پایه هر سهم در شش‌ماهه ۱۴۰۴ به ۱۰٬۰۱۹ ریال رسیده و با سرمایه ثابت ۳۶۰۰۰۰ میلیون ریالی، حدود ۸۰ درصد نسبت به دوره مشابه رشد کرده است.
- رشد سود پایه هر سهم: ۷۹٫۵۵٪
- رقم سود تقلیل‌یافته، میانگین موزون سهام و سود منتسب به مالکان در شاخص قطعی نگاشت نشده و در facts نیامده‌اند.

بدهی و تأمین مالی
رشد سود عملیاتی توان پوشش هزینه مالی را بهتر کرده، اما نسبت جاری کمتر از یک، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۷٫۳۶ برابر و اتکای زیاد به تسهیلات نشان‌دهنده ریسک مالی بالا است.
- نسبت جاری: ۰٫۹۴x
- نسبت سریع: ۰٫۵۱x
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۷٫۳۶x
- پوشش هزینه مالی با سود عملیاتی: ۴٫۵۱x
- بدهی‌های جاری ۴۰٬۱۵۷٬۱۹۰ میلیون ریال بخش غالب بدهی‌ها را تشکیل می‌دهند.
- موجودی کالا ۴۵٫۲۹ درصد دارایی‌های جاری است و نقدشوندگی عملی به گردش موجودی وابسته است.

تخمین سود
گزارش‌های تفسیری حاوی برآورد و جملات آینده‌نگر هستند، اما شاخص قطعی سلول‌محور برای اقلام پیش‌بینی‌شده ارائه نشده است؛ بنابراین هیچ رقم برآوردی قابل اتکا درج نشد.
- نبود نگاشت دقیق A۱ برای پیش‌بینی‌ها مانع ارائه EPS یا سود آینده با منبع قابل ردیابی است.

ریسک‌ها
ریسک اصلی نماد از فشار نقدینگی و اهرم بالا ناشی می‌شود؛ رشد هزینه مالی و تمرکز دارایی جاری در موجودی کالا نیز حساسیت به سرمایه در گردش را افزایش می‌دهد.
- رشد هزینه مالی: ۵۷٫۳۰٪
- سهم موجودی از دارایی جاری: ۴۵٫۲۹٪
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۷٫۳۶ برابر است.
- نبود داده سه‌ماهه و نه‌ماهه امکان بررسی فصلی کامل را محدود می‌کند.

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
عملکرد عملیاتی شش‌ماهه ۱۴۰۴ قوی و جریان نقد عملیاتی مثبت است، اما کیفیت سرمایه‌گذاری همچنان به مدیریت بدهی، هزینه مالی و سرمایه در گردش وابسته است.
- رشد سود خالص شش‌ماهه: ۷۹٫۵۳٪
- جمع‌بندی متوازن است: شتاب رشد درآمد و سود مثبت، ولی اهرم و نقدینگی ضعیف.
- نتیجه برای تصمیم سرمایه‌گذاری بدون قیمت سهم، ارزش‌گذاری بازار و داده‌های سه‌ماهه و نه‌ماهه کامل نیست.

گزارش ۳ ماهه
هیچ صورت مالی سه‌ماهه در فایل‌های فهرست‌شده شناسایی نشد.
- تحلیل سه‌ماهه به دلیل نبود دوره و سلول قابل ردیابی ارائه نشده است.

گزارش ۶ ماهه
روند پنج دوره شش‌ماهه از ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۴ نشان می‌دهد درآمد از ۱۱۰۹۸۸۴۴ به ۴۶٬۳۳۱٬۶۷۵ میلیون ریال رسیده؛ سود خالص نوسان داشته اما در ۱۴۰۴ به اوج این مجموعه رسیده است.
- رشد درآمد شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۴۹٫۱۶٪
- رشد سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۷۹٫۵۳٪
- درآمد شش‌ماهه در تمام نقاط موجود ۱۴۰۰، ۱۴۰۱، ۱۴۰۲، ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ افزایش یافته است.
- سود خالص در ۱۴۰۱ و ۱۴۰۳ افت کرده، اما ۱۴۰۲ و ۱۴۰۴ جهش داشته است.

گزارش ۹ ماهه
هیچ صورت مالی نه‌ماهه در فایل‌های فهرست‌شده شناسایی نشد.
- تحلیل نه‌ماهه به دلیل نبود دوره و سلول قابل ردیابی ارائه نشده است.

گزارش سالیانه
در سال ۱۴۰۱ درآمد رشد کرد اما سود خالص افت شدید داشت؛ در ۱۴۰۲ هر دو شاخص، به‌ویژه سود خالص، بهبود محسوسی یافتند.
- رشد درآمد سال ۱۴۰۱: ۴۲٫۲۸٪
- تغییر سود خالص سال ۱۴۰۱: -۷۰٫۱۸٪
- رشد درآمد سال ۱۴۰۲: ۵۳٫۸۲٪
- رشد سود خالص سال ۱۴۰۲: ۲۱۰٫۶۱٪
- روند سالانه سودآوری یکنواخت نیست و نسبت به هزینه‌های مالی حساس است.
- نسخه سال ۱۴۰۰ با وضعیت «جهت ارائه به حسابرس» وجود دارد؛ برای مقایسه از رقم تجدیدارائه‌شده و حسابرسی‌شده گزارش ۱۴۰۱ استفاده شده است.

خلاصه وضعیت
مجموع گزارش‌ها رشد بلندمدت مقیاس فروش و بهبود قوی آخرین شش‌ماهه را نشان می‌دهد، اما سودآوری سالانه و شش‌ماهه نوسان دارد و همزمان ترازنامه بدهی‌محورتر شده است.
- حاشیه سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴: ۷٫۷۸٪
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۱۴۰۴/۰۶/۳۱: ۷٫۳۶x
- درآمد شش‌ماهه در همه نقاط موجود رشد کرده، ولی سود خالص در ۱۴۰۱ و ۱۴۰۳ افت دوره‌ای داشته است.
- جریان نقد عملیاتی آخرین دو شش‌ماهه مثبت بوده و آخرین دوره اندکی بهبود یافته است.
- افزایش حقوق مالکانه بخشی از ریسک را تعدیل کرده، اما سرعت رشد بدهی و تسهیلات همچنان مهم است.

جمع‌بندی نهایی
غبهنوش در شش‌ماهه ۱۴۰۴ از نظر رشد درآمد، سود عملیاتی، سود خالص و تولید نقد عملکرد قوی دارد. نقطه مقابل، نسبت جاری کمتر از یک، بدهی معادل ۷٫۳۶ برابر حقوق مالکانه و رشد ۵۷ درصدی هزینه مالی است. در نتیجه چشم‌انداز عملیاتی مثبت ارزیابی می‌شود، اما ریسک نقدینگی و اهرم مالی بالا مانع جمع‌بندی کم‌ریسک است.