ثامید

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: نگهداری
اطمینان تحلیل: ۶۹ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۶

برداشت از سلامت مالی
ریمِرسی برای ثامید سلامت مالی قطعی محاسبه نکرده، زیرا دو دوره شش‌ماهه متوالی کافی در خروجی استاندارد وجود ندارد. با این حال، صورت مالی حسابرسی‌شده سال ۱۴۰۴ درآمد ۳۳٬۴۳۰٬۳۰۴، سود عملیاتی ۲۴٬۳۴۲٬۱۸۲، سود خالص ۲۴٬۳۴۴٬۸۱۷ و جریان نقد عملیاتی ۴٬۶۶۴٬۰۱۱ میلیون ریال نشان می‌دهد؛ هر چهار مقدار از سال ۱۴۰۳ بالاترند. حقوق مالکانه ۸۵٬۶۴۰٬۰۳۵ در برابر جمع بدهی ۱۹٬۰۷۶٬۶۸۸ میلیون ریال نقطه قوت است، ولی وجه نقد ۴۹۵٬۳۴۸ و موجودی ۲۴٬۶۶۵٬۷۴۰ میلیون ریال نشان می‌دهند بخش مهمی از نقدینگی در موجودی و پروژه‌ها قفل است.

افق کوتاه‌مدت
صبر — اطمینان ۷۴ از ۱۰۰
قیمت بالاتر از SMA۵۰ و سطح شکست ۱٬۵۸۳ است، اما درست زیر SMA۲۰۰ و محدوده BOS قبلی ۱٬۷۰۵ قرار دارد؛ ورود قبل از تأیید ریسک شکست کاذب دارد.
- تثبیت بالای SMA۲۰۰ برابر ۱٬۶۴۵ و سپس ۱٬۷۰۵ با حجم بالاتر از میانگین
- یا پولبک کم‌حجم و حفظ محدوده ۱٬۵۸۳ و SMA۵۰

افق میان‌مدت
خرید پله‌ای — اطمینان ۶۶ از ۱۰۰
صورت مالی حسابرسی‌شده ۱۴۰۴ رشد درآمد، سود، EPS و جریان نقد عملیاتی را نشان می‌دهد؛ انباشت فقط پس از تأیید گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵ مناسب است.
- تأیید سود عملیاتی و جریان نقد مثبت در گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵
- نبود اثر منفی بااهمیت از فراخوان ناموفق پروژه لتینگان

افق بلندمدت
نگهداری — اطمینان ۶۳ از ۱۰۰
حقوق مالکانه بالا و سودآوری مستقیم مثبت‌اند، اما بدون NAV، ارزش بازار و سلامت مالی قطعی نمی‌توان نسبت ریسک به بازده بلندمدت را سنجید.
- ارائه NAV و جزئیات پروژه‌ها
- پایداری فروش و تبدیل موجودی به وجه نقد

سناریوی مثبت
- درآمد، سود عملیاتی، سود خالص و EPS حسابرسی‌شده ۱۴۰۴ از ارقام تجدیدارائه‌شده ۱۴۰۳ بالاترند.
- جریان نقد عملیاتی ۱۴۰۴ مثبت و بالاتر از سال قبل است.
- حقوق مالکانه به‌مراتب بیشتر از جمع بدهی‌هاست و بدهی بهره‌دار ثبت‌شده محدود است.
- روند روزانه صعودی، CHOCH اخیر صعودی و حجم آخرین جلسه ۱٫۳۷ برابر میانگین ۲۰روزه است.

سناریوی منفی
- سلامت مالی قطعی و نسبت‌های استاندارد ریمِرسی قابل محاسبه نیستند.
- موجودی ۲۴٬۶۶۵٬۷۴۰ میلیون ریالی و وجه نقد ۴۹۵٬۳۴۸ میلیون ریالی ریسک زمان‌بندی فروش پروژه‌ها را برجسته می‌کنند.
- قیمت هنوز زیر SMA۲۰۰ و سطح BOS قبلی ۱٬۷۰۵ است و پرچم صعودی تأیید نشده است.
- بیش از ۸۰٪ سهام در اختیار دو سهامدار اصلی است و تمرکز مالکیت بالاست.
- کدال از عدم نتیجه فراخوان مشارکت در ساخت لتینگان خبر می‌دهد.

محرک‌ها
- جزئیات و کیفیت سود گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵
- نتیجه مناقصه‌ها و پروژه‌های جدید
- تبدیل موجودی پروژه‌ها به فروش و وجه نقد
- شکست معتبر SMA۲۰۰ و سطح ۱٬۷۰۵ با حجم

ریسک‌ها
- ریسک فروش و نقدشوندگی موجودی پروژه‌ها
- تمرکز بالای سهامداری
- نبود سلامت مالی قطعی و ارزش‌گذاری NAV
- شکست کاذب نزدیک SMA۲۰۰
- اثر احتمالی پروژه‌های ناموفق بر رشد آینده

شرایط ورود
- ورود کوتاه‌مدت پس از تثبیت بالای ۱٬۶۴۵ تا ۱٬۷۰۵ با حجم تأییدی یا پولبک موفق به محدوده ۱٬۵۸۳.
- ورود بنیادی فقط پس از تطبیق گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵ با روند سود و جریان نقد سال ۱۴۰۴.

شرایط ابطال تحلیل
- بازگشت پایدار زیر SMA۵۰ و سطح ۱٬۵۸۳
- افت محسوس سود عملیاتی یا جریان نقد در گزارش جدید
- افزایش موجودی بدون فروش متناظر یا رشد بدهی پروژه‌ها

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
جدیدترین ارقام مستقیم قابل ردیابی: درآمد ۳۳٬۴۳۰٬۳۰۴ میلیون ریال در سالانه ۱۴۰۴، سود ناخالص ۲۵٬۳۸۳٬۳۳۶ میلیون ریال، سود عملیاتی ۲۴٬۳۴۲٬۱۸۲ میلیون ریال و سود خالص ۲۴٬۳۴۴٬۸۱۷ میلیون ریال. صورت مالی حسابرسی‌شده ۱۴۰۴ رشد مستقیم درآمد، سود عملیاتی و سود خالص نسبت به سال ۱۴۰۳ را نشان می‌دهد.
- صورت مالی حسابرسی‌شده ۱۴۰۴ رشد مستقیم درآمد، سود عملیاتی و سود خالص نسبت به سال ۱۴۰۳ را نشان می‌دهد.
- ارقام واقعیت فقط از ردیف‌های مستقیم انتخاب شده‌اند؛ نسبت‌ها در صورت وجود از خروجی قطعی ریمِرسی تفسیر شده‌اند.

حقوق مالکانه
آخرین حقوق مالکانه مستقیم ۸۵٬۶۴۰٬۰۳۵ میلیون ریال و سرمایه ثبت‌شده ۳۵٬۳۱۷٬۰۰۰ میلیون ریال است. حقوق مالکانه بالا و سود انباشته بزرگ، حاشیه حفاظتی ترازنامه را تقویت می‌کنند؛ سرمایه از ردیف مستقیم ترازنامه انتخاب شده است.
- حقوق مالکانه بالا و سود انباشته بزرگ، حاشیه حفاظتی ترازنامه را تقویت می‌کنند؛ سرمایه از ردیف مستقیم ترازنامه انتخاب شده است.

جریان وجوه نقد
آخرین جریان نقد عملیاتی مستقیم ۴٬۶۶۴٬۰۱۱ میلیون ریال و مانده نقد پایان دوره ۴۹۵٬۳۴۸ میلیون ریال است. جریان نقد عملیاتی مثبت است، اما موجودی و پروژه‌ها بخش مهمی از دارایی جاری را تشکیل می‌دهند و وجه نقد نسبتاً محدود است.
- جریان نقد عملیاتی مثبت است، اما موجودی و پروژه‌ها بخش مهمی از دارایی جاری را تشکیل می‌دهند و وجه نقد نسبتاً محدود است.
- جریان نقد برای سنجش کیفیت سود بر سود حسابداری مقدم دانسته شده است.

سود هر سهم و سرمایه
آخرین EPS مستقیم ۶۸۹ ریال در سالانه ۱۴۰۴ و سرمایه ثبت‌شده ۳۵٬۳۱۷٬۰۰۰ میلیون ریال است. EPS سالانه ۱۴۰۴ برابر ۶۸۹ ریال و بالاتر از ۵۵۵ ریال سال ۱۴۰۳ است؛ نبود ارزش‌گذاری بازار مانع نتیجه‌گیری قیمتی است.
- EPS سالانه ۱۴۰۴ برابر ۶۸۹ ریال و بالاتر از ۵۵۵ ریال سال ۱۴۰۳ است؛ نبود ارزش‌گذاری بازار مانع نتیجه‌گیری قیمتی است.
- مقایسه EPS میان دوره‌های با سرمایه متفاوت نیازمند احتیاط است.

بدهی و تأمین مالی
دارایی جاری ۴۷٬۶۲۸٬۷۸۵ میلیون ریال، بدهی جاری ۱۷٬۰۸۹٬۵۹۱ میلیون ریال، جمع بدهی ۱۹٬۰۷۶٬۶۸۸ میلیون ریال، موجودی ۲۴٬۶۶۵٬۷۴۰ میلیون ریال و وجه نقد ۴۹۵٬۳۴۸ میلیون ریال گزارش شده است. جمع بدهی‌ها در برابر حقوق مالکانه محدود است و بدهی بهره‌دار مستقیم پایین است، ولی کیفیت نقدشوندگی موجودی باید پایش شود.
- جمع بدهی‌ها در برابر حقوق مالکانه محدود است و بدهی بهره‌دار مستقیم پایین است، ولی کیفیت نقدشوندگی موجودی باید پایش شود.

تخمین سود
روند سود تاریخی مثبت است، اما پیش‌بینی آینده به فروش پروژه‌ها، نتیجه مناقصه‌ها و گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵ وابسته است.
- روند سود تاریخی مثبت است، اما پیش‌بینی آینده به فروش پروژه‌ها، نتیجه مناقصه‌ها و گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵ وابسته است.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی از ترکیب نقدینگی، بدهی، کیفیت سود، داده بازار و افشاها استخراج شده‌اند.
- ریسک فروش و نقدشوندگی موجودی پروژه‌ها
- تمرکز بالای سهامداری
- نبود سلامت مالی قطعی و ارزش‌گذاری NAV
- شکست کاذب نزدیک SMA۲۰۰
- اثر احتمالی پروژه‌های ناموفق بر رشد آینده

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی: نگهداری و انباشت مشروط. صورت مالی قوی است، اما ورود تازه باید منتظر تأیید تکنیکی و گزارش جدید بماند.
- جمع‌بندی: نگهداری و انباشت مشروط. صورت مالی قوی است، اما ورود تازه باید منتظر تأیید تکنیکی و گزارش جدید بماند.

گزارش ۳ ماهه
داده مستقیم سه‌ماهه جداگانه در بسته موجود نیست.
- داده مستقیم سه‌ماهه جداگانه در بسته موجود نیست.

گزارش ۶ ماهه
شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ درآمد ۵٬۹۴۷٬۱۹۸، سود عملیاتی ۳٬۴۲۰٬۸۲۷ و سود خالص ۳٬۴۷۶٬۲۲۴ میلیون ریال ثبت کرده است؛ گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵ فقط در کدال فهرست شده است.
- شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ درآمد ۵٬۹۴۷٬۱۹۸، سود عملیاتی ۳٬۴۲۰٬۸۲۷ و سود خالص ۳٬۴۷۶٬۲۲۴ میلیون ریال ثبت کرده است؛ گزارش شش‌ماهه ۱۴۰۵ فقط در کدال فهرست شده است.

گزارش ۹ ماهه
واقعیت مستقیم نه‌ماهه جداگانه در بسته موجود نیست.
- واقعیت مستقیم نه‌ماهه جداگانه در بسته موجود نیست.

گزارش سالیانه
سال ۱۴۰۴ از نظر درآمد، سود، EPS و جریان نقد عملیاتی از ۱۴۰۳ قوی‌تر است، اما این رشد بدون NAV به توصیه خرید قطعی تبدیل نمی‌شود.
- سال ۱۴۰۴ از نظر درآمد، سود، EPS و جریان نقد عملیاتی از ۱۴۰۳ قوی‌تر است، اما این رشد بدون NAV به توصیه خرید قطعی تبدیل نمی‌شود.

خلاصه وضعیت
روند روزانه صعودی و حجم مناسب است، ولی عبور از SMA۲۰۰ و ۱٬۷۰۵ برای تأیید موج بعدی لازم است.
- قیمت پایانی آخرین معامله: ۱٬۶۱۰٫۰
- SMA۵۰: ۱۴۷۵٫۰۸
- SMA۲۰۰: ۱۶۴۴٫۵۵
- نسبت حجم آخرین جلسه به میانگین ۲۰روزه: ۱٫۳۷
- روند روزانه صعودی و حجم مناسب است، ولی عبور از SMA۲۰۰ و ۱٬۷۰۵ برای تأیید موج بعدی لازم است.

جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی: نگهداری و انباشت مشروط. صورت مالی قوی است، اما ورود تازه باید منتظر تأیید تکنیکی و گزارش جدید بماند. این تحلیل یک سیگنال عمومی است؛ به‌دلیل نبود ارزش‌گذاری کامل، قیمت هدف یا تضمین بازده ارائه نمی‌کند.