آ س پ

گزارش تفصیلی شرکت

جمع‌بندی سرمایه‌گذاری هوشمند
پیشنهاد کلی: نگهداری
اطمینان تحلیل: ۷۳ از ۱۰۰
تاریخ داده‌ها: ۲۰۲۶-۰۸-۱۶

برداشت از سلامت مالی
امتیاز قطعی سلامت مالی ۳۷ و وضعیت «ریسک مالی بالا» است. در شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ حاشیه سود عملیاتی به ۰٫۶٪ و رشد درآمد به منفی ۲۶٫۶٪ رسیده، نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۲٫۰۰ است و نسبت جریان نقد عملیاتی به سود خالص منفی ۴۲۹٫۵٪ گزارش شده؛ تنها نقطه نسبتاً قوی، نسبت جاری ۱٫۴۲ است.

افق کوتاه‌مدت
نگهداری — اطمینان ۷۸ از ۱۰۰
روند روزانه صعودی و حجم آخرین جلسه بالاتر از میانگین است، اما فاصله زیاد قیمت از میانگین‌های متحرک ریسک تعقیب قیمت را بالا برده است.
- حفظ ساختار بالای سطح شکست ۱۴٬۹۴۰
- خودداری از خرید هیجانی پس از جهش و ترجیح پولبک کنترل‌شده

افق میان‌مدت
نگهداری — اطمینان ۷۲ از ۱۰۰
قدرت تکنیکی با افت شدید کیفیت سود و جریان نقد عملیاتی در تضاد است؛ نگهداری فقط با کنترل ریسک توجیه دارد.
- بهبود درآمد و حاشیه عملیاتی در گزارش بعدی
- کاهش خروج نقد عملیاتی و حفظ نسبت جاری بالاتر از یک

افق بلندمدت
صبر — اطمینان ۶۶ از ۱۰۰
برای دید بلندمدت، امتیاز سلامت مالی ۳۷ و بدهی بالا نسبت به حقوق مالکانه نیازمند شواهد بهبود پایدار است.
- دو دوره متوالی بهبود سلامت مالی
- تبدیل سود حسابداری به جریان نقد عملیاتی مثبت

سناریوی مثبت
- روند روزانه صعودی، قرارگرفتن قیمت بالاتر از SMA۵۰ و SMA۲۰۰ و ثبت کراس طلایی، تقاضای تکنیکی را تأیید می‌کند.
- نسبت جاری ۱٫۴۲ نشان می‌دهد پوشش بدهی جاری هنوز بالاتر از یک است.
- تمرکز سهامداری حقوقی می‌تواند در صورت بهبود عملیات، ثبات تصمیم‌گیری ایجاد کند.

سناریوی منفی
- درآمد و حاشیه سود عملیاتی نسبت به دوره مقایسه‌ای افت محسوسی کرده‌اند.
- جریان نقد عملیاتی منفی در کنار سود خالص مثبت، کیفیت سود را ضعیف کرده است.
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۲٫۰۰ و امتیاز صفر بخش کنترل بدهی، ریسک ترازنامه را بالا نگه می‌دارد.
- آخرین افشای مزایده از عدم حصول نتیجه خبر می‌دهد و تحقق نقدشوندگی دارایی را نامطمئن می‌کند.

محرک‌ها
- بازگشت رشد درآمد و حاشیه عملیاتی در گزارش بعدی
- نتیجه موفق واگذاری یا مزایده دارایی‌ها با اثر نقدی قابل سنجش
- تثبیت قیمت بالای سطح شکست ۱۴٬۹۴۰ همراه با حجم پایدار

ریسک‌ها
- تعقیب قیمت پس از فاصله زیاد از میانگین‌های متحرک
- تداوم خروج نقد عملیاتی
- اهرم مالی بالا
- عدم موفقیت در فروش دارایی یا پروژه
- نبود شواهد ارزش‌گذاری قابل اتکا در بسته

شرایط ورود
- ورود جدید فقط پس از پولبک و تثبیت بالای ۱۴٬۹۴۰ یا شکست معتبر سقف جدید با حجم تأییدی
- برای دید بنیادی، مشاهده بهبود هم‌زمان درآمد، حاشیه و جریان نقد عملیاتی

شرایط ابطال تحلیل
- از دست رفتن پایدار ۱۴٬۹۴۰ و تضعیف ساختار صعودی
- افت قیمت زیر SMA۵۰ همراه با کاهش حجم تقاضا
- بدترشدن امتیاز سلامت مالی یا تشدید بدهی و خروج نقد

تحلیل بنیادی ساختاریافته
صورت سود و زیان
جدیدترین ارقام مستقیم قابل ردیابی: درآمد ۴٬۶۰۷٬۶۸۶ میلیون ریال در شش‌ماهه اول ۱۴۰۴، سود عملیاتی ۲۹٬۱۳۵ میلیون ریال در شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ و سود خالص ۴۵۰٬۲۳۶ میلیون ریال در شش‌ماهه اول ۱۴۰۴. افت درآمد و سقوط حاشیه عملیاتی نشان می‌دهد سود خالص مثبت لزوماً از موتور عملیاتی قوی ناشی نشده است.
- حاشیه سود عملیاتی: ۰٫۶٪
- رشد درآمد نسبت به دوره مشابه: -۲۶٫۶٪
- افت درآمد و سقوط حاشیه عملیاتی نشان می‌دهد سود خالص مثبت لزوماً از موتور عملیاتی قوی ناشی نشده است.
- ارقام واقعیت فقط از ردیف‌های مستقیم صورت مالی انتخاب شده‌اند؛ نسبت‌ها از خروجی قطعی ریمِرسی تفسیر شده‌اند.

حقوق مالکانه
آخرین حقوق مالکانه مستقیم ۲٬۲۰۷٬۲۰۷ میلیون ریال و سرمایه ثبت‌شده ۱٬۰۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال است. حقوق مالکانه در برابر بدهی‌ها حاشیه حفاظتی محدودی ایجاد می‌کند و نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۲٫۰۰ است.
- حقوق مالکانه در برابر بدهی‌ها حاشیه حفاظتی محدودی ایجاد می‌کند و نسبت بدهی به حقوق مالکانه ۲٫۰۰ است.

جریان وجوه نقد
آخرین جریان نقد عملیاتی مستقیم -۱٬۹۳۳٬۸۲۴ میلیون ریال و مانده نقد پایان دوره ۱۶۰٬۱۴۷ میلیون ریال است. خروج نقد عملیاتی بزرگ‌ترین ضعف کیفیت سود است و سود حسابداری را کم‌اتکاتر می‌کند.
- جریان نقد عملیاتی به سود خالص: -۴۲۹٫۵٪
- خروج نقد عملیاتی بزرگ‌ترین ضعف کیفیت سود است و سود حسابداری را کم‌اتکاتر می‌کند.
- جریان نقد برای سنجش کیفیت سود بر سود حسابداری مقدم دانسته شده است.

سود هر سهم و سرمایه
آخرین EPS مستقیم ۴۵۰ ریال در شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ و سرمایه ثبت‌شده ۱٬۰۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال است. EPS مثبت است، اما تا زمانی که جریان نقد عملیاتی منفی است نباید آن را به‌تنهایی مبنای تصمیم قرار داد.
- EPS مثبت است، اما تا زمانی که جریان نقد عملیاتی منفی است نباید آن را به‌تنهایی مبنای تصمیم قرار داد.
- مقایسه EPS میان دوره‌های با سرمایه متفاوت نیازمند احتیاط است.

بدهی و تأمین مالی
دارایی جاری ۶٬۱۰۷٬۶۷۰ میلیون ریال، بدهی جاری ۴٬۲۹۲٬۳۸۹ میلیون ریال، جمع بدهی ۴٬۴۱۲٬۷۵۴ میلیون ریال، موجودی ۱٬۷۷۸٬۵۶۲ میلیون ریال و وجه نقد ۱۶۰٬۱۴۷ میلیون ریال گزارش شده است. نسبت جاری بالاتر از یک است، ولی موجودی کالا و بدهی بالا کیفیت نقدشوندگی ترازنامه را محدود می‌کنند.
- نسبت جاری: ۱٫۴۲
- نسبت بدهی به حقوق مالکانه: ۲٫۰۰
- نسبت جاری بالاتر از یک است، ولی موجودی کالا و بدهی بالا کیفیت نقدشوندگی ترازنامه را محدود می‌کنند.

تخمین سود
برآورد سود آتی بدون داده فروش پروژه، زمان‌بندی تحویل و ارزش‌گذاری دارایی‌ها قابل اتکا نیست.
- برآورد سود آتی بدون داده فروش پروژه، زمان‌بندی تحویل و ارزش‌گذاری دارایی‌ها قابل اتکا نیست.

ریسک‌ها
ریسک‌های اصلی از ترکیب نقدینگی، بدهی، کیفیت سود، داده بازار و افشاها استخراج شده‌اند.
- تعقیب قیمت پس از فاصله زیاد از میانگین‌های متحرک
- تداوم خروج نقد عملیاتی
- اهرم مالی بالا
- عدم موفقیت در فروش دارایی یا پروژه
- نبود شواهد ارزش‌گذاری قابل اتکا در بسته

گزارش تفصیلی و جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی: نگهداری مشروط و عدم تعقیب قیمت. قدرت نمودار فعلاً ضعف سلامت مالی را پوشانده، نه اینکه آن را برطرف کرده باشد.
- جمع‌بندی: نگهداری مشروط و عدم تعقیب قیمت. قدرت نمودار فعلاً ضعف سلامت مالی را پوشانده، نه اینکه آن را برطرف کرده باشد.

گزارش ۳ ماهه
داده مستقیم سه‌ماهه قابل اتکای جداگانه در خروجی ساختاریافته موجود نیست؛ از برآوردسازی خودداری شده است.
- داده مستقیم سه‌ماهه قابل اتکای جداگانه در خروجی ساختاریافته موجود نیست؛ از برآوردسازی خودداری شده است.

گزارش ۶ ماهه
شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ مبنای اصلی تحلیل عملیاتی است و افت شدید حاشیه و جریان نقد منفی را نشان می‌دهد.
- شش‌ماهه اول ۱۴۰۴ مبنای اصلی تحلیل عملیاتی است و افت شدید حاشیه و جریان نقد منفی را نشان می‌دهد.

گزارش ۹ ماهه
صورت مالی ۹ماهه در فهرست کدال دیده می‌شود، اما بسته برای این بخش واقعیت‌های مستقیم ساختاریافته جداگانه ارائه نکرده است.
- صورت مالی ۹ماهه در فهرست کدال دیده می‌شود، اما بسته برای این بخش واقعیت‌های مستقیم ساختاریافته جداگانه ارائه نکرده است.

گزارش سالیانه
آخرین EPS سالانه مستقیم ۱۴۰۳ برابر ۴۱۵ ریال است؛ مقایسه آن با EPS شش‌ماهه باید با احتیاط انجام شود.
- آخرین EPS سالانه مستقیم ۱۴۰۳ برابر ۴۱۵ ریال است؛ مقایسه آن با EPS شش‌ماهه باید با احتیاط انجام شود.

خلاصه وضعیت
روند قیمت صعودی است، اما وضعیت بنیادی ضعیف باعث می‌شود تأییدهای تکنیکی به‌تنهایی برای ارتقای توصیه کافی نباشند.
- قیمت پایانی آخرین معامله: ۱۹٬۸۲۰٫۰
- SMA۵۰: ۱۳۴۵۹٫۰
- SMA۲۰۰: ۱۰۰۱۰٫۴
- نسبت حجم آخرین جلسه به میانگین ۲۰روزه: ۱٫۸۷
- روند قیمت صعودی است، اما وضعیت بنیادی ضعیف باعث می‌شود تأییدهای تکنیکی به‌تنهایی برای ارتقای توصیه کافی نباشند.

جمع‌بندی نهایی
جمع‌بندی: نگهداری مشروط و عدم تعقیب قیمت. قدرت نمودار فعلاً ضعف سلامت مالی را پوشانده، نه اینکه آن را برطرف کرده باشد. این تحلیل سیگنال عمومی است و به‌دلیل نبود ارزش‌گذاری کامل، قیمت هدف یا تضمین بازده ارائه نمی‌کند.